Rynek & Raporty

Bezsilność w pociągnięciu rynku wyżej zwykle się mści na EUR/USD i lepsze dane z USA w piątek były dobrym pretekstem, by ściągnąć rynek niżej, a naruszenie średniej 100-sesyjnej tylko dolało oliwy do ognia. Kurs wrócił na 1,12, po drodze łamiąc jeszcze średnią 55-sesyjną i przynajmniej na chwilę powinniśmy mieć uspokojenie. Rynek czeka na środową decyzję Fed i teraz po korekcie łatwiej będzie o reakcję w obu kierunkach, gdyż obniżyła się poprzeczka dla gołębich zaskoczeń. Mimo to, jeśli prezes Powell nie da silnego sygnału (który jasno wskaże lipiec jako pierwszy termin jednej z trzech obniżek w tym roku), wciąż jest pole do rozczarowania. Dodatkowego zamieszania może dostarczyć prezes EBC Draghi podczas paneli na konferencji w Sintrze – kluczowe wystąpienie we wtorek. Podsumowując, w tym tygodniu analiza techniczna może zejść na drugi plan ze wszystkim możliwym od 1,1109 do 1,1346.

Na początku sesji nowojorskiej rynek zaczął korygować wcześniejsze umocnienie dolara (w sposób bardzo łagodny i stopniowy). EUR/USD powrócił np. ponad 1,1240 a USD/JPY nie wyszedł ponad 108,50 i cofnął się o kilkanaście pipsów. Obrazu handlu nie zmienia wstępny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan, który mierzy nastroje gospodarstw domowych. Wskaźnik przybrał wartość 97,9 przy oczekiwanych 98 pkt. Indeks obniżył swoją wartość ze 100 pkt miesiąc wcześniej a słabo wypadły i oczekiwania inflacyjne i oczekiwania względem kondycji gospodarki. To mała łyżeczka dziegciu w beczce miodu dobrych danych z USA, które dziś napłynęły na rynek.

Po danych o sprzedaży detalicznej, które umocniły dolara, teraz przychodzi czas na informacje z przemysłu. Te są również pozytywne, ale tradycyjnie reakcja na publikację tego wskaźnika jest umiarkowana. EUR/USD pozostaje pod 1,1240 a USD/JPY flirtuje ze 108,50. Dolar zyskał w tym tygodniu do wszystkich walut G-10, a najsłabsze były waluty Antypodów, zwłaszcza NZD. NZD/USD obniżył się około 2,3 proc. Z kolei EUR/USD spadł niemal 1 proc. i powrócił do poziomów sprzed czerwcowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Wracając do danych: produkcja przemysłowa wzrosła solidne 0,4 proc. m/m przy oczekiwaniach na pułapie 0,2 proc. m/m. Dodatkowo, minimalnie w górę zrewidowano poprzedni odczyt.

Dolar zyskuje po danych o sprzedaży detalicznej za maj. Główny wskaźnik zanotował dynamikę 0,5 proc. m/m, podobnie statystyka z wyłączeniem aut. Odczyt na poziomie głównego wskaźnika minimalnie gorszy od konsensusu, a bez aut minimalnie lepszy. Jeśli dodatkowo uwzględnimy silne rewizje w górę danych za kwiecień, to wydźwięk opublikowanych przed chwilą danych jest już zdecydowanie pozytywny. EUR/USD spada pod 1,1250 a USD/JPY podbija do 108,40.

W brytyjskiej prasie pojawiła się nowa koncepcja daty brexitu. Źródłem jest artykuł w The Times, który sugeruje styczeń 2020 r. Jest rosnące przekonanie, że po zmianie premiera w Wielkiej Brytanii stanowisko UE zaostrzy się i mało prawdopodobne są zmiany warunków porozumienia. Bezumowny brexit po 31 października 2019 r. nie jest wykluczony, choć bardziej prawdopodobne jest ostateczne „techniczne” odroczenie do stycznia 2020 r. pozwalające przygotować kontrolowany bezumowny brexitu. Wówczas Wielka Brytanii opuści UE niezależnie, czy w międzyczasie porozumienie zostanie zawarte, czy nie. Według artykułu opór Francji przed dłuższym odroczeniem zyskuje zwolenników i może wystąpić jedynie w przypadku potworzenia referendum lub rozpisania przyspieszonych wyborów.

Rewizja majowej inflacji CPI przyniosła korektę w górę do 2,4 proc. r/r z 2,3 proc. r/r. ceny żywności podbijają główny wskaźnik inflacji, za to zaskoczeniem po stronie komponentów inflacji bazowej są usługi transportowe i ubezpieczenia. Sugeruje to utrzymanie inflacji bazowej na 1,7 proc. r/r, tyle samo co w kwietniu. Złoty nie zareagował na dane i EUR/PLN od rana pozostaje blisko 4,2540.

Johnson 114, Hunt 43, Gove 37, Raab 27, Javid 23, Hancock 20, Stewart 19, Harper 10, McVey 9, Leadsom 11. Ostatnia trójka odpada z wyścigu o przywództwo w Partii Konserwatywnej a murowanym faworytem jest cieszący się znaczną przewagą nad resztą kandydatów Boris Johnson. GBP/USD na moment spadł o kilkanaście pipsów, ale notowania GBP/USD szybko powracają do flirtu z 1,27.

Kontrakt na DAX ponownie próbuje odbijać z okolic 12050 pkt. Notowania przebiły 12150 i obecnie eksponowany jest szczyt z 11 czerwca. Leży on przy 12225 i stanowi ostatni przystanek przed oporem 12320 pkt. Wsparcia to 12150, 12050 oraz 11920 pkt. Dopiero przełamanie tej ostatniej strefy zaburzy wzrostowy układ notowań.

Kwietniowe dane o produkcji przemysłowej z Eurolandu wskazały na spadek w ujęciu miesięcznym o 0,5 proc. po spadku o 0,4 proc. miesiąc wcześniej po korekcie (z -0,3 proc.). EUR/USD niewiele sobie jednak robi z danych o generalnie przysiadł na 1,1290. Dane z przemysłu mają drugorzędny charakter gdyż 1) są zgodne z oczekiwaniami, 2) informujące o względnie odległej przeszłości i 3) potwierdzają to, co już wcześniej było wiadomo z raportów PMI.