Rynek & Raporty
2019-09-04 10:12
• Poranne
Wiemy więcej, nic nie wiemy
Funt jest wyżej po wczorajszych obradach w brytyjskim parlamencie, ale nie odbierałbym tego jako przejaw spadku szans na bezumowny brexit, ale bardziej jako wyraz kapitulacji części krótkich pozycji w obliczu coraz większej niepewności o dalszy tok wydarzeń. Funt z łatwością będzie targany w obu kierunkach w zależności, jakie nowe rewelacje przyniesie kolejny dzień.
2019-09-03 16:07
• Flesz
USD: ISM dla przemysłu najniżej od 2016 r.
USD/JPY zjeżdża pod 106, S&P500 wymazuje próby odbicia po otwarciu, a złoto szybuje do 1545 USD/oz. W sierpniu indeks ISM dla przemysłu w sierpniu nieoczekiwanie spadł do 49,1 z 51,2 w lipcu i przy oczekiwaniach na 51,2. Jest to pierwszy odczyt poniżej 50 pkt. od sierpnia 2016 r. i najniższy do stycznia 2016 r. Spadek zanotowano w subindeksach nowych zamówień, produkcji i zatrudnieniu. Choć przemysł stanowi tylko 11 proc. PKB USA, dane budzą obawy, że spowolnienie i zwolnienia rozleją się na inne segmenty gospodarki. Biorąc pod uwagę dzisiejszą aktywność Trumpa na Twitterze, można spodziewać się komentarza do danych i krytyki w stosunku do Fed.
2019-09-03 15:50
• Flesz
Podbicie EUR/USD na źródłach z EBC
EUR/USD zalicza lekkie podbicie do 1,0953, za które należy „winić” Reutersa cytującego źródła zbliżone do EBC. Bank skłania się ku pakietowi stymulacji monetarnej składającego się z obniżki stopy procentowej, wprowadzenia tzw. „tieringu”. Żadna decyzja nie została jeszcze podjęta, a dyskusja pozostaje otwarta. Forward guidance ma zostać pozbawiony elementu czasowego, który zastąpią warunki ilościowe. Choć jest to zgodne z rynkowymi oczekiwaniami, pokazuje wrażliwość rynków na pojawiające się informacje.
2019-09-03 15:33
• Flesz
Trump ostro o relacjach z Chinami
Najnowszy tweet prezydenta USA dotyczący Chin zwodzi na wstępie. Zaczyna się od „Bardzo dobrze sobie radzimy w negocjacjach z Chinami”, ale później jest już mniej pozytywnie. „Chociaż jestem pewien, że chcieliby mieć do czynienia z nową administracją, aby mogli kontynuować praktykę kantowania USA (600 mld USD/rok), ponad 16 miesięcy” wyczekiwania na zmianę to długi czas. Dalej Trump spekuluje, że jeśli wygra wybory, umowa handlowa będzie „dużo surowsza”. Na koniec dodaje: „W międzyczasie chiński łańcuch dostaw rozpadnie się, a firmy, miejsca pracy i pieniądze znikną!”
2019-09-03 15:03
• Flesz
Brexit: przedstawienie w Westministerze
W Wielkiej Brytanii po wakacyjnej przerwie Izba Gmin wraca do obrad i zanosi się na burzliwe popołudnie. W zeszłym tygodniu premier Boris Johnson zdecydował o zawieszeniu prac parlamentu od 9 września do połowy października. To zmobilizowało opozycję do przyspieszonych prac nad legislacją blokującą rząd przed przeprowadzeniem bezumownego brexitu. To jednak otwiera drogę dla Johnsona do zwołania nowy wyborów 14 października, choć do tego potrzebuje 2/3 głosów Izby. Poniżej przewidywany bieg wydarzeń w trakcie dzisiejszych obrad.
2019-09-03 13:29
• Flesz
GBP: wskazówki dotyczące terminu wyborów
Choć przedterminowe wybory parlamentarne w Wielkiej Brytanii nie są jeszcze przesądzone, to temat przewija się w dyskusjach. Rzecznik premiera Slack powiedział dziennikarzom, że wybory nie mogą być odłożone poza 14 października oraz nowy premier musi zostać wyłoniony przed szczytem unijnym 17 października (na tym szczycie Wielka Brytania będzie mieć ostatnią szansę, by prosić o odroczenie terminu brexitu). Sprecyzowane stanowisko gabinetu premiera jeszcze nie oznacza, że wybory są gwarantowane, ale podnosi to niepewność, że premier poważnie myśli o rozwiązaniu parlamentu.
2019-09-03 13:21
• Flesz
KE o postępach ws. brexitu
Reuters cytuje źródła z Komisji Europejskiej, według których nastąpił „progres w rozmowach nad procesem brexitu”, ale nie potwierdzono, czy progres dotyczy „treści”. Jakkolwiek rynek funta może być przesadnie wrażliwy na napływające informacje, sceptycznie podchodzimy do nadziei na złagodzenie stanowiska UE. Nie dalej jak w niedzielę unijny negocjator Michael Barnier napisał w felietonie dla Sunday Telegraph, że będącym rdzeniem spory irlandzki backstop wyraża „maksymalną elastyczność”, jaką UE jest gotowa zaoferować. Nie ma też informacji, aby Wielka Brytania pracowała nad alternatywnym rozwiązaniem kwestii granicy między Irlandią a Irlandią Północną.
2019-09-03 13:14
• Flesz
GBP: zagadkowy wyskok
GBP/USD poszybował do 1,2088, by szybko cofnąć się do 1,2033. Rynek funta nerwowo reaguje na doniesienia z brytyjskiego parlamentu. Izba Gmin poinformowała, że złożono wniosek o nadzwyczajną debatę nad wyjście Wielkiej Brytanii z UE. Informacja nie powinna dla nikogo być zaskoczeniem – od dawna wiadomo, że opozycja planuje rozpocząć proces legislacyjny dla zablokowania rządu w przeprowadzeniu bezumownego brexitu. Do tego wykorzystuje tzw. Standing Order No. 24, który zezwala na debaty w nagłych wypadkach.
2019-09-03 12:51
• Techniczne
AUD/USD: potencjalny młot
AUD/USD odwraca cały nocny spadek i na wykresie dziennym wyrysowuje młot. Dla potwierdzenia formacji konieczna jest jeszcze kolejna świeca wzrostowa, choć w szerszym ujęciu presja spadkowa będzie dominująca, dopóki kurs nie wybije się ponad 0,6830 (minimum czerwca). Kolejną przeszkodą jest 0,6864 po dołkach z maja i blisko położonej średniej 55-sesyjnej. Całość strefy oporów domyka linia trendu spadkowego na 0,7010. Porażka w utrzymaniu ponad wsparciem 0,6675/85 otworzy drogę do zjazdu w kierunku dołka z 1993 r. na 0,64.
2019-09-03 11:35
• Specjalne
Kronika wojen handlowych
Na początku sierpnia Donald Trump w zaskakującym oświadczeniu zagroził wprowadzeniem nowych ceł na Chiny. Tym samym rozpoczął nową ofensywę w wojnach handlowych i wywołał gigantyczną panikę na rynkach. Inwestorzy w poprzednich tygodniach bagatelizowali zagrożenia związane z wojnami handlowymi, temat wydawał się nieco zapomniany w obliczu posiedzeń najważniejszych banków centralnych. W rezultacie reakcja inwestorów została spotęgowana.
2019-09-03 11:08
• Techniczne
Złoto: kurs utknął
Zeszłotygodniowy wyskok na 1555 okazał się bardzo krótkotrwały, choć był dowodem, że popyt czyha na pretekst, by pchnąć cenę wyżej, ale też jest skłonny szybko uciekać z pozycji, jeśli nie widzi kontynuacji wzrostów. Odwrót zatrzymał się na 1525, a w kolejnych dniach na fali umocnienia dolara kurs zahaczył 1518. Na starcie nowego miesiąca widać jednak powrót popytu, ale na razie kurs pozostaje zamknięty w wąskiej konsolidacji 1533,30-1534,80. Oczekujemy ostatecznego wyjścia górą i retestu sierpniowych szczytów. Dalej kurs trafia na nieznane wody z przestrzenią otwartą aż do 1800. Po drodze słabymi oporami mogą być 1617 i 1697,65. Ewentualne zejście niżej powinno znaleźć bazę przy 1492.
2019-09-03 10:44
• Flesz
GBP: budowlanka w głębszej recesji
Recesja w brytyjskim sektorze budowlanym przyspieszyła w sierpniu, gdyż niepewność o tło polityczno-gospodarcze paraliżuje plany inwestycji w nowe budynki. PMI dla sektora spadła do 45 z 45,3 w lipcu i wbrew prognozom zakładającym odbicie do 46,5. Jest to czwarty miesiąc z rzędu kurczenia się aktywności w budownictwie. Zamówienia na nowe projekty spadają najszybciej do marca 2009 r. Słabe dane przechodzą bez echa na rynku funta, który całą uwagę skupia na kluczowych głosowaniach w parlamencie. Po porannym spadku do 1,1960 teraz GBP/USD odbija do 1,20 w szarpanym handlu. Po południu w Westminsterze będą ważyć się losy, czy opozycji uda się zablokować rządowe plany bezumownego brexitu lub dojdzie do przyspieszonych wyborów.
2019-09-03 10:06
• Poranne
Mnożenie brexitowych scenariuszy
Funt jest najsłabszy do dolara od października 2016 r., gdyż spośród możliwych scenariuszy dotyczących brexitu większość nie rokuje pozytywnie dla Wielkiej Brytanii i jej waluty. Po wakacyjnej przerwie Westminster wraca do obrad i posłowie przeciwni polityce Borisa Johnson chcą zablokować jego dążenia do bezumownego brexitu. Ale Johnson nie zamierza poddać się bez walki, nawet jeśli oznaczałoby to przyspieszone wybory jeszcze przed datą brexitu 31 października.
2019-09-03 08:37
• Techniczne
DAX: trzeci dzień zmagań z 12000 pkt
Kontrakt na indeks DAX wyhamował zwyżkę, ale 12000 pkt cały czas pozostaje w zasięgu. Kurs trzeci dzień z rzędu nie może sforsować tej bariery i kontynuować realizację modelowego zasięgu odwróconej głowy z ramionami. Oporami na tej drodze są właśnie wspomniana strefa oporu 11980-12020 pkt a następnie 12200 pkt. Wzrostowy scenariusz należy przyjmować za bazowy tak długo jak kurs pozostaje ponad 11850 pkt. Ważny opór zamienił się w istotne wsparcie. Pierwszym wsparciem jest natomiast 11900 pkt. Przygaśnięcie impetu zwyżki na pierwszy rzut oka może niepokoić, ale należy pamiętać, że aktywności nie sprzyjało Święto Pracy w USA.
2019-09-02 15:55
• Opinie
AUD: jutro decyzja RBA
W Australii oczekujemy utrzymania stopy kasowej RBA na 1 proc. (wt, 6:30), jednak komunikat do decyzji może być ważną wskazówką, w którą stronę chce podążać bank. Ostatnie komentarze przedstawicieli RBA sugerują, że rozważane są niekonwencjonalne narzędzia polityki, ale dane z krajowej gospodarki oferują pretekst do wyważonego komunikatu.
2019-09-02 13:44
• Flesz
EUR: pomyślne wieści z włoskiej polityki
Weekendowe rozmowy przyszłych koalicjantów przebiegły pomyślnie. Ruch 5 Gwiazd zyskał aprobatę na m.in. rewizję koncesji na budowę autostrad, wstrzymanie pozwoleń na podmorskie odwierty ropy, redukcje parlamentarzystów i środki przeciwdziałania nielegalnej imigracji i unikania podatków. W zamian Partia Demokratyczna wywalczyła wsparcie dla redukcji obciążeń fiskalnych, zablokowanie podwyżki podatku od samochodów w przyszłorocznym budżecie i wsparcie projektów infrastrukturalnych.
2019-09-02 12:17
• Techniczne
GBP/USD: spadki w obrębie kanału
W ubiegłym tygodniu GBP/USD przypuścił atak na górne ograniczenie kanału spadkowego, ale próba ta nie powiodła się. Odwrót jest zdecydowany i dziś kurs przełamuje się przez 1,21. Następnym przystankiem są sierpniowe dołki przy 1,2017, a dalej wsparcie na 1,1988. Pamiętać jednak należy, że najbliższe dni będą obfitować w wydarzenia dotyczące przyszłości brexitu, co dla funta może mieć większe znaczenie niż poziomy techniczne.
2019-09-02 11:51
• Techniczne
USD/JPY: nic ciekawego
USD/JPY nie jest głównym aktorem ostatnich wahań rynkowych i to pozostawia kurs w bezwładnej konsolidacji. Awersja do ryzyka wspiera jena, ale pośrednio też dolara, przynajmniej do czasu, aż Fed nie da jasnego sygnału, że ugnie się pod presją prezydenta Trumpa i zacznie agresywnie luzować politykę. W międzyczasie okresowe uspokojenia nastrojów na rynkach dają pretekst dla skromnego odbicia indeksów, co hamuje spadki USD/JPY. Razem mamy okres zawieszenia bez wyraźnych rozstrzygnięć na wykresie. Zeszłotygodniowe tąpnięcie do 104,41 szybko zostało odwrócone i przez kolejne dni rynek nie podjął żadnej próby powrotu pod 105. Z kolei wzrosty zostały zatrzymane pod linią krótkoterminowego trendu spadkowego. W szerszym ujęciu nie przywiązywałbym do niej większej uwagi i silniejszy opór widziałbym w 107,20 (dołki z lipca i średnia 55-sesyjna).
2019-09-02 10:57
• Techniczne
EUR/PLN: kolejna próba odejścia od szczytów
Wygląda na to, że zwykle nieprzewidywalne przepływy na koniec miesiąca tym razem były przychylne złotemu i EUR/PLN zdołał zejść pod 4,37. Sądzę, że jest jeszcze za wcześnie, by całkowicie wykluczyć kolejne próby ataku na 4,40 (w aktualnym otoczeniu czynników politycznych wszystko jest możliwe), ale optymistycznie można wskazać pro-spadkowe znaczenie przełamania krótkoterminowej linii trendu. O ile sentyment nie ulegnie wyraźnej zmianie, możemy obserwować opadanie w okolice 4,3450. Kluczowe wsparcie do odmiany trendu leży na 4,3220 (dołek z 16 sierpnia).
2019-09-02 10:45
• Flesz
GBP: przemysł cierpi przez brexit
Lipcowy odczyt PMI dla brytyjskiego przemysłu pokazuje, że przedsiębiorstwa silnie odczuwają zakładane konsekwencje brexitu. Indeks spadł do 47,4 z 48 i przy prognozie 48,8. Jest to najniższy odczyt wskaźnika od 2012 r. Najmocniej od 7 lat kurczy się biznes eksportowy, czego zatrzymać nie pomógł tani funt. Za to 80 proc. firm zaznacza wzrost kosztów zakupu z tytułu tańszej waluty. Oprócz brexitu jak problemy wymienia się trwające napięcia handlowe i globalne spowolnienie. Przemysł jest najmniej znaczącym segment gospodarki wśród badanych indeksami PMI (obok budownictwa i usług). To tłumaczy niewielką reakcję GBP/USD, który do rana testuje 1,21 USD.