Rynek & Raporty
2019-01-14 09:32
• Techniczne
EUR/USD: wzrostowy scenariusz osłabiony, ale nie zanegowany
Eurodolar w piątek cofnął się pod 1,15. Notowania dziś przed startem sesji europejskiej dotarły w okolice 1,1450. Cofnięcie się notowań pod górne ograniczenie dominującej przez tygodnie konsolidacji na pewno jest negatywnym symptomem, ale wzrostowy scenariusz nie został całkowicie przekreślony. Warto odnotować, że notowania wyrysowały modelową korektę AB=CD i w pełni zrealizowały jej zasięg. Wyjście kursu ponad 1,1480 pozwalałoby myśleć o zrealizowaniu krótkoterminowego podwójnego dołka i utrwaleniu przedziału wahań 1,1450-1,1570. Pozytywnym sygnałem byłoby też zamknięcie dnia powyżej 100- sesyjnej średniej ruchomej, która obecnie przebiega przy 1,1473.
2019-01-14 08:59
• Poranne
Euro w defensywie, ale nie na łopatkach
Najbardziej od dwóch lat pesymistyczne dane dotyczące eksportu Chin podminowują nastroje na początku tygodnia przypominając o groźnie spowolnienia globalnej gospodarki. Należy pamiętać, że globalne rynki akcji mają za sobą silne odbicie i powinno ono zostać wyhamowane. W poniedziałek tracą zwłaszcza ryzykowne waluty Antypodów, silny jest jen. Eurodolar walczy o utrzymanie 1,1450. Ostre cofnięcie się kursu pod 1,15 na pewno nie jest pozytywnym symptomem, ale w naszej nie wyklucza kompletnie wzrostowego scenariusza w notowaniach. Szybki powrót ponad 1,1480 sygnalizowałby wysokie prawdopodobieństwo podejścia pod wielomiesięczne szczyty 1,1570. EUR/PLN powinien pozostać blisko 4,30.
2019-01-11 16:24
• Flesz
Start Wall Street: 11 I
Koniec tygodnia to schłodzenie nastrojów na rynku akcji czy ropy. Kurs WTI spada dziś pod 52 USD za baryłkę, ale skala notowana w perspektywie tygodnia, czyli około 8 proc. pozostaje imponująca. Kontrakty na indeksy WIG20, DAX czy S&P500 są dziś na około 0,5 proc. minusie. Z technicznej perspektywy jest bardzo daleko do przekreślenia wzrostowego scenariusza. Skoro piątkowa sesja jest odwróceniem tendencji dominujących przez cały tydzień, to tak samo jest na rynku walutowym. Tu umacnia się USD. Eurodolar jest pod ważnym poziomem 1,1480. USD/JPY wzrósł do 108,50, ale dopiero sforsowanie 109,00 będzie w tym przypadku otwierać drogę do silniejszej zwyżki.
2019-01-11 15:40
• Flesz
Popołudniowa fala siły dolara, EUR/USD pod 1,15
Popyt na dolara rośnie w ostatnich kilkunastu minutach pomimo pozostawania rentowności obligacji USA10Y na niskich pułapach. Eurodolar spada pod 1,15, ale wciąż broni kluczowego 1,1480. USD/JPY z dziennych minimów w okolicy 108,15 rośnie na dzienne maksima powyżej 108,50. Lokalne szczyty nie zostały jednak przełamane. Kluczowa strefa to okolice 109,00. Korekta na rynku ropy nie sprzyja walutom surowcowym: w perspektywie dnia najsłabszy w przestrzeni G-10 jest duet CAD i NOK.
2019-01-11 15:40
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Czy coś może zatrzymać rajd ryzyka na rynkach? A może dane dostarczą świeżego paliwa? Na te pytania inwestorzy będą poszukiwać odpowiedzi. Przede wszystkim analizowana będzie kondycja gospodarki USA, co w głównym świetle stawia sprzedaż detaliczną, produkcję przemysłową i indeksy koniunktury. Seria odczytów inflacji prawdopodobnie wskaże na spadki wynikające z niższych cen paliw. Jednak ważniejsze niż dane mogą być kwestie głosowania nad projektem brexitu, przyszłość government shutdown w USA i postęp w negocjacjach handlowych USA-Chiny.
2019-01-11 14:39
• Flesz
Rynek stabilny po danych o inflacji
Inflacja konsumencka w USA w grudniu zanotowała spadek o 0,1 proc. m/m. Wskaźnik bazowy wzrósł z kolei o 0,2 proc. m/m. To odczyty idealnie zgodne z rynkowym konsensusem. Po ostatniej gołębiej serii wypowiedzi członków FOMC rynek mocniej powinien reagować na dane o aktywności gospodarczej a nie na wskaźniki cenowe. Dolar minimalnie zyskuje USD/JPY rośnie do 108,35 a nastepnie spada pod 108,20. EUR/USD cofał się do 1,1520, ale szybko wymazuje ruch. Zmiany na rynku są symboliczne. W tym drugim przypadku poziomy do obserwacji to 1,1515, strefa 1,1480-1,15 od dołu i 1,1540 oraz 1,1570 od góry.
2019-01-11 12:18
• Flesz
Wystrzał GBP w reakcji na info o odroczeniu brexitu, ale...
GBP/USD skoczył figurę do 1,2850 w reakcji na zaskakujący nagłówek Bloomberga: „Brexit ma być odroczony poza 29 marca: twierdzą ministrowie”. Jednak szczegóły artykułu z the Evening Standard, na który powołuje się Bloomberg, nie są takie jednoznaczne. Odroczenie nie zostało postanowione, a raczej jest implikacją z opóźnień w implementacji co najmniej sześciu kluczowych ustaw. Ponadto o odroczeniu nie wspomina kilku ministrów, a tylko jeden, według którego porażka w przyszłotygodniowym głosowaniu czyni „bardzo trudnym zdążenie z całą legislacją przed 29 marca.” W rezultacie bylibyśmy ostrożni w gonieniu aprecjacji GBP, gdyż informacja w szczegółach nie jest do końca pozytywna. Nawet jeśli brexit zostałby odroczony (i w ten sposób zmaleją szanse na no-deal brexit), jest jeszcze sporo nierozwiązanych kwestii, które będą wyzwaniem dla rządu, podnosząc ryzyko rozpisania nowych wyborów. Na wszystkie te sprawy GBP pozostaje bardzo wyczulony. GBP/USD już wrócił do 1,2780.
2019-01-11 10:46
• Flesz
GBP: mieszane dane nie pomagają
Zestaw danych z Wielkiej Brytanii nie jest łatwy do jednoznacznej interpretacji. Z jednej strony mamy rozczarowanie z przemysłu, gdzie listopadowa produkcja przemysłowa i produkcja wytwórcza skurczyły się odpowiednio o 0,4 proc. i 0,3 proc. m/m, choć zakładano odbicie po słabym październiku. Listopad przyniósł też pogłębienie deficytu handlowego do 12 mld GBP z negatywną korektą danych za poprzedni miesiąc. Z drugiej strony dynamika PKB za listopad zaskoczyła wzrostem o 0,2 proc. m/m, mocniej niż prognozowane 0,1 proc. Ogólnie dane nie dają solidnego punktu zaczepienia dla sentymentu, więc GBP pozostaje pod urokiem batalii o brexit w brytyjskim parlamencie. GBP/USD pozostaje blisko dziennych minimów na 1,2724.
2019-01-11 09:33
• Poranne
Cierpliwe podążanie za trendem
Na Zachodzie (i Wschodzie) bez zmian – aktywa ryzykowne umacniają się przy nadziejach na łagodną postawę Fed i ocieplenie stosunków handlowych między USA i Chinami. USD przyjmuje defensywną postawę, ale apetyt na ryzyko zaczyna też uderzać w JPY i CHF. W odwodzie podgrzewana jest atmosfera w temacie brexitu.
2019-01-11 08:47
• Techniczne
Start sesji europejskiej: 11 I - DAX flirtuje z oporem
Dobry sentyment na Wall Street, dobry sentyment w Azji. Pozwala to na kolejny wzrost kontraktu na indeks DAX do kluczowej, w krótkim terminie strefy oporu. Kurs nie jest jak na razie sforsować szczytu z połowy grudnia (10 975 pkt) oraz kluczowej strefy dołków z października i listopada (okolice 11 050 pkt). Nieco wyżej przebiega 55 – sesyjna średnia ruchoma (11 085 pkt). Najbliższe wparcie to 10795 pkt. Dużo ważniejsze okolice to jednak 10 690 pkt, dołek z 7 stycznia i linia szyi podwójnego dołka. Tak długo jak rynek jest powyżej tego pułapu, tak długo obowiązuje scenariusz wzrostowej korekty. Wybicie opisanych stref byłoby prawdopodobniej katalizatorem kolejnej fali zwyżki.
2019-01-10 15:58
• Flesz
Start Wall Street: 10 I
Czwartkowy handel na Wall Street zaczyna się od spadków, przerywając serię czterech sesji wzrostowych, gdyż inwestorzy decydują się na realizację zysków, nieco rozczarowani słabymi wynikami sprzedaży detalistów w okresie świątecznym oraz brakiem szczegółów po zakończonych rozmowach handlowych USA-Chiny. Dow Jones traci 0,65 proc., S&P50 spada o 0,8 proc., a Nasdaq dołuje ponad 1 proc.
2019-01-10 15:38
• Flesz
Barkin z Fed: niepewność wyzwaniem dla gospodarki
Tom Barkin z Fed w Richmond wygłasza dość neutralne przemówienie. Stwierdził, że niepewność w sprawach handlowych utrudnia firmom planowanie inwestycji. Dodał jednak, że bezpośredni wpływ wojny celnej na razie nie jest znaczący. Barkin widzi nieco słabszy wzrost gospodarczy w 2019 r. W temacie polityki pieniężnej stwierdził, że Fed skoncentrowany na osiągnieciu celu inflacyjnego, a normalizacja stóp procentowych nie jest nakierowana na hamowanie gospodarki. USD pozostaje obojętny na komentarze.
2019-01-10 14:50
• Techniczne
USD/CAD: zastanawiająca niemoc CAD po BoC
Wczoraj Bank Kanady (BoC) utrzymał stopę procentową bez zmian, a aktualizacja prognoz wzrostu i inflacji była zgodna z oczekiwaniami. W komunikacie bank w zasadzie nie zaskoczył niczym nowym, choć pozytywnie zabrzmiało podtrzymanie stanowiska o konieczności dalszych podwyżek stóp procentowych do poziomu neutralnego. BoC jednak da sobie 4 do 5 miesięcy, by zgromadzić dane makro i ocenić czy można powrócić do podwyżek. Fakt, że USD/CAD jest obecnie na tym samym poziomie, co przed decyzją BoC sugeruje, że rynek z wyprzedzeniem zgromadził długą pozycję w CAD. Pomimo słabości USD na szerokim rynku, USD/CAD nie poszedł niżej. To niebezpieczny precedens, który podnosi ryzyko wzrostowej korekty. 1,3248 jest wstępnym oporem, ale pierwsza fala odreagowania może zaprowadzić kurs w stronę 1,3320 (szczyt z wtorku). Od dołu wstępnym wsparciem jest 1,3180.
2019-01-10 14:11
• Flesz
Minutki EBC przeszły bez echa
EUR/USD od pół godziny stoi na 1,1535 bez oznak jakiekolwiek skoku zmienności po publikacji protokołu z grudniowego posiedzenia EBC. W dokumencie stwierdzono, że ryzyka towarzyszące prognozie wzrostu gospodarczego są zrównoważone, choć ta równowaga powoli osuwa się na stronę negatywnych ryzyk. To jednak wiedzieliśmy po konferencji prasowej prezesa Draghi’ego. Napisano też, że widoczne są oznaki przenikania presji płacowej do inflacji, szczególnie w sektorze usług.
2019-01-10 12:38
• Opinie
Powtórka z rozrywki: masa wystąpień przed nami
Wczorajszą falę słabości dolara wywołała cała seria wystąpień członków FOMC. Dziś czeka nas powtórka z rozrywki pod tym kątem, że przemawiać będą Barkin, Powell, Bullard, Evans, Kashkari i Clarida. Trudno liczyć na bardziej sprzyjające umocnieniu dolara tezy niż wczoraj, gdyż w większości reprezentują oni frakcję gołębi. Przypomnijmy także, że po słowach Claridy w IV kwartale (a dokładnie 16 listopada) dolar już raz znalazł się pod presją. Barkin przemawiał niecały tydzień temu, więc trudno liczyć na radykalną zmianę poglądów. Podsumowując: jesteśmy zdania, że dzisiejsze wystąpienia nie powinny mieć pozytywnego dla dolara wydźwięku. Sentyment względem USD jest co prawda negatywny, ale samo powtórzenie znanych tez może jednocześnie nie wystarczyć do wygenerowania nowej fali słabości USD.
2019-01-10 12:22
• Techniczne
Złoto: odnowienie wzrostów
Złoto odzyskuje wzrostowy pęd wraz z nasileniem presji na USD. Potwierdzana w komentarzach członków Fed zmiana nastawienia na bardziej gołębią oznacza osłabienie perspektyw na dalsze podwyżki stóp procentowych, co utrzymuje nisko rentowności obligacji skarbowych. To oznacza zielone światło dla złota jako alternatywy dla kapitału szukającego bezpiecznych aktywów. Od strony technicznej wciąż jeszcze jesteśmy przed retestem ubiegłotygodniowego szczytu na 1298,7, który jest najbliższym oporem. Pokrzepiające jest szybkie odwracanie korekt przed 1275, co sugeruje, że popyt aktywnie wykorzystuje te poziomy do zwiększenia alokacji. Wyłamanie w górę otworzy drogę do 1309,6 (szczyty z czerwca 2018 r.), a dalej 1326,2 (szczyt z maja 2018 r.). Wsparciem poniżej 1277 jest 1267,7 (szczyt z 9 VII 2018).
2019-01-10 11:52
• Techniczne
WTI: przed zgrupowaniem oporów
Ceny ropy naftowej nie zwalniają tempa w odbiciu od półtorarocznych dołków i korzystają z pomocy poprawy rynkowego sentymentu i słabości USD. Po wyrysowaniu gwiazdy porannej na wykresie tygodniowym, wzrosty WTI wyniosły już 23 proc., co umownie oznacza wejście w rynek byka. Ruch bez wątpienia ma dobrą dynamikę, która może wynieść ceny ponad 60 USD. W międzyczasie jednak ważne będzie poradzenie sobie ze zgrupowaniem oporów, które mogą przejściowo zatrzymać kupujących. Obecnie rynek testuje średnią 200-sesyjną (52,09 USD), a seria szczytów i dołków z ostatnich dwóch lat wyznacza potencjalne przystanki aż do 55,21 USD (szczyt ze stycznia 2017 r.). To może krótkoterminowo ostudzić zapał popytu i przynieść korektę, nawet do 49,39 USD (dołek z końca listopada 2018 r.).
2019-01-10 11:50
• Flesz
Sprzedający przeważają na niemieckiej giełdzie, GPW znów odstaje
Tylko co 3 spółka tworząca indeks DAX jest dziś na plusie. Około 1 proc. podnosi się kurs spółek energetycznych (E.ON, RWE) oraz spółki Adidas. Najdotkliwsze zniżki obejmują Continental (-3 proc.). W Warszawie nastroje są jeszcze gorsze. WIG20 spada prawie 1 proc. Pozytywnie na tle rynku wyróżnia się CD Projekt, który dziś drożeje o około 1 proc. i jest ponad jedną trzecią ponad dołkiem z 20 listopada. Około 2,5 proc. spadają kursy Alior Banku oraz LPP, ale indeksowi blue chips najmocniej ciążą dziś spadki PKO BP i PKN Orlen.
2019-01-10 10:15
• Poranne
Sumiennie realizowany cel
Gołębie komentarze członków FOMC pomogły osłabić dolara z wiele znaczącym wzrostem EUR/USD powyżej 1,15. Słabość USD może utrzymać się jakiś czas i nie przeszkadza kontynuacji rajdu aktywów ryzykownych. Wyjątek stanowi złoty, ale nie przez gołębi wydźwięk konferencji RPP.
2019-01-09 20:11
• Flesz
Protokół FOMC kolejnym ciosem w USD
Dolar chwilę po publikacji zapisu z grudniowego posiedzenia otrzymał kolejny cios. EUR/USD wyskoczył ponad 1,1550. GBP/USD zbliżył się do dziennych szczytów 1,28 a USD/JPY spadł w kierunku 108,00. Ruch jest skromny, ale nie można zapominać, że po konferencji i publikacji prognoz mało jest do dopowiedzenia. Dodatkowo w ostatnich dniach miała miejsce cała seria gołębich sygnałów, zwłaszcza postrzegać tak należy dzisiejsze słowa Bostica z Atlanta Fed, po których EUR/USD pierwszy raz od października wyszedł ponad 1,15.
