Rynek & Raporty
2020-02-21 09:44
• Techniczne
DAX: piątek w lutym? Spadkowo
Trzeci piątek z rzędu przebiega na rynkach przy wzroście awersji do ryzyka. Kontrakt na indeks DAX spada rano około 0,5 proc. i schodzi w kierunku 13600 pkt. Kurs naruszał nawet ten pułap i ostro zawrócił przy ubiegłotygodniowym minimum. Przy tych poziomach ponownie aktywizuje się popyt i notowania zaczynają odbijać. Powrót ponad 13650 pkt pozwalałby na dalszy wzrost i cofnięcie w głąb przedziału wahań z ostatnich kilkunastu dni. Ważnym dla zachowania struktury wzrostowej wsparciej jest natomiast dopiero okolica 13440 pkt.
2020-02-21 09:36
• Flesz
Pozytywne zaskoczenie w danych z Niemiec
EUR/USD idzie dalej do góry i zalicza 1,0820 po tym, jak PMI dla niemieckiego przemysłu niespodziewanie podbił do 47,8 z 45,3 (prog. 44,8). Rynek bez wątpienia oczekiwał ponurego odczytu obciążonego obawami o koronawirusa, ale w danych tego nie dostaje. Optymizm nieco tonuje fakt, że dane dalej świadcz o recesji w sektorze przemysłowym, a ponadto spadek PMI dla usług, ale 53,3 to wciąż relatywnie wysoki poziom.
2020-02-21 09:22
• Flesz
Francuski PMI z mieszanymi wynikami
PMI dla francuskiego przemysłu nieoczekiwanie spadł pod 50 (49,7, prog. 50,7), a negatywnie odbija się spadek zamówień w związku z osłabieniem zagranicznego popytu i wpływem koronawirusa. Rynek krajowy ma się lepiej, co widać we wzroście indeksu dla usług (52,6), co może jednak być sztucznie podbite przez zakończenie strajków przeciw reformie emerytalnej. EUR/USD podskoczył do 1,08, ale inwestorzy głównie czekają na dane z Niemiec za kilka minut.
2020-02-21 09:08
• Poranne
Bitwa na głosy
Według danych udostępnionych przez Narodowy Bank Polski, w styczniu członkowie Rady Polityki Pieniężnej głosowali zarówno za obniżką stóp procentowych, jak i za podwyżką. Wniosek o cięcie o 25 pb poparł tylko Eryk Łon. Propozycję podwyżki o 15 pb poparli Eugeniusz Gatnar, Łukasz Hardt i Kamil Zubelewicz. To nieczęsto spotykane zjawisko, by członkowie ciała decyzyjnego w banku centralnym mieli tak odmienne poglądy.
2020-02-20 17:12
• Flesz
Ropa: zaskakująco niskie zapasy
Dane o zmianie zapasów ropy naftowej w USA wskazały niespodziewanie niski przyrost w tygodniu zakończonym 14 lutego – tylko 0,415 mln baryłek wobec spodziewanych 2,8 mln. Zapasy w Cushing skurczyły się o 0,133 mln baryłek. Zaskoczenie jest o tyle duże, że wczoraj raport API poinformował o skoku zapasów o 4,16 mln baryłek. Dane bynajmniej nie przeszkadzają w ostatnim rajdzie cen ropy naftowej – po publikacji WTI dokłada kolejne 25 centów do 54,55 USD/b i jest najwyżej od 24 stycznia.
2020-02-20 14:47
• Flesz
Kolejne dowody siły gospodarki USA
Barometr koniunktury w regionie Filadelfii przybrał wartość 36,7 pkt. Oczekiwano spadku z 17 do 11 punktów. Powtarza się zatem wtorkowy odczyt NY Empire State, który również bardzo pozytywnie zaskoczył. Rynek nie reaguje na dane, EUR/USD jest blisko 1,08, USD/JPY jest minimalnie pod 112,00. Dolar delikatnie traci w ostatnich kilkudziesięciu minutach. W szerszym ujęciu nadal pręży jednak muskuły i rozstawia one waluty G-10 po kątach. W lutym wszystkie z nich straciły do USD, najmocniej JPY, ale np. AUD/USD i EUR/USD zeszły na długoterminowe minima.
2020-02-20 14:38
• Flesz
Minutki RPP: przeciwstawne wnioski, wygrywa prezes NBP
W opublikowanych minutkach po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej z 5 lutego czytamy, że większość członków Rady oczekuje, że inflacja będzie pozostawać powyżej 3,5 proc. przez kilka miesięcy, ale będzie to zjawisko przejściowe. Większość członków opowiada się za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian, choć na posiedzeniach w styczniu i lutym pojawiały się wnioski o obniżkę i podwyżkę.
2020-02-20 13:56
• Flesz
EUR: niewielka reakcja po minutkach EBC, uwaga na PMI jutro
EUR/USD jest kilka pipsów niżej po publikacji minutek EBC, choć ruch bardziej wygląda na próbę wymuszenia spadku niż uzasadniony wpływ dokumentu. Rada Prezesów przestrzega przed nadmiernym optymizmem względem perspektyw gospodarczych, co w dobie obaw o wpływ koronawirusa wydaje się słuszne. Podkreślono podwyższone ryzyka dla inflacji, która wciąż pozostaje poniżej średnioterminowego celu. Z drugiej strony Rada zaznaczyła korzystne warunki finansowe.
2020-02-20 11:47
• Techniczne
EUR/CHF: stabilizacja
W przeciwieństwie do jena, frank szwajcarski nie obserwuje presji osłabienia, przecząc teorii odchodzenia inwestorów od bezpiecznych przystani. Możliwe, że generalna niechęć inwestorów wobec EUR jest tu czynnikiem blokującym wyprzedaż franka. EUR/CHF zatrzymał się w okolicy 1,06, jeszcze przed wsparciem po szczycie z czerwca 2015 r. (1,0573). Wydaje się, że ryzyko pogłębienia spadków zmniejszyło się, jednak do zanegowania presji konieczne będzie przełamanie trendu spadkowego – kluczowy opór wypada na 1,0664.
2020-02-20 11:38
• Techniczne
AUD/USD: wsparcie pękło
AUD/USD złamał dziesięcioletnie dołki i naruszenie stop lossów przyspiesza ruch spadkowy. Kolejnych punktów zaczepienia trzeba szukać w odległej przeszłości. Najbliższym oporem jest 0,6546 (luty 1999), dalej 0,6479 (listopad 1998), 0,6400 (wrzesień 1993) i 0,6340 (wrzesień 2003). BY zanegować spadki, rynek musi złamać trend i wyjść ponad 0,67.
2020-02-20 10:58
• Techniczne
USD/JPY: wybicie z trendu
USD/JPY zostawia w tyle linię trendu spadkowego 2015-2020, negując tym samym cały pro-spadkowy układ, który kreował się na rynku w poprzednich dniach. Wydaje się, że sygnały techniczne nie są tutaj główna siła sprawcza, ale mogą mogą być czynnikami wspierającymi. Utrzymanie wybicia na zamknięciu tygodnia (powyżej 109,97) potwierdzi sygnał wzrostowy. Najbliższą przeszkoda jest 112,39 (szczyt kwietnia 2019 r.). Ruch wyżej na cel wybierze 114,55 (szczyt 2018 r.).
2020-02-20 10:40
• Flesz
GBP: silna sprzedaż w powyborczej euforii
W styczniowych danych o sprzedaży detalicznej z Wielkiej Brytanii udziela się powyborcza euforia, po której zredukowana została spora część niepewności politycznej. Z wyłączeniem aut i paliw, sprzedaż skoczyła o 1,6 proc. m/m, dwa razy mocniej niż oczekiwano i najmocniej od prawie dwóch lat. GBP/USD wymazuje poranne spadki i odbija do 1,2923. Ale ryzyka dla funta w tym tygodniu jeszcze się nie wyczerpały. Jutrzejsze odczyty PMI mogą zostać obciążone wzrostem obaw o przebieg negocjacji handlowych z UE, co może przywrócić presję sprzedaży funta.
2020-02-20 09:41
• Poranne
Czy dobrze jest, czy źle – wybieraj USD
Czy jen nadgania słabością to, co od kilku dni doświadcza euro? Nagłe załamanie JPY wzmocniło przekonanie, że klimat risk-off odchodzi wraz z nadziejami, że skuteczne okażą się działania chińskich władz na polu opanowania wirusa i późniejszego wsparcia gospodarki. Waluty słabych gospodarek z ujemnymi stopami procentowymi stają się pożywką inwestorów przestających szukać bezpiecznych przystani. Wygrywa USD.
2020-02-20 09:18
• Flesz
CD Projekt trzecią największą spółką na GPW
Z miasta A do miasta B wyjechał pociąg, jadąc z prędkością X… Z miasta B do miasta A wyjechał w tym samym czasie inny pociąg z prędkością Y. Takie klasyczne zadanie matematyczne przypomina sytuację na GPW. W rok akcje CD Projekt podrożały o 80 proc. a kurs PKN Orlen obniżył się o 30 proc. W rezultacie doszło do zamiany na podium w kategorii kapitalizacji spółek z GPW. Od dawna CD Projekt jest jednak liderem jeśli chodzi o zainteresowanie inwestorów. Za jedną akcję w czwartek rano płaci się prawie 331 złotych. Kontrakt na WIG20 pozostaje w obrębie zawężającej się konsolidacji (symetryczny trójkąt). Oporem jest 2130 a wsparciem okolica 2100 punktów. Kierunek wybicia będzie określać dalszą koniunkturę na rodzimym rynku akcji. Za bardziej prawdopodobny postrzegamy scenariusz kontynuacji wzrostów.
2020-02-19 16:05
• Flesz
W górę USD, akcje, złoto. Bałagan
Niespotykany układ, w którym zyskuje dolar, indeksy giełdowe, ale też i złoto. Traci za to inna bezpieczna przystań – JPY. Przecena dotyka także miedzi, ale ropa naftowa zyskuje. Trochę risk-on, trochę risk-off. Ceny aktywów nie realizują jednolitego schematu i co najwyżej imitują chaos, w jakim są obecnie prognozy gospodarcze dla świata w obliczu epidemii koronawirusa. Czy spowolnienie będzie ciężkie? Czy władze mu zapobiegną? Jaka będzie rola banków centralnych? Dzisiejsze zmiany cen nie dają jasnej odpowiedzi.
2020-02-19 15:02
• Flesz
WIG20: w ogonie Europy
Kontrakt na WIG20 w środę spada nieco ponad 0,5 proc. Polski parkiet odstaje od zachodnioeuropejskiej stawki, gdzie przeważają wzrosty o skali nieprzekraczającej 1 proc. Notowania bronią dziś 2100 punktów, czyli ubiegłotygodniowego dołka. Niżej wsparciem jest okolica 2085 pkt a pod nią ważnych barier należy szukać dopiero pod postacią strefy długoterminowych minimów z drugiej połowy 2019 roku, do której kurs dotarł również na przełomie stycznia i lutego. Oporem, który zamyka drogę do silniejszego wzrostu jest okolica 2140 punktów. Pozytywnie na tle indeksu wyróżniają się KGHM, Orange i Dino Polska. Silnymi przecenami zostały objęte PGE (spadek bliski 3 proc.), PKN Orlen (zniżka 2,5 proc.) oraz JSW. W tym ostatnim przypadku notowania schodzą na długoterminowe minima. W 12 miesięcy walory przeceniono o 70 proc. a dziś płacono za akcję nawet mniej niż 17,00 PLN, czyli najmniej od 2016 roku.
2020-02-19 14:42
• Flesz
CAD: inflacja przyspiesza
Styczniowy odczyt CPI z Kanady pokazał wzrost do 2,4 proc. r/r z 2,2 proc. miesiąc wcześniej, silniejszy skok niż spodziewane 2,3 proc. Inflacja bazowa jest stabilna na 2,2 proc. Dane mają umiarkowanie pozytywny wydźwięk dla CAD i wzmacniają pozytywne sygnały z rynku ropy naftowej. USD/CAD osuwa się do 1,3213, gdzie wsparciem jest średnia 200d. Przełamanie otworzyłoby drogę do 1,3180 (średnia 100d i linia trendu).
2020-02-19 13:13
• Techniczne
EUR/NOK: do przełamania jeden krok
Kurs EUR/NOK od kilku dni flirtuje z barierą 10,00, ale notowania nie są w stanie jej skutecznie przełamać. Zejście pod okrągły pułap pozwoliłoby na otwarcie przestrzeni do zniżki w kierunku dołków z przełomu 2019 i 2020 roku. Po ostrym zwrocie w okolicach 10,25 za scenariusz bazowy należy przyjmować spadki kursu. Obowiązuje on tak długa jak notowania nie powrócą ponad 10,10. W ubiegłym tygodniu i wczoraj poziom ten został obroniony a dzisiejsza świeca dzienna, jeśli tylko zostanie utrzymana będzie źle wróżyć dla możliwości utrzymania wsparcia.
2020-02-19 12:19
• Flesz
TRY: cięcie stopy procentowej o 75 pb
Bank centralny Turcji obniżył główną stopę procentową o 75 pb do 10,75 proc. Była to szósta obniżka z rzędu. Decyzja była zgodna z konsensusem rynkowym, jednak ostatnie zawirowania na rynkach wzbudziły spekulacje sugerujące pauzę w cięciach. W komunikacie bank zwraca uwagę, że poprawa wskaźników makroekonomicznych, w szczególności inflacji, wspiera spadek krajowej premii za ryzyko i pomaga ograniczyć presję kosztową. USD/TRY jest wyżej po decyzji i podchodzi pod 6,08, gdyż inwestorzy kwestionują decyzję banku, która zabiera z liry premie odsetkowa w obliczu ryzyk geopolitycznych i ekonomicznych.
2020-02-19 11:56
• Flesz
Pallad: szaleństwo trwa
Kontrakt na pallad pierwszy raz w historii przebił 2700 USD/oz, przez chwilę rosnąć dziś o 8,5 proc. po ponad 8 proc. osiągniętych w pierwszych dwóch dniach tygodnia i ponad 40-procentowym rajdzie od początku roku. Fundamentalnym katalizatorem zwyżki są prognozy rekordowego niedoboru surowca na rynku – według Anglo American Platinum w 2020 r. niedobór metalu na rynku wyniesie 1,9 mln uncji wobec 1,1 mln uncji w 2019 r., co byłoby największym deficytem od sześciu lat. Jednak tempo ruchu sugeruje, że zwyżki zaczynają się napędzać same przez się, gdyż aktualnie nie da się oszacować przy jakiej cenie rynek mógłby się zrównoważyć, tj. przy jakim koszcie palladu jego zastosowanie w katalizatorach samochodowych stanie się zbyt drogie. Obserwujemy erupcję spekulacyjnego szaleństwa, która może dalej trwać, jak i brutalnie się zakończyć.
