Rynek & Raporty

Brytyjscy posłowie udali się na świąteczną przerwę w obradach, co odsuwa w cień temat brexitu przynajmniej do 23 kwietnia. Nadal jednak trwają międzypartyjne rozmowy, ale wątpliwe jest szybkie porozumienie, kiedy deadline został odsunięty na 7 miesięcy. Z technicznego ujęcia GBP/USD konsoliduje się ponad średnią 200-sesyjną, ale w kolejnych godzinach może dojść do rozstrzygnięcia, gdyż kurs zbliżył się do linii trendu spadkowego. Przełamanie powinno przyspieszyć wzrosty z wstępnym oporem na 1,3197 (szczyt z 3 kwietnia) przed 1,3265 (szczyt z 27 marca). Sensowne wsparcie leży dopiero na 1,2975/00. Nim dobrniemy do 1,33, prawdopodobnie do głosu dojdą czynniki polityczne, więc nie wybiegałbym daleko w przyszłość z analizą. W międzyczasie dane makro mogą zyskać na znaczeniu. W najbliższych dniach uwaga na rynek pracy (wtorek), CPI (środa) i sprzedaż detaliczną (czwartek).

Odbicie od bazy zbudowanej ze średnich 55- i 100-sesyjnej przyniosło silne podciągnięcie USD/JPY w pobliże marcowego szczytu na 112,13. Przy podtrzymaniu pro-wzrostowego sentymentu na rynkach akcji, USD/JPY może dotrzymywać kroku indeksom i przebije opór. Zaraz (przy 112,75) czeka jednak linia trendu spadkowego zapoczątkowanego w 2015 r., która może być wyjątkowo trudną barierą do pokonania. W efekcie na koniec tygodnia kurs może zawrócić niżej. Wówczas 111,50 będzie wstępnym wsparciem, gdyż na tym poziomie powinna się już zbiegać linia krótkoterminowego trendu wzrostowego i średnia 200-sesyjna.

W piątek EUR/USD wyrwał się z marazmu, przebijając 1,13 i naruszając średnią 55-sesyjną (choć z późniejszym powrotem). Potwierdza się miano pary jako barometru nastrojów, ale też pomaga fakt, że kurs nie był w stanie pogłębić spadku przy podtrzymaniu gołębiego przekazu EBC. Droga po linii najmniejszego oporu wiodła w górę, ale teraz przyszedł czas na test. Powyżej czeka strefa wyznaczona przez szczyty z 25-26 marca (1,1330) i średnią 100-sesyjną (1,1349). Możliwe, że będzie potrzeba silniejszego impulsu dla otwarcia drogi w górę (może PMI z Eurolandu w czwartek?). Dalej czekałyby linia trendu (1,1400) i średnia 200-sesyjna (1,1446). Wsparciem są okolice 1,1250.

Na mierniku rynkowego sentymentu wskaźnik wychylił się w piątek w stronę risk-on, przez co bezpieczne USD, CHF i JPY traciły, a siła była po stronie walut surowcowych i rynków wschodzących. Trudno wskazać jednoznaczny powód i nawet ja osobiście spodziewałem się kontynuacji marazmu z czwartku. Jednak niezdecydowanie inwestorów ma to do siebie, że czasami potrzeba niewiele, by skierować wszystkich w jednym kierunku.

Kurs USD/JPY na koniec tygodnia powraca do flirtowania ze 112,00. Oznacza to odbice na ponad 100 pipsów od lokalnych dołków. Notowania ropy, indeksów, USD/JPY i rentowności amerykańskich 10 - letnich obligacji mają w tym tygodniu podobny przebieg. Sentyment ulega chimerycznym zmianom, ale nastroje po porcji danych z Chin, które łagodzą strach o kondycję sektora finansowego oraz zapaść handlu międzynarodowego. Widać to takze po odbiciu NZD/USD czy AUD/USD z ostatnich godzin. Dodajmy, że kontrakt na DAX zaczyna testować 12050 pkt, czyli ubiegłotygodniowe maksimum. Po tygodniu niemrawej korekty wrażliwe na sentyment instrumenty i waluty powracają do punktu wyjścia.

Kontrakt na indeks DAX w piątek wychodzi ponad 12000 pkt. Poziomem, który powstrzymał rozwój korekty spadkowej okazało się już 23,6 proc. zniesienia Fibo ostatniej zwyżki, czyli 11870 pkt. Kurs na niespełna 50 pkt zbliża się od ostatniego szczytu, kolejnym oporem jest opory wyznaczają 12085-12100 pkt., czyli strefa 61,8 proc. zniesienia spadków liczonych od szczytów z maja oraz dołki drugiego kwartału 2018 roku. Najbliższe wsparcie to 11930 pkt, m.in przebiega tam wzrostowa linia trendu.

Po bogatej w wydarzenia środzie rynki wróciły do fazy wyczekiwania i poszukiwania kierunku. Zmienność ponownie gaśnie, a przed weekendem raczej wiele się nie zmieni. Gołębie wzmianki z Fed pomagają w cofnięciu USD, a plotki o potencjalnej transakcji między bankami z Japonii i Niemiec podbijają EUR/JPY. Złoty kontynuuje płaski dryf przed decyzją S&P ws. ratingu, po której nie spodziewamy się zmian.

EUR/USD nie zdołał odbić ponad 1,13 i schodził niżej w przedziale wahań z wczorajszej sesji. Słabną dziś wyraźnie waluty ryzykowne: CAD, NZD czy AUD. Na wyższe pułapy wspina się USD/JPY. Tendencjom tym pomaga wzrost rentowności długu USA po bardzo zachęcających danych z amerykańskiej gospodarki. W fazie umiarkowanej korekty jest ropa WTI, cena baryłki osuwa się w okolice 64 dolarów, co oznacza spadek rzędu 0,8 proc. Trudno wykrzesać nowy impuls do zwyżki po zaraportwanym wczoraj raporcie o zmianie zapasów (7 mln baryłek).

Kontrakt na DAX spada dziś 0,3 proc. i cofa się w kierunku w krótkim terminie kluczowego wsparcia 11870 pkt, które wyznacza poziom 23,6 proc. zniesienia Fibo 7 – proc. zwyżki oraz lokalne minimum z tego tygodnia. Notowania nie były w stanie trwale sforsować 11930 pkt, czyli minimów z 4 i 9 kwietnia. Zamykają one nadal drogę do 12000 i 12050 pkt. W szerszym ujęciu kolejnych wsparć należy szukać w okolicy marcowego szczytu (11840 pkt). Kluczowe znaczenie ma następnie 200 – sesyjna średnia ruchoma (obecnie przebiega w okolicach 11675 pkt, czyli tuż pod minimami pierwszego kwartału 2018 roku). Poza 12050 pkt kolejne opory wyznaczają 12085-12100 pkt., czyli strefa 61,8 proc. zniesienia spadków liczonych od szczytów z maja oraz dołki drugiego kwartału 2018 roku.