Rynek & Raporty

Sekretarz skarbu USA Steve Mnuchin występował w telewizji CNBC, gdzie wypowiadał się na temat rozmów prowadzonych z Chinami i dolarze. W pierwszym temacie powiedział, że w poniedziałek razem z doradcą ds. handlu Lighthizerem wybiera się na rozmowy do Chin, po których planowane są dalsze rozmowy w Waszyngtonie. Mnuchin ma nadziej, że strony będą czynić dalsze postępy. W kwestii kursu walutowego sekretarz przyznał, że nie jest zwolennikiem słabego dolara, a w długim okresie w interesie USA jest posiadanie silnej waluty. Jego komentarz jest o tyle interesujący, że stoi w sprzeczności z ostatnimi słowami prezydenta Trumpa, który w osłabieniu waluty (m.in. poprzez obniżki stóp procentowych Fed) widzi drogę do poprawy konkurencyjności gospodarki.

Reuters dziś donosi, że decydenci w Banku Japonii są podzieleni, czy w przyszłym tygodniu zdecydować się na poluzowanie polityki monetarnej, czy powstrzymać się od działania. W opinii części członków nie ma potrzeby zwiększania ekspansji monetarnej, z kolei druga grupa obawia się aprecjacji jena, jeśli BoJ zostanie w tyle względem EBC i Fed. Według Reutersa wśród potencjalnych narzędzi rozważane jest cięcie stóp procentowych. Wcześniej Bloomberg informował, że na posiedzeniu w przyszłym tygodniu (29-30 lipca) BoJ prawdopodobnie obniży prognozy inflacji i obniży szacunki wzrostu PKB. USD/JPY zanotował przejściowy wyskok do 108,17, ale już wrócił do 108.

USD/JPY zastopował wzrosty na 108,30, blisko linii trendu spadowego zaczętej w maju i niedaleko średniej 55-sesyjnej. Tym samym zakończone zostało odbicie w ramach klina bez oznak presji na wyłamanie. Aktualnie rozsądnym wydaje się przyjęcie neutralnego nastawienia z wyczekiwaniem na rozstrzygniecie. Wsparcia: 107,20/30, 106,77. Opory 108,48, 109,00.

W komentarzu do fatalnych danych PMI z Niemiec napisano, że sytuacja przemysłu przeszła ze złej w gorszą i podobnie wygląda sprawa dla EUR/USD. Wbrew moim oczekiwaniom wsparcie na 1,1180 nie stanowiło twardej bariery, a dziś po danych kurs zahaczył o 1,1126. Brak kontynuacji i cofnięcie w stronę 1,1140 może świadczyć o tym, że rynek nie ma odwagi zaatakować tegorocznych dołków (1,1106) bez zielonego światła od EBC (zapowiedź głębokiego luzowania polityki). Choć obraz rynku wyraźnie przemawia na niekorzyść EUR, nie zakładam przełamania, ale im dłużej nie uda się wrócić ponad 1,12 (a najlepiej ponad 1,1285), presja na wyłamanie dołem będzie narastać.

Silniejszy dolar, bojaźliwe euro i niepewny funt – to słychać na rynku głównych walut. Na krajowym podwórku złoty realizuje senne wyczekiwanie na rozstrzygnięcia w pierwszej lidze. Perspektywa zakrojonej na szeroką skalę ekspansji monetarnej pomaga zagłuszyć obawy o hamowanie globalnego ożywienia, choć napięcia na Bliskim Wschodzie, znaki zapytania wokół relacji USA-Chiny i brexit nie dają odetchnąć z ulgą.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył prognozy globalnego wzrostu w związku z zagrożeniami płynącymi z napięć handlowych między USA i Chinami. Prognozę dla 2019 r. obniżono do 3,2 proc. z 3,3 proc. szacowanych w kwietniu. Co ciekawe, prognoza dla USA została podwyższona do 2,6 proc. z 2,3 proc. Dla Chin szacunki obniżono do 6,2 proc. z 6,3 proc.

Ogłoszenie wyników konkursu na lidera torysów i nowego premiera Wielkiej Brytanii przynosi skok GBP/USD do 1,2480 z okolic 1,2460. Przypisujemy tę reakcję „sprzedaży faktów” wśród tych, którzy wcześniej sprzedawali funta zakładając wygrana Borisa Johnsona. W końcu jego rządu oznaczają wzrost ryzyka bezumownego brexitu, biorąc pod uwagę, że Johnson chce przepisania porozumienia z UE i usunięcia zapisów o irlandzkim backstopie, na co Bruksela stanowczo się nie zgadza. W najbliższych dniach Johnson będzie miał kilka okazji do przemówień, gdzie zapewne nakreśli swoją strategię negocjacji brexitu. Może być to podstawa do budowania nowych pozycji na funcie i to raczej tych negatywnych.

Ostatnie loty kiwi okazują się sprzeczne z naturą i NZD/USD notuje twarde lądowanie na średniej 200-sesyjnej przy 0,6720. Wiele będzie zależeć od zamknięcia dnia, gdyż bez szybkiego odbicia utworzą się warunki dla zejścia w kierunku 0,6674 (zniesienia Fibonacciego i średnia 100-sesyjna).

W czerwcu stopa bezrobocia w Polsce obniżyła się do 5,3 proc., o 0,1 pkt proc. niżej niż w maju. Odczyt był zgodny z oczekiwaniami i jest to też najniższy wynik od września 1990 r. Liczba zarejestrowanych bezrobotnych spadła w czerwcu do 877,1 tys. wobec 906 tys. w maju. Na złoty wieloletni rekord nie robi wrażenia. EUR/PLN jest spokojny tuż nad 4,2450. Od początku tygodnia mamy senny handel w przedziale 4,2450-4,2550. Przy generalnym spokoju na rynkach zewnętrznych jest łatwiej o popyt na złotego umieszczający go bliżej 4,24 niż np. 4,27 (jak to miało miejsce dwa tygodnie temu). Jednak bez wyraźnego wzrostu apetytu na ryzyko na rynkach wydaje się mało realne pociągniecie polskiej waluty pod 4,24 i niżej. Sygnały luzowania polityki EBC i Fed w dłuższym horyzoncie będą pozytywne dla segmentu rynków wschodzących, ale na razie jest to jeszcze za słaby argument dla wywołania wyraźniejszej aprecjacji złotego, a przy ryzykach dla globalnego ożywienia w tle obstajemy za stabilizacją EUR/PLN w obecnej konsolidacji.