Rynek & Raporty

Obyło się bez rewizji zmiany PKB w strefie euro w I kw. Gospodarka skurczyła się o 3,8 proc. k/k po wzroście o 0,1 proc. w IV kw., najgłębszy spadek PKB w historii. Eurostat odnotował też największe załamanie importu odkąd zaczęto gromadzić dane w 1999 r. W I kw. zatrudnieni zmniejszyło się o 0,2 proc. k/k, co jest pierwszym ujemnych odczytem od 2013 r. Ponure dane podsumowujące wstępny szok gospodarczy w reakcji na pandemię COVID-19. Jak teraz rządy zamierzają pomóc gospodarce stanąć nogi? Odpowiedź na to pytanie będzie mieć większe znaczenie dla EUR i europejskich aktywów niż dane historyczne. EUR/USD jest stabilny na 1,0810.

Według szacunku flash PKB Polski w I kw. wzrósł o 1,9 proc. r/r, więcej niż 1,7 proc. przewidywane przez konsensus. W ujęciu kwartalnym gospodarka skurczyła się o0,5 proc., co jest pierwszą ujemną dynamiką od I kw. 2016 r. Mimo to dane są pozytywnym zaskoczeniem sugerującym większą odporność gospodarki na skutki lockdownu w drugiej połowie marca. Otrzymaliśmy też potwierdzenie kwietniowej inflacji CPI na 3,4 proc. r/r. EUR/PLN schodzi z 4,5580 do 4,5520. Nie widzimy w danych istotnego impulsu do aprecjacji złotego, ale z drugiej strony lepszy odczyt nie daje paliwa dla kolejnego testu górnej bandy konsolidacji przy 4,57.

Rynek akcji w Nowym Jorku otwiera się spadkowo w obliczu pogorszenia stosunków między USA i Chinami. Prezydent Trump powiedział, że informacje, które ma na temat Chin „nie są dobre” i zastanowi się, co by się stało, gdyby zerwane zostały wszelkie stosunki z Chinami. Ostrzeżenia, że Trump przygląda się chińskim spółkom notowanym na NYSE i Nasdaq podnoszą nerwowość na Wall Street. Dow Jones i S&P500 spadają o 1,1 proc., Nasdaq traci 0,3 proc. W Europie główne indeksy dołują o 2,6-3,3 proc. Na FX mamy umiarkowane odchodzenie w stronę JPY i USD. Ropa naftowa Brent rośnie dziś o 2,5 proc. ponad 30 USD/b.

W ubiegłym tygodniu przybyło 2,98 mln nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, więcej niż oczekiwane 2,5 mln. Wyższy wynik świadczy o opóźnionym procesowaniu wniosków przez urzędy pracy, ale tendencja spadkowa jest podtrzymana po 3,18 mln tydzień wcześniej. Razem w ciągu ostatnich 8 tygodni złożono 36,5 mln wniosków. Pozytywny jest niewielki przyrost liczby osób kontynuujących pobieranie zasiłku: do 22,8 mln z 22,4 mln (prog. 25,1 mln). Dane mogą sugerować, że stopniowe znoszenie lockdownu pozwala na ponowne zatrudnienie pracowników. Jakkolwiek w danych jest iskra nadziei na poprawę sytuacji na rynku pracy, dla rynków to na razie słaby powód do reakcji. EUR/USD pozostaje na 1,0785, a US500 podtrzymuje trend spadkowy z poprzednich godzin i jest na 2783.

Trump udzielił wywiadu Fox Biz, gdzie przyznał, że przygląda się chińskim spółkom notowanym na NYSE i Nasdaq, a które nie przestrzegaj amerykańskich zasad rachunkowości. USD/CNH jest nieco wyżej i podchodzi pod 7,12. Futures na S&500 pozostaje jednak stabilny. Wygląda to jednak na nową ściężkę, przez którą może dojść do eskalacji sporu między USA i Chinami.

Powrót risk-off na globalnych rynkach skomplikował zapędy popytu po wyłamaniu linii trendu spadkowego. Średnia 55d (obecnie na 107,56) stała się tymczasowym oporem przy korekcie aż pod 106,80. Wzrostowy scenariusz nie został całkowicie zaprzepaszczony, a póki co się tylko opóźnia i wciąż można zakładać ruch w stronę średniej 200d (108,25), a dalej z celem na szczyty z kwietnia na 109,37. Dopiero zjazd pod 105,98 (zeszłotygodniowe dołki) odwróci sytuację na korzyść niedźwiedzi.

GBP/USD przełamał 1,2247, gdzie przebiega linii szyi dla podwójnego szczytu z 14 i 30 kwietnia. Minimalny zasięg formacji wypada w okolicach 1,1850.

Instrument DE30 (CFD oparty o DAX) z sesji na sesję odnotowuje coraz to niższe poziomy. W poniedziałek indeks był jeszcze powyżej 11 tys pkt, dziś kwotowany jest po 10 400 pkt. Cena zmierza do poziomu 10 130 pkt. gdzie wypada horyzontalne lokalne wsparcie. Poniedziałkowy szczyt notowań to prawdopodobne prawe ramię potencjalnej formacji RGR, która może zakończyć dwumiesięczne odbicie po silnej przecenie w I połowie marca. Indeks nie był stanie ponownie zaatakować szczytu z 30 kwietnia. Na uwagę zasługuje również fakt dynamicznego odejścia ceny (sesja 30 kwietnia) po próbie domknięcia luki bessy (z 9 marca). Dziś została przełamana linia szyi wspomnianej formacji. Najbliższe godziny będą kluczowe.

Odpowiedział, że poglądy Komitetu na ujemne stopy nie uległy zmianie, nie jest to coś, na co patrzą. Dodał, że dowody na skuteczność w zakresie stóp ujemnych są bardzo zróżnicowane. Wygląda to bardziej na „przeciw” niż „za”. USD dorabia straty.