Rynek & Raporty
2019-06-17 11:14
• Techniczne
EUR/PLN: ostrożny sceptycyzm
Złoty ma za sobą tydzień prób umocnienia, ale ogólnie niewiele udało się uzyskać. Moim zdaniem gdyby nie wcześniejszy rajd EUR/USD, EUR/PLN nigdy nie zahaczyłby o 4,25. Z tego powodu mam obawy, że czeka nas powrót w rejon 4,28, biorąc pod uwagę, co się stało z EUR/USD w piątek i jakie ryzyka towarzyszą posiedzeniu FOMC. Klimat na szerokim rynku jest daleki od niezachwianego apetytu na ryzyko, co tym bardziej może skomplikować pozycje walut emerging markets. Dochodzi jeszcze psychologiczny efekt święta w czwartek, czyli dzień po FOMC – co ostrożniejsi inwestorzy mogą chcieć redukować pozycje tak na wszelki wypadek. Szczyt 11 czerwca na 4,2674 jest wstępnym oporem przed miękką strefą przy 4,2850. Poniżej 4,25 przestrzeń do ściekania kursu jest otwarta do 4,2340/00.
2019-06-17 11:03
• Techniczne
EUR/USD: komplikacje
Bezsilność w pociągnięciu rynku wyżej zwykle się mści na EUR/USD i lepsze dane z USA w piątek były dobrym pretekstem, by ściągnąć rynek niżej, a naruszenie średniej 100-sesyjnej tylko dolało oliwy do ognia. Kurs wrócił na 1,12, po drodze łamiąc jeszcze średnią 55-sesyjną i przynajmniej na chwilę powinniśmy mieć uspokojenie. Rynek czeka na środową decyzję Fed i teraz po korekcie łatwiej będzie o reakcję w obu kierunkach, gdyż obniżyła się poprzeczka dla gołębich zaskoczeń. Mimo to, jeśli prezes Powell nie da silnego sygnału (który jasno wskaże lipiec jako pierwszy termin jednej z trzech obniżek w tym roku), wciąż jest pole do rozczarowania. Dodatkowego zamieszania może dostarczyć prezes EBC Draghi podczas paneli na konferencji w Sintrze – kluczowe wystąpienie we wtorek. Podsumowując, w tym tygodniu analiza techniczna może zejść na drugi plan ze wszystkim możliwym od 1,1109 do 1,1346.
2019-06-17 10:07
• Poranne
Tik tak, tik tak
Zaczyna się odliczanie do środowej decyzji FOMC, która może zdefiniować, jakie dla rynków będą kolejne miesiące. Rynek liczy na dużą dawkę gołębiości, ale mocno wykrystalizowane oczekiwania często stają się przeszkodą do jednoznacznej interpretacji przekazu. W odwodzie rusza konferencja EBC w Sintrze i prezes Draghi będzie miał kilka okazji, by „uzupełnić” stanowisko banku.
2019-06-14 16:06
• Flesz
Nastroje konsumentów prawie w punkt, rynek obojętny
Na początku sesji nowojorskiej rynek zaczął korygować wcześniejsze umocnienie dolara (w sposób bardzo łagodny i stopniowy). EUR/USD powrócił np. ponad 1,1240 a USD/JPY nie wyszedł ponad 108,50 i cofnął się o kilkanaście pipsów. Obrazu handlu nie zmienia wstępny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan, który mierzy nastroje gospodarstw domowych. Wskaźnik przybrał wartość 97,9 przy oczekiwanych 98 pkt. Indeks obniżył swoją wartość ze 100 pkt miesiąc wcześniej a słabo wypadły i oczekiwania inflacyjne i oczekiwania względem kondycji gospodarki. To mała łyżeczka dziegciu w beczce miodu dobrych danych z USA, które dziś napłynęły na rynek.
2019-06-14 16:06
• Flesz
Nastroje konsumentów prawie w punkt, rynek obojętny
Na początku sesji nowojorskiej rynek zaczął korygować wcześniejsze umocnienie dolara (w sposób bardzo łagodny i stopniowy). EUR/USD powrócił np. ponad 1,1240 a USD/JPY nie wyszedł ponad 108,50 i cofnął się o kilkanaście pipsów. Obrazu handlu nie zmienia wstępny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan, który mierzy nastroje gospodarstw domowych. Wskaźnik przybrał wartość 97,9 przy oczekiwanych 98 pkt. Indeks obniżył swoją wartość ze 100 pkt miesiąc wcześniej a słabo wypadły i oczekiwania inflacyjne i oczekiwania względem kondycji gospodarki. To mała łyżeczka dziegciu w beczce miodu dobrych danych z USA, które dziś napłynęły na rynek.
2019-06-14 15:23
• Flesz
Produkcja przemysłowa też solidna, USD trzyma się mocno
Po danych o sprzedaży detalicznej, które umocniły dolara, teraz przychodzi czas na informacje z przemysłu. Te są również pozytywne, ale tradycyjnie reakcja na publikację tego wskaźnika jest umiarkowana. EUR/USD pozostaje pod 1,1240 a USD/JPY flirtuje ze 108,50. Dolar zyskał w tym tygodniu do wszystkich walut G-10, a najsłabsze były waluty Antypodów, zwłaszcza NZD. NZD/USD obniżył się około 2,3 proc. Z kolei EUR/USD spadł niemal 1 proc. i powrócił do poziomów sprzed czerwcowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Wracając do danych: produkcja przemysłowa wzrosła solidne 0,4 proc. m/m przy oczekiwaniach na pułapie 0,2 proc. m/m. Dodatkowo, minimalnie w górę zrewidowano poprzedni odczyt.
2019-06-14 15:16
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Rynki finansowe zatrzymały się w poszukiwaniu kierunku. Z jednej strony oczekiwania luzowania polityki głównych banków centralnych łagodzą obawy o globalnym spowolnieniu. Z drugiej - niepewność wokół skutków wojen handlowych i rosnące napięcia geopolityczne nie pozwalają na wzrost apetytu na ryzyko. W przyszłym tygodniu przełomu może dostarczyć decyzja Fed, jeśli przybliży nas do obniżki stóp procentowych. Interesująca będzie też opinia bankierów centralnych Japonii, Norwegii i Wielkiej Brytanii.
2019-06-14 14:38
• Flesz
Dolar zyskuje po solidnej sprzedaży detalicznej
Dolar zyskuje po danych o sprzedaży detalicznej za maj. Główny wskaźnik zanotował dynamikę 0,5 proc. m/m, podobnie statystyka z wyłączeniem aut. Odczyt na poziomie głównego wskaźnika minimalnie gorszy od konsensusu, a bez aut minimalnie lepszy. Jeśli dodatkowo uwzględnimy silne rewizje w górę danych za kwiecień, to wydźwięk opublikowanych przed chwilą danych jest już zdecydowanie pozytywny. EUR/USD spada pod 1,1250 a USD/JPY podbija do 108,40.
2019-06-14 12:50
• Techniczne
DAX: 12050 pkt naruszone
Kontrakt na indeks DAX cały tydzień respektował 12050 pkt jako silne wsparcie dla notowań i bronił tej bariery. Podejście w kierunku 12225 pkt kończy się jednak niepowodzeniem, notowania ponownie spadają do 12050 pkt a nawet naruszają ten pułap. Horyzontalny przedział prawdopodobnie zamienił się jednak w bardzo łagodnie nachylony kanał spadkowy. Nie zmienia to faktu, że lada moment może dojść do aktywacji formacji wieńczącej ruch wzrostowy, w tym wypadku podwójnego szczytu. Jej modelowy zasięg wypada w strefie wsparć 11890-11920. Dopiero sforsowanie tych okolic zachwieje w sposób bardziej wiarygodny średnioterminową wzrostową strukturą. Opory to niezmiennie 12120, 12225 i 12320 pkt.
2019-06-14 11:31
• Flesz
Brexit: nowa data w opracowaniu
W brytyjskiej prasie pojawiła się nowa koncepcja daty brexitu. Źródłem jest artykuł w The Times, który sugeruje styczeń 2020 r. Jest rosnące przekonanie, że po zmianie premiera w Wielkiej Brytanii stanowisko UE zaostrzy się i mało prawdopodobne są zmiany warunków porozumienia. Bezumowny brexit po 31 października 2019 r. nie jest wykluczony, choć bardziej prawdopodobne jest ostateczne „techniczne” odroczenie do stycznia 2020 r. pozwalające przygotować kontrolowany bezumowny brexitu. Wówczas Wielka Brytanii opuści UE niezależnie, czy w międzyczasie porozumienie zostanie zawarte, czy nie. Według artykułu opór Francji przed dłuższym odroczeniem zyskuje zwolenników i może wystąpić jedynie w przypadku potworzenia referendum lub rozpisania przyspieszonych wyborów.
2019-06-14 11:12
• Techniczne
Złoto: nowe szczyty
Trwa trzeci dzień wyraźnych wzrostów cen złota i dziś rano pękły tegoroczne szczyty oraz psychologiczny poziom 1350 USD/oz. Obecnie rynek testuje linię oporu w postaci długoterminowej linii trendu spadkowego 2014-2019. Pęd wzrostowy sugeruje jednak potencjał do dalszych zwyżek ze wstępnymi celami w postaci szczytów z 2018 r. (1365,9) lipca 2016 r. (1375,16). Ewentualna korekta pod 1345 podda w wątpliwość scenariusz wzrostowy.
2019-06-14 10:32
• Flesz
PLN: inflacja jednak wyższa
Rewizja majowej inflacji CPI przyniosła korektę w górę do 2,4 proc. r/r z 2,3 proc. r/r. ceny żywności podbijają główny wskaźnik inflacji, za to zaskoczeniem po stronie komponentów inflacji bazowej są usługi transportowe i ubezpieczenia. Sugeruje to utrzymanie inflacji bazowej na 1,7 proc. r/r, tyle samo co w kwietniu. Złoty nie zareagował na dane i EUR/PLN od rana pozostaje blisko 4,2540.
2019-06-14 10:11
• Poranne
Mnożenie problemów
Ryzyka geopolityczne wychodzą na powierzchnię przy napięciach między USA i Iranem w związku z incydentem w Zatoce Perskiej. Ucieczka od ryzyka w towarzystwie rosnących oczekiwań na globalne luzowanie polityki pieniężnej jest idealnym paliwem dla rajdu cen złota. Czerwone otwarcie giełd w Europie wspiera też JPY i CHF. Reszta rynku FX jest uśpiona w oczekiwaniu na ważne dane z USA.
2019-06-13 14:27
• Flesz
Boris Johnson z wielką przewagą! GBP niewzruszony
Johnson 114, Hunt 43, Gove 37, Raab 27, Javid 23, Hancock 20, Stewart 19, Harper 10, McVey 9, Leadsom 11. Ostatnia trójka odpada z wyścigu o przywództwo w Partii Konserwatywnej a murowanym faworytem jest cieszący się znaczną przewagą nad resztą kandydatów Boris Johnson. GBP/USD na moment spadł o kilkanaście pipsów, ale notowania GBP/USD szybko powracają do flirtu z 1,27.
2019-06-13 13:28
• Techniczne
Ropa: spadkowa linia przełamana, walka o podwójne dno
Kurs ropy brent rośnie dziś ponad 3,5 proc. Tym samym jest negowana wczorajsza wyprzedaż po danych o zapasach w USA. Kurs przebija spadkową linię trendu, co eksponuje ostatnie szczyty tworzące linię szyi podwójnego dna. Optymistycznym prognostykiem jest utrzymywanie początkowego wystrzału notowań. Ropa brent w momencie eksalacji napięć geopolitycznych na Blsikim Wschodzie jest bardziej narażona na zwyżki. Podobnie rynek notowanego w Londynie gatunku cechowany jest przez mniejszą fizyczną dostępnośc widoczną m.in. w strukturze terminowej.
2019-06-13 13:09
• Techniczne
DAX: 12050 pkt potwierdzonym wsparciem
Kontrakt na DAX ponownie próbuje odbijać z okolic 12050 pkt. Notowania przebiły 12150 i obecnie eksponowany jest szczyt z 11 czerwca. Leży on przy 12225 i stanowi ostatni przystanek przed oporem 12320 pkt. Wsparcia to 12150, 12050 oraz 11920 pkt. Dopiero przełamanie tej ostatniej strefy zaburzy wzrostowy układ notowań.
2019-06-13 12:32
• Opinie
AUD: czemu rynek pracy jest tak ważny?
AUD nie ma w czwartek łatwo, a winny jest temu raport z rynku pracy z Australii, który został odczytany jako zwiększający szanse na kolejne cięcie stopy procentowej RBA pomimo wyraźnego przyrostu zatrudnienia. Jakkolwiek rynek może się zapędzać w dyskontowaniu skłonności banku centralnego do luzowania polityki, oczekiwania te nie będą prędko zrewidowane.
2019-06-13 11:18
• Flesz
EUR: słabość produkcji zignorowana
Kwietniowe dane o produkcji przemysłowej z Eurolandu wskazały na spadek w ujęciu miesięcznym o 0,5 proc. po spadku o 0,4 proc. miesiąc wcześniej po korekcie (z -0,3 proc.). EUR/USD niewiele sobie jednak robi z danych o generalnie przysiadł na 1,1290. Dane z przemysłu mają drugorzędny charakter gdyż 1) są zgodne z oczekiwaniami, 2) informujące o względnie odległej przeszłości i 3) potwierdzają to, co już wcześniej było wiadomo z raportów PMI.
2019-06-13 11:12
• Flesz
Więcej o decyzji SNB
Szwajcarski Bank Narodowy podtrzymał ultra-łagodne nastawienie, co dla nikogo na rynku nie było niespodzianką. Nieoczekiwaną decyzją było wprowadzenie nowej stopy procentowej nazwanej „stopą SNB”, która ma zastąpić dotychczas używaną trzymiesięczną stawkę Libor. Decyzja związana jest z niepewnością co do przyszłości kwotowań stawek Libor – brytyjski Financial Conduct Authority, który przeprowadza aukcje Libor, gwarantuje utrzymanie stawek tylko do końca 2021 r.
2019-06-13 10:30
• Techniczne
EUR/USD: spojrzenie na wykres tygodniowy
EUR/USD niewiele zmienia w swoim układzie. Na wykresie dziennym zwracam uwagę na klincz między średnią 100-sesyjną (1,1272) i 200-sesyjną (1,1365). Wykres tygodniowy pokazuje, że twardy sufit w postaci 200-tygodniowej średniej znajduje się niżej i idealnie zatrzymał zeszłotygodniowy rajd po posiedzeniu EBC. Rynek chce iść w górę, ale ponownie brak odwagi, by zainicjować mocniejszy ruch, a wczorajsze skromne rozczarowanie w inflacji z USA to było za mało. Nie sądzę, abyśmy dziś zobaczymy coś ciekawego i albo sprzedaż detaliczna z USA w piątek czymś zaskoczy, albo będziemy czekać na komunikat FOMC w środę.