Rynek & Raporty
2019-07-25 13:06
• Opinie
Przed EBC: próba generalna przed wielkim finałem Draghiego
Europejska gospodarka złapała mocną zadyszkę i od miesięcy nie może się z niej wyrwać. Przemysł znalazł się wręcz w zapaści. Inflacja bazowa pozostaje anemiczna a oczekiwania inflacyjne obniżają się. Europejski Bank Centralny ponownie znalazł się w sytuacji bez wyjścia i będzie zmuszony poluzować politykę. Sytuacja gospodarcza i perspektywy polityki EBC mocno ciążą euro. EUR/USD spadł w środę pod 1,1150. Notowania w miesiąc obniżyły się 2,5 proc. a kurs zbliżył się do swoich dwuletnich minimów.
2019-07-25 13:05
• Techniczne
EUR/USD: ważne poziomy przed EBC
Kurs EUR/USD spadał wczoraj pod 1,1150 i krąży nad dwuletnimi dołkami z wiosny tego roku. Poziomy, na które należy zwrócić przy wybuchu zmienności podczas posiedzenia EBC to zwłaszcza:
2019-07-25 11:51
• Techniczne
GBP/USD: póki Boris jest grzeczny
GBP/USD ustabilizował swoje notowania pod 1,25, a złośliwi twierdzą, że dobra postawa funta bierze się z tego, że Boris Johnson jest premierem niemal pełną dobę i jeszcze nie zdołała nikogo obrazić. Wczoraj w analizie EUR/GBP wskazywałem, że pośrednio bierze się to z generalnej słabości EUR, która znalazła ujście także w relacji do funta. Na GBP/USD mamy zamknięcie notowań w zawężającym się klinie. Ważniejsze jest górne ograniczenie w postaci linii trendu spadkowego, która dziś przebiega w okolicach 1,2535. Pęd jest pro-spadkowy z potencjalnym retestem lipcowych minimów na 1,2382. Niżej czekać będzie dolna banda klina bliżej 1,2300/30. Wydaje się, że rynek nieco stonuje zapał do sprzedaży, dopóki nie wykrystalizuje się postawa Fed w przyszłym tygodniu.
2019-07-25 10:33
• Techniczne
Ropa: sprzedaż faktów i twardy opór
Pomimo silniejszego od prognoz spadku zapasów ropy naftowej w USA (-10,8 mln baryłek vs -4,4 mln), cena WTI tylko na chwilę podbiła do tygodniowych szczytów przy 57,6, po czym rynek przeszedł do korekty wzrostów. Na rynku panuje twarda walka przeciwstawnych sił. Z jednej strony cięcia wydobycia OPEC, spadek zapasów i napięcia na Bliskim Wschodzie pchają ceny wyżej; z drugiej martwi słabnące ożywienie globalne i zagrożenia dla popytu na ropę. Wczoraj mieliśmy dobre dane DoE (a dzień wcześniej równie silny spadek zapasów wg API) przy fatalnych odczytach PMI z Eurolandu i ostatecznie ten drugi czynnik skłonił rynek do spieniężenia zysków z wcześniejszego podbicia. Jednak dziś rano wracamy do zwyżek, co sugeruje, że generalnie jest potencjał do pociągnięcia zwyżek dalej. Technicznie rynek zblokował się pod średnimi 55- i 200-sesyjną, co podsycało chęć do korekty, ale dziś rano zaznacza się obrona wsparcia 54,6-55,3, które może być dobrą bazą do rajdu w kierunku 60,91 (szczyt z 11 lipca).
2019-07-25 10:13
• Flesz
Ifo z Niemiec słaby, ale nie poza oczekiwaniami
Fatalne odczyty PMI z niemieckiego przemysłu w środę nakreśliły stan gospodarki i opublikowane przed chwilą dane instytutu Ifo nie generują już takiego szoku. W lipcu indeks Ifo spadł do 95,7 z 97,5 w czerwcu. Odczyt jest wyraźnie poniżej konsensus (97,2), ale można odnieść wrażenie, że rynek był nastawiony na gorszy wynik. Niepokojąco wygląda podział między oceną bieżącą a perspektywami z dużo niższym wskaźnikiem przyszłych perspektywy (92,2 vs 99,4). EUR/USD wstępnie spadł kilka pipsów do 1,1122, ale szybko zneutralizował ruch do 1,1130. Teraz rynek powinien spokojnie czekać na decyzję EBC (13:45) i konferencję prasową szefa EBC Draghiego (14:30).
2019-07-25 09:27
• Poranne
Koniec wyczekiwania
Wreszcie dotarliśmy do tego, na co wszyscy na rynkach finansowych czekają. Nikt nie ma wątpliwości, że prezes EBC Mario Draghi i jego koledzy złagodzą swoje nastawienie, ale wcale to nie oznacza, że już dziś trzeba otworzyć salwę ze wszystkich dział. Widzimy ryzyko w tym, że rynek zapędził się w oczekiwaniach i może być rozczarowany dzisiejszymi postanowieniami.
2019-07-25 08:07
• Flesz
TMS Starter: 25 VII
Ostatnie godziny przed decyzją EBC upływają w spokojnej atmosferze. EUR/USD utrzymuje minima osiągnięte po słabych PMI w środę. AUD/USD zaliczył skromny spadek, gdyż prezes RBA w swoim przemówieniu pozostał gołębi. Na rynku akcji skromny optymizm. Ropa lekko odbija po wczorajszej korekcie z drugiej części dnia.
2019-07-24 16:59
• Opinie
Przed EBC: próba generalna przed wielkim finałem Draghiego
Europejska gospodarka złapała mocną zadyszkę i od miesięcy nie może się z niej wyrwać. Przemysł znalazł się wręcz w zapaści. Inflacja bazowa pozostaje anemiczna a oczekiwania inflacyjne obniżają się. Europejski Bank Centralny ponownie znalazł się w sytuacji bez wyjścia i będzie zmuszony poluzować politykę. Sytuacja gospodarcza i perspektywy polityki EBC mocno ciążą euro. EUR/USD spadł w środę pod 1,1150. Notowania w miesiąc obniżyły się 2,5 proc. a kurs zbliżył się do swoich dwuletnich minimów.
2019-07-24 14:32
• Flesz
Mnuchin o dolarze inaczej niż Trump
Sekretarz skarbu USA Steve Mnuchin występował w telewizji CNBC, gdzie wypowiadał się na temat rozmów prowadzonych z Chinami i dolarze. W pierwszym temacie powiedział, że w poniedziałek razem z doradcą ds. handlu Lighthizerem wybiera się na rozmowy do Chin, po których planowane są dalsze rozmowy w Waszyngtonie. Mnuchin ma nadziej, że strony będą czynić dalsze postępy. W kwestii kursu walutowego sekretarz przyznał, że nie jest zwolennikiem słabego dolara, a w długim okresie w interesie USA jest posiadanie silnej waluty. Jego komentarz jest o tyle interesujący, że stoi w sprzeczności z ostatnimi słowami prezydenta Trumpa, który w osłabieniu waluty (m.in. poprzez obniżki stóp procentowych Fed) widzi drogę do poprawy konkurencyjności gospodarki.
2019-07-24 14:22
• Opinie
Przed EBC: próba generalna przed wielkim finałem
Europejska gospodarka złapała mocną zadyszkę i od miesięcy nie może się z niej wyrwać. Przemysł znalazł się wręcz w zapaści. Inflacja bazowa pozostaje anemiczna a oczekiwania inflacyjne obniżają się. Europejski Bank Centralny ponownie znalazł się w sytuacji bez wyjścia i będzie zmuszony poluzować politykę. Sytuacja gospodarcza i perspektywy polityki EBC mocno ciążą euro. EUR/USD spadł w środę pod 1,1150. Notowania w miesiąc obniżyły się 2,5 proc. a kurs zbliżył się do swoich dwuletnich minimów.
2019-07-24 12:49
• Flesz
JPY: Bank Japonii podzielony w kwestii luzowania
Reuters dziś donosi, że decydenci w Banku Japonii są podzieleni, czy w przyszłym tygodniu zdecydować się na poluzowanie polityki monetarnej, czy powstrzymać się od działania. W opinii części członków nie ma potrzeby zwiększania ekspansji monetarnej, z kolei druga grupa obawia się aprecjacji jena, jeśli BoJ zostanie w tyle względem EBC i Fed. Według Reutersa wśród potencjalnych narzędzi rozważane jest cięcie stóp procentowych. Wcześniej Bloomberg informował, że na posiedzeniu w przyszłym tygodniu (29-30 lipca) BoJ prawdopodobnie obniży prognozy inflacji i obniży szacunki wzrostu PKB. USD/JPY zanotował przejściowy wyskok do 108,17, ale już wrócił do 108.
2019-07-24 11:38
• Techniczne
EUR/GBP: swobodne opadanie
Presja na EUR objawia się także na EUR/GBP i po nieudanej próbie wyłamania z wielomiesięcznego kanału spadkowego mamy wyraźne nasilenie podaży. Aktualnie kurs podchodzi pod wsparcie wyznaczone przez zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. (0,8917). Przebicie otworzy drogę do kolejnego zniesienia przy 0,8835. Dalej solidniejszą przeszkodą będzie średnia 200-sesyjna przy 0,8792, gdzie popyt powinien być aktywniejszy.
2019-07-24 10:57
• Techniczne
USD/JPY: odbicie w ramach klina
USD/JPY zastopował wzrosty na 108,30, blisko linii trendu spadowego zaczętej w maju i niedaleko średniej 55-sesyjnej. Tym samym zakończone zostało odbicie w ramach klina bez oznak presji na wyłamanie. Aktualnie rozsądnym wydaje się przyjęcie neutralnego nastawienia z wyczekiwaniem na rozstrzygniecie. Wsparcia: 107,20/30, 106,77. Opory 108,48, 109,00.
2019-07-24 10:21
• Flesz
Europejski przemysł pod wodą
Indeks PMI dla przemysłu całej strefy euro potwierdza pogłębianie spowolnienia. W lipcu wskaźnik spadł do 46,4 z 47,7, podczas gdy indeks dla sektora usługowego obniżył się do 53,3 (co jednak wciąż oznacza ekspansję sektora). Po EUR nie ma reakcji, gdyż rozczarowanie zostało już wyrażone po fatalnych wskazaniach z Niemiec. W komentarzu do danych napisano, że sektor przemysłowy pozostaje głównym powodem obaw. Przede wszystkim napięcia handlowe i niepewność brexitu ciążą na sentymencie firm produkcyjnych i dławią eksport, szczególnie w sektorze motoryzacyjnym.
2019-07-24 10:12
• Techniczne
EUR/USD: ze złej sytuacji w gorszą
W komentarzu do fatalnych danych PMI z Niemiec napisano, że sytuacja przemysłu przeszła ze złej w gorszą i podobnie wygląda sprawa dla EUR/USD. Wbrew moim oczekiwaniom wsparcie na 1,1180 nie stanowiło twardej bariery, a dziś po danych kurs zahaczył o 1,1126. Brak kontynuacji i cofnięcie w stronę 1,1140 może świadczyć o tym, że rynek nie ma odwagi zaatakować tegorocznych dołków (1,1106) bez zielonego światła od EBC (zapowiedź głębokiego luzowania polityki). Choć obraz rynku wyraźnie przemawia na niekorzyść EUR, nie zakładam przełamania, ale im dłużej nie uda się wrócić ponad 1,12 (a najlepiej ponad 1,1285), presja na wyłamanie dołem będzie narastać.
2019-07-24 09:42
• Flesz
Słaby PMI z Niemiec ciągnie EUR w dół
Indeks PMI dla niemieckiego przemysłu wygląda coraz gorzej. Wstępny szacunek za lipiec pokazuje spadek do 43,1 z 45,2 w czerwcu. Jest to najgorszy wynik od 7 lat i podnosi ryzyko, że największa gospodarka strefy euro weszła w techniczną recesję. Wcześniej słabo zaprezentowały się tożsame dane z Francji. Nie dziwi więc, że EUR/USD przechodzi wstrząsy i dotyka 1,1126.
2019-07-24 09:36
• Poranne
Przegrupowania przed decyzjami EBC i Fed
Silniejszy dolar, bojaźliwe euro i niepewny funt – to słychać na rynku głównych walut. Na krajowym podwórku złoty realizuje senne wyczekiwanie na rozstrzygnięcia w pierwszej lidze. Perspektywa zakrojonej na szeroką skalę ekspansji monetarnej pomaga zagłuszyć obawy o hamowanie globalnego ożywienia, choć napięcia na Bliskim Wschodzie, znaki zapytania wokół relacji USA-Chiny i brexit nie dają odetchnąć z ulgą.
2019-07-23 17:03
• Flesz
BMW wrzuca 5, DAX na maksimach, dolar mocny
Dolar pozostaje mocny, EUR/USD trzyma się tuż ponad 1,1150 i jest najniżej od 31 maja. GBP/USD wraca na dołki i jest przy 1,2430. USD/JPY jest przy 108,10. Kontrakt na DAX jest natomiast na dziennych maksimach i przekracza 12520 pkt. Kontrakt rośnie dziś 2 proc. Wyjście ponad 12540 pkt eksponować będzie strefę szczytów 12650 pkt. Zwyżka to efekt silnych wzrostów branży motoryzacyjnej, m.in. BMW czy Daimler drożeją około 5 proc. Continental rośnie 7 proc.
2019-07-23 15:34
• Flesz
MFW obniża prognozy, w tle wojny handlowe
Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył prognozy globalnego wzrostu w związku z zagrożeniami płynącymi z napięć handlowych między USA i Chinami. Prognozę dla 2019 r. obniżono do 3,2 proc. z 3,3 proc. szacowanych w kwietniu. Co ciekawe, prognoza dla USA została podwyższona do 2,6 proc. z 2,3 proc. Dla Chin szacunki obniżono do 6,2 proc. z 6,3 proc.
2019-07-23 15:08
• Flesz
Haldane z BoE widzi argumenty za utrzymaniem stóp
Bloomberg opublikował komentarz Andy’ego Haldane’a z Banku Anglii. Haldane uważa, że w gospodarce nie pozostało już wiele z luki PKB i należy przyjąć podejście wait-and-see, aby ocenić wpływ ryzyka brexitu. To jego zdaniem wzmacnia argument za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian dopóki „dopóki droga nie stanie się wyraźniejsza”. Mamy kolejny (po Saundersie rano) komentarz z BoE sugerujący wstrzemięźliwość w zacieśnianiu polityki. W międzyczasie GBP/USD oddał już całą zwyżkę zaistniałą po wyborze Borisa Johnsona na nowego lidera torysów, co potwierdza naszą teorię, że była to zwykła sprzedaż faktów.