Rynek & Raporty

Przed ECB:próba generalna przed wielkim finałem
2019-07-24 16:59
Opinie
Przed EBC: próba generalna przed wielkim finałem Draghiego
Europejska gospodarka złapała mocną zadyszkę i od miesięcy nie może się z niej wyrwać. Przemysł znalazł się wręcz w zapaści. Inflacja bazowa pozostaje anemiczna a oczekiwania inflacyjne obniżają się. Europejski Bank Centralny ponownie znalazł się w sytuacji bez wyjścia i będzie zmuszony poluzować politykę. Sytuacja gospodarcza i perspektywy polityki EBC mocno ciążą euro. EUR/USD spadł w środę pod 1,1150. Notowania w miesiąc obniżyły się 2,5 proc. a kurs zbliżył się do swoich dwuletnich minimów.
Mnuchin o dolarze inaczej niż Trump
2019-07-24 14:32
Flesz
Mnuchin o dolarze inaczej niż Trump
Sekretarz skarbu USA Steve Mnuchin występował w telewizji CNBC, gdzie wypowiadał się na temat rozmów prowadzonych z Chinami i dolarze. W pierwszym temacie powiedział, że w poniedziałek razem z doradcą ds. handlu Lighthizerem wybiera się na rozmowy do Chin, po których planowane są dalsze rozmowy w Waszyngtonie. Mnuchin ma nadziej, że strony będą czynić dalsze postępy. W kwestii kursu walutowego sekretarz przyznał, że nie jest zwolennikiem słabego dolara, a w długim okresie w interesie USA jest posiadanie silnej waluty. Jego komentarz jest o tyle interesujący, że stoi w sprzeczności z ostatnimi słowami prezydenta Trumpa, który w osłabieniu waluty (m.in. poprzez obniżki stóp procentowych Fed) widzi drogę do poprawy konkurencyjności gospodarki.
Przed ECB:próba generalna przed wielkim finałem
2019-07-24 14:22
Opinie
Przed EBC: próba generalna przed wielkim finałem
Europejska gospodarka złapała mocną zadyszkę i od miesięcy nie może się z niej wyrwać. Przemysł znalazł się wręcz w zapaści. Inflacja bazowa pozostaje anemiczna a oczekiwania inflacyjne obniżają się. Europejski Bank Centralny ponownie znalazł się w sytuacji bez wyjścia i będzie zmuszony poluzować politykę. Sytuacja gospodarcza i perspektywy polityki EBC mocno ciążą euro. EUR/USD spadł w środę pod 1,1150. Notowania w miesiąc obniżyły się 2,5 proc. a kurs zbliżył się do swoich dwuletnich minimów.
JPY: Bank Japonii podzielony w kwestii luzowania
2019-07-24 12:49
Flesz
JPY: Bank Japonii podzielony w kwestii luzowania
Reuters dziś donosi, że decydenci w Banku Japonii są podzieleni, czy w przyszłym tygodniu zdecydować się na poluzowanie polityki monetarnej, czy powstrzymać się od działania. W opinii części członków nie ma potrzeby zwiększania ekspansji monetarnej, z kolei druga grupa obawia się aprecjacji jena, jeśli BoJ zostanie w tyle względem EBC i Fed. Według Reutersa wśród potencjalnych narzędzi rozważane jest cięcie stóp procentowych. Wcześniej Bloomberg informował, że na posiedzeniu w przyszłym tygodniu (29-30 lipca) BoJ prawdopodobnie obniży prognozy inflacji i obniży szacunki wzrostu PKB. USD/JPY zanotował przejściowy wyskok do 108,17, ale już wrócił do 108.
EUR/GBP - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2019-07-24 11:38
Techniczne
EUR/GBP: swobodne opadanie
Presja na EUR objawia się także na EUR/GBP i po nieudanej próbie wyłamania z wielomiesięcznego kanału spadkowego mamy wyraźne nasilenie podaży. Aktualnie kurs podchodzi pod wsparcie wyznaczone przez zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. (0,8917). Przebicie otworzy drogę do kolejnego zniesienia przy 0,8835. Dalej solidniejszą przeszkodą będzie średnia 200-sesyjna przy 0,8792, gdzie popyt powinien być aktywniejszy.
USD/JPY - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2019-07-24 10:57
Techniczne
USD/JPY: odbicie w ramach klina
USD/JPY zastopował wzrosty na 108,30, blisko linii trendu spadowego zaczętej w maju i niedaleko średniej 55-sesyjnej. Tym samym zakończone zostało odbicie w ramach klina bez oznak presji na wyłamanie. Aktualnie rozsądnym wydaje się przyjęcie neutralnego nastawienia z wyczekiwaniem na rozstrzygniecie. Wsparcia: 107,20/30, 106,77. Opory 108,48, 109,00.
PMI dla przemysłu i usług strefy euro; Źródło: Trading Economics
2019-07-24 10:21
Flesz
Europejski przemysł pod wodą
Indeks PMI dla przemysłu całej strefy euro potwierdza pogłębianie spowolnienia. W lipcu wskaźnik spadł do 46,4 z 47,7, podczas gdy indeks dla sektora usługowego obniżył się do 53,3 (co jednak wciąż oznacza ekspansję sektora). Po EUR nie ma reakcji, gdyż rozczarowanie zostało już wyrażone po fatalnych wskazaniach z Niemiec. W komentarzu do danych napisano, że sektor przemysłowy pozostaje głównym powodem obaw. Przede wszystkim napięcia handlowe i niepewność brexitu ciążą na sentymencie firm produkcyjnych i dławią eksport, szczególnie w sektorze motoryzacyjnym.
EUR/USD - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2019-07-24 10:12
Techniczne
EUR/USD: ze złej sytuacji w gorszą
W komentarzu do fatalnych danych PMI z Niemiec napisano, że sytuacja przemysłu przeszła ze złej w gorszą i podobnie wygląda sprawa dla EUR/USD. Wbrew moim oczekiwaniom wsparcie na 1,1180 nie stanowiło twardej bariery, a dziś po danych kurs zahaczył o 1,1126. Brak kontynuacji i cofnięcie w stronę 1,1140 może świadczyć o tym, że rynek nie ma odwagi zaatakować tegorocznych dołków (1,1106) bez zielonego światła od EBC (zapowiedź głębokiego luzowania polityki). Choć obraz rynku wyraźnie przemawia na niekorzyść EUR, nie zakładam przełamania, ale im dłużej nie uda się wrócić ponad 1,12 (a najlepiej ponad 1,1285), presja na wyłamanie dołem będzie narastać.
Słaby PMI z Niemiec ciągnie EUR w dół
2019-07-24 09:42
Flesz
Słaby PMI z Niemiec ciągnie EUR w dół
Indeks PMI dla niemieckiego przemysłu wygląda coraz gorzej. Wstępny szacunek za lipiec pokazuje spadek do 43,1 z 45,2 w czerwcu. Jest to najgorszy wynik od 7 lat i podnosi ryzyko, że największa gospodarka strefy euro weszła w techniczną recesję. Wcześniej słabo zaprezentowały się tożsame dane z Francji. Nie dziwi więc, że EUR/USD przechodzi wstrząsy i dotyka 1,1126.
Przegrupowania przed decyzjami EBC i Fed
2019-07-24 09:36
Poranne
Przegrupowania przed decyzjami EBC i Fed
Silniejszy dolar, bojaźliwe euro i niepewny funt – to słychać na rynku głównych walut. Na krajowym podwórku złoty realizuje senne wyczekiwanie na rozstrzygnięcia w pierwszej lidze. Perspektywa zakrojonej na szeroką skalę ekspansji monetarnej pomaga zagłuszyć obawy o hamowanie globalnego ożywienia, choć napięcia na Bliskim Wschodzie, znaki zapytania wokół relacji USA-Chiny i brexit nie dają odetchnąć z ulgą.
BMW wrzuca 5, DAX na maksimach, dolar mocny
2019-07-23 17:03
Flesz
BMW wrzuca 5, DAX na maksimach, dolar mocny
Dolar pozostaje mocny, EUR/USD trzyma się tuż ponad 1,1150 i jest najniżej od 31 maja. GBP/USD wraca na dołki i jest przy 1,2430. USD/JPY jest przy 108,10. Kontrakt na DAX jest natomiast na dziennych maksimach i przekracza 12520 pkt. Kontrakt rośnie dziś 2 proc. Wyjście ponad 12540 pkt eksponować będzie strefę szczytów 12650 pkt. Zwyżka to efekt silnych wzrostów branży motoryzacyjnej, m.in. BMW czy Daimler drożeją około 5 proc. Continental rośnie 7 proc.
MFW obniża prognozy, w tle wojny handlowe
2019-07-23 15:34
Flesz
MFW obniża prognozy, w tle wojny handlowe
Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył prognozy globalnego wzrostu w związku z zagrożeniami płynącymi z napięć handlowych między USA i Chinami. Prognozę dla 2019 r. obniżono do 3,2 proc. z 3,3 proc. szacowanych w kwietniu. Co ciekawe, prognoza dla USA została podwyższona do 2,6 proc. z 2,3 proc. Dla Chin szacunki obniżono do 6,2 proc. z 6,3 proc.
Haldane z BoE widzi argumenty za utrzymaniem stóp
2019-07-23 15:08
Flesz
Haldane z BoE widzi argumenty za utrzymaniem stóp
Bloomberg opublikował komentarz Andy’ego Haldane’a z Banku Anglii. Haldane uważa, że w gospodarce nie pozostało już wiele z luki PKB i należy przyjąć podejście wait-and-see, aby ocenić wpływ ryzyka brexitu. To jego zdaniem wzmacnia argument za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian dopóki „dopóki droga nie stanie się wyraźniejsza”. Mamy kolejny (po Saundersie rano) komentarz z BoE sugerujący wstrzemięźliwość w zacieśnianiu polityki. W międzyczasie GBP/USD oddał już całą zwyżkę zaistniałą po wyborze Borisa Johnsona na nowego lidera torysów, co potwierdza naszą teorię, że była to zwykła sprzedaż faktów.
Funt wyżej po wygranej Johnsona
2019-07-23 13:37
Flesz
Funt wyżej po wygranej Johnsona
Ogłoszenie wyników konkursu na lidera torysów i nowego premiera Wielkiej Brytanii przynosi skok GBP/USD do 1,2480 z okolic 1,2460. Przypisujemy tę reakcję „sprzedaży faktów” wśród tych, którzy wcześniej sprzedawali funta zakładając wygrana Borisa Johnsona. W końcu jego rządu oznaczają wzrost ryzyka bezumownego brexitu, biorąc pod uwagę, że Johnson chce przepisania porozumienia z UE i usunięcia zapisów o irlandzkim backstopie, na co Bruksela stanowczo się nie zgadza. W najbliższych dniach Johnson będzie miał kilka okazji do przemówień, gdzie zapewne nakreśli swoją strategię negocjacji brexitu. Może być to podstawa do budowania nowych pozycji na funcie i to raczej tych negatywnych.
Boris Johnson nowym premierem Wielkiej Brytanii
2019-07-23 13:06
Flesz
Boris Johnson nowym premierem Wielkiej Brytanii
W konkursie na nowego lidera Partii Konserwatywnej i automatycznie premiera Wielkiej Brytanii Boris Johnson pokonał Jeremy’ego Hunta stosunkiem głosów 92153 do 46656.
NZD/USD - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2019-07-23 12:09
Techniczne
NZD/USD: pikujący kiwi
Ostatnie loty kiwi okazują się sprzeczne z naturą i NZD/USD notuje twarde lądowanie na średniej 200-sesyjnej przy 0,6720. Wiele będzie zależeć od zamknięcia dnia, gdyż bez szybkiego odbicia utworzą się warunki dla zejścia w kierunku 0,6674 (zniesienia Fibonacciego i średnia 100-sesyjna).
XAU/USD - wykres 1W; Źródło: TMS Direct
2019-07-23 11:58
Flesz
Złoto: pod presją popytu na USD
Po kolejnej nieudanej próbie wybicia ponad 1433,5 w ubiegłym tygodniu strona kupująca na złocie ponownie traci zapał. Przy ożywieniu popytu na USD w ostatnich godzinach jest nawet łatwiej ściągnąć cenę złota pod 1420, ale dopóki pozostajemy powyżej 1360 (wybicie linii trendu), dalej można myśleć o kontynuacji wzrostów. Najpierw jednak możliwa jest korekta na wzór tej z początku lipca, tj. w rejony 1382. Ryzykiem dla złota (i innych surowców) jest wyrażenie ceny w USD, który w najbliższych dniach może podlegać podwyższonej zmienności przed posiedzeniem Fed. Cięcie stóp procentowych tylko 25 pb może przynieść przejściowy rajd ulgi USD, co będzie dołować cenę kruszcu. W szerszym ujęciu celem pozostaje wzrost w stronę 1522,5 (dołek z grudnia 2011 r.).
Polska: stopa bezrobocia (%); Źródło: Bloomberg, TMS Brokers
2019-07-23 10:34
Flesz
PLN: nowy dołek bezrobocia
W czerwcu stopa bezrobocia w Polsce obniżyła się do 5,3 proc., o 0,1 pkt proc. niżej niż w maju. Odczyt był zgodny z oczekiwaniami i jest to też najniższy wynik od września 1990 r. Liczba zarejestrowanych bezrobotnych spadła w czerwcu do 877,1 tys. wobec 906 tys. w maju. Na złoty wieloletni rekord nie robi wrażenia. EUR/PLN jest spokojny tuż nad 4,2450. Od początku tygodnia mamy senny handel w przedziale 4,2450-4,2550. Przy generalnym spokoju na rynkach zewnętrznych jest łatwiej o popyt na złotego umieszczający go bliżej 4,24 niż np. 4,27 (jak to miało miejsce dwa tygodnie temu). Jednak bez wyraźnego wzrostu apetytu na ryzyko na rynkach wydaje się mało realne pociągniecie polskiej waluty pod 4,24 i niżej. Sygnały luzowania polityki EBC i Fed w dłuższym horyzoncie będą pozytywne dla segmentu rynków wschodzących, ale na razie jest to jeszcze za słaby argument dla wywołania wyraźniejszej aprecjacji złotego, a przy ryzykach dla globalnego ożywienia w tle obstajemy za stabilizacją EUR/PLN w obecnej konsolidacji.
EUR/USD - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2019-07-23 09:57
Techniczne
EUR/USD: niżej na sennym rynku
Popyt na dolara z nocy zepchnął EUR/USD pod 1,12 i minima zeszłotygodniowej konsolidacji, choć ruch jest za słaby, aby implikować rozpędzenie większej przeceny. Wczorajszy handel był niemal niewidoczny, co sugeruje generalne wyczekiwanie na sygnały z EBC i Fed. Technicznie kolejne wsparcie wyznaczają dołki z czerwca i linia trendu wzrostowego (okolice 1,1180). Bariera powinna wytrzymać.
GBP: cios z BoE
2019-07-23 09:51
Flesz
GBP: cios z BoE
Funt nie ma łatwo na starcie wtorkowego handlu w Europie. GBP/USD został strącony z 1,2455 do 1,2435 (choć częściowo już odbija) w reakcji na komentarze Michaela Saundersa z Banku Anglii. Uznawany za czołowego jastrzębia w banku centralnym Saunders przyznał, że BoE nie jest związany przez prognozy banku sugerujące podwyżki stopy procentowej, a ostatnie dane z gospodarki świadczą o tym, że gospodarka nie przegrzewa się, a bazowe tempo wzrostu jest słabe i poniżej trendu. To dokłada się do gołębiego tonu przedstawicieli BoE w ostatnim czasie. Na początku lipca prezes Carney zaznaczył, że na kolejnym posiedzeniu 1 sierpnia bank może złagodzić swoje stanowisko.

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.