Rynek & Raporty

EBC utrzymał stopy bez zmian i zapowiedział, że stóp nie podniesienie przynajmniej przez najbliższe 12 miesięcy. Taki krok jest zgodny z naszymi oczekiwaniami. EUR/USD, który w ostatnich minutach osuwał się do 1,1225 pogłębił spadki w kierunku 1,12, ale szybko odbija ponad 1,1250. Kluczowa będzie oczywiście konferencja o 14:30.

Gwiazdami czwartkowej sesji na GPW są spółki telekomunikacyjne. Kurs ORANGE Polska wystrzelił o ponad 15 proc. a notowania PLAY Communictaions pną się o 10 proc. Cyfrowy Polsat zyskuje ponad 5 proc. Tylko te trzy spółki windują WIG20 o około 60 punktów. To dzieki nim notowania wychodza na nowe lokalne szczyty korekty i dążą do realizacji podwójnego dołka. Kurs ORANGE pokonuje tegoroczne maksima i jest najwyżej od 2017 roku. Za walor płaci się nawet 5,90 PLN. Majowe minima kursu usytuowane są w pobliżu 4,60. Euforię uczestników rynku wywołują doniesienia, że wojna cenowa opertaorów dobiega końca, czego dowodzić mają podwyżki cen usług oferowanych przez Play.

Kontrakt na DAX odnajduje wsparcie przy 11925 pkt. i odbija by ponownie testować 12050 pkt, poziom, który zidentyfikowlaiśmy jako ważną barierę. Kontrakt rośnie dziś niecałe 0,5 proc. Lepiej radzi sobie futures na WIG20, który podnosi się 1,1 proc. i również testuje szczyty ostatniej wzrostowej korekty. Tak długo jak notowania pozostają ponad 2220 pkt, tak długo scenariuszem abzowym pozostaje wzrost w ramach realizacji podwójnego dna.

Kontrakt na indeks DAX nie zdołał sforsować 12050 pkt z marszu i cofnął się w kierunku wsparcia 11925 pkt. Tak długo jak ono nie zostanie sforsowane, tak długo lokalne opory nie będą bezpieczne. 12050 pkt to poziom, który wielokrotnie w ostatnim miesiącu pełnił rolę ważnego dla notowań punktu zwrotnego. Kwietniowe maksima tym razem są wzmocnione przez linię trendu spadkowego i ważny poziom 61,8 proc. zniesienia Fibo ostatniej fali spadkowej. Warto też zauważyć, że w tej strefie realizowana jest równość korekt wzrostowych (w porównaniu z majowym odbiciem). Potencjalne wyjście ponad 12050 pkt ma zatem potencjał by zachwiać strukturą spadkową (w takim układzie ostatni miesiąc mógłby się okazać prostą, foremną korektą ABC). Najważniejsze wsparcia zamykające drogę do lokalnych to okolice 11783 pkt.

Polityka Fed, dane makro z USA, wojny handlowe. Orbitowanie wokół tych trzech tematów przynosi huśtawkę dolara i wszystkiego, co jest z nim powiązane (czyli wszystkiego w ogóle). Dziś do tej mieszanki dołożone zostaje stanowisko Europejskiego Banku Centralnego. Rynek liczy na sygnały luzowania polityki dla wsparcia gospodarki, nawet jeśli na papierze kondycja strefy euro nie pogorszyła się istotnie. Możliwe, że parametry polityki mogą wyraźnie się nie zmienić, ale zawsze jest konferencja prezesa Draghiego, który ma swoje metody wpłynięcia na rynki.

ISM dla przemysłu w poniedziałek rozczarował główną wartością wskaźnika, ale krzepiące okazały się kluczowe szczegóły: zatrudnienie oraz nowe zamówienia. Z kolei w przypadku ISM dla usług oczekiwano odczytu na poziomie 55,4 przy poprzedniej wartości 55,5 pkt. Odczyt na poziomie 56,9 pkt jest zatem jednoznacznie pozytywny. Pozytywny wydźwięk potęguje dodatkowo wzrost składowej zatrudnienia z 53,7 do 58,1 pkt. Przed 15:00 EUR/USD testował 1,13 a tuż przed publikacją był przy 1,1275. Po danych kurs kontynuuje odpadanie od dziennych szczytów. USD/JPY oddala się natomiast od 108,00.

Poniżej link do konferencji RPP, która rozpocznie się o 16:00. EUR/PLN dzięki dobremu zachowaniu całego koszyka EM za sprawą słabości dolara jest w okolicy 4,2750. http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/multimedia/rpp.html

Czerwcowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego ma wysoką rangę ze względu na towarzyszącą mu rewizję prognoz makroekonomicznych. To właśnie ich skala i kierunek będą determinować konieczność działania ze strony władz monetarnych a w konsekwencji na rynkowy odbiór posiedzenia. W tym roku kończy się kadencja Mario Draghiego, EBC ma wąskie spektrum narzędzi do swojej dyspozycji. Jednocześnie część decydentów uważa, że konieczne jest działanie. Posiedzenie odpowie zatem na pytanie, czy bank będzie grał na zwłokę licząc, że czarne chmury nad gospodarką zaczną się rozstępować, czy też EBC jeszcze raz ruszy do walki z zagrożeniem zbyt niska inflacją. Decyzja zostanie podjęta o 13:45 a konferencja prasowa Prezesa EBC tradycyjnie rozpocznie się o 14:30. Wtedy też poznamy odświeżone projekcje.

Majowy raport ADP o zmianie zatrudnienia wskazał na skromy przyrost miejsc pracy o 27 tys., duże rozczarowanie wobec prognozy 185 tys. USD nie przyjmuje danych dobrze, choć spadek USD/JPY o 30 pipsów do 108,03 nie można uznać za szokujące tąpnięcie. Futures na S&P500 też spadł tylko o 8 pkt. Rezerwę inwestorów może tłumaczyć ostatnie rozmijanie się APD i NFP i dzisiejsze dane mogą być zwodnicze. Poza tym rynek większą uwagę skupia na ISM dla usług oraz komentarzach z Fed, które pojawią się w późniejszych godzinach: Clarida (15:45), ISM (16:00), Bowman (16:00), Bostic (17:00).