Rynek & Raporty
2020-06-05 10:56
• Opinie
EUR/PLN: powrót do relatywnej słabości
Tuż po marcowym krachu na giełdach, najsilniejszym odpływie kapitału z gospodarek wschodzących w historii oraz wystrzale kursów EUR/PLN i USD/PLN nasze spojrzenie na perspektywy złotego należało do najoptymistyczniejszych na rynku...Gdy kurs EUR/PLN wciąż był blisko 4,60, prognozowaliśmy, że pod koniec czerwca za jedno euro będziemy płacić 4,45 zł. Była to jedna z najniższych prognoz w zestawieniach agencji Bloomberg. Jednak nawet w oczach optymistów (czyli naszych) ostatni spadek kursu EUR/PLN był zbyt głęboki i – choć w szerszym ujęciu pozostajemy pozytywnie nastawieni do PLN - uważamy, że przestrzeń do bezpośredniej kontynuacji umocnienia złotego została wyczerpana. Potwierdza to dzisiejsza sesja, na której EUR/PLN rośnie do 4,44 pomimo silnych wzrostów na rynkach akcji, kontynuacji odbicia przez ceny surowców.
2020-06-05 10:02
• Poranne
Nowa twarz EBC
Europejski Bank Centralny ogłosił większe od oczekiwań rozszerzenie ratunkowego programu skupu aktywów PEPP, tym samym dalej ograniczając premię za ryzyko na europejskim rynku długu i dokładając się do odbicia euro. EUR/USD zdyskontował w pełni wpływ decyzji EBC, ale wciąż jest pole do wzrostów, jeśli czynniki dolarowe pomogą. Na przykład dzisiejszy raport NFP.
2020-06-05 08:52
• Techniczne
DE30: kontrakt na niemiecki indeks najwyżej od 26 lutego
Apatyt na ryzyko nadal jest obecny na rynkach finansowych. Potwierdzeniem tego jest dzisiejszy wzrost kontraktu CFD DE30 (opartego o futures na DAX) powyżej 12 560 pkt. Notowania tym samym są już wyżej od wczorajszych maksimów i jednocześnie DE30 jest wyceniany najwyżej od 26 lutego. Wczorajsza minimalna korekta spadkowa zniosła ostatni impuls wzrostowy o niespełna 23.6 proc. (pierwszy poziom Fibo). Kontrakt giełdowy odrobił już prawie 80 proc. lutowo-marcowych spadków. Czy optymizmu wystarczy żeby zaatakować historyczne maksima?
2020-06-04 16:01
• Flesz
Poszukiwanie kierunku na Wall Street
Zanosi się na dzień przestoju na Wall Street z głównymi indeksami krążącymi wokół poziomów ze środowego zamknięcia. Decyzja EBC o zwiększeniu ratunkowego programu skupu aktywów PEPP o 600 mld EUR jest pozytywnym krokiem banku, ale zbyt słabym jako katalizator dla przebudzenia silniejszego rajdu ryzyka. Dane z rynku pacy USA okazały się zbliżone do prognoz i rozczarowują od strony pobudzenia aktywności. Rynek może przejść we flautę w oczekiwaniu na impulsy z raportu NFP w piątek. Po pół godziny Dow Jones i S&P500 tracą po0,1 proc., Nasdaq rośnie o 0,2 proc.
2020-06-04 15:26
• Flesz
EUR/USD wraca ponad 1,1250
EUR wraca do wzrostów po przejściowym cofnięciu i EUR/USD wychodzi ponownie ponad 1,1250. Ponieważ początek konferencji prasowej prezes EBC Lagarde nie przyniósł nowych niespodzianek, zrozumiałym była realizacja zysków z ostatniego rajdu przez krótkoterminowych graczy. Być może „szeroki konsensus” za zwiększeniem PEPP może zachęcać do odnowienia długich pozycji. Intersująco brzmi też stanowisko Lagarde, że decyzja niemieckiego TK (kwestionująca niektóre elementy PEPP) dotyczy Bundesbanku a nie EBC. Lagarde ma nadzieję, że stronom uda się wypracować kompromis, ale między wierszami da się odczytać, że EBC nie przejmuje się orzeczeniem i nie widzi w nim ograniczenia swojej niezależności.
2020-06-04 15:16
• Flesz
Lagarde: “szeroki konsensus” za rozszerzeniem PEPP
Prezes EBC przekazała, że w Radzie panował „szeroki konsensus” za zwiększeniem funduszu ratunkowego PEPP o 600 mld EUR. Choć nie każdy był przekonany do skali zwiększenia, wszyscy członkowie byli zdania, że EBC musi podjąć działanie. Zdaniem Lagarde pandemiczny program skupu aktywów już okazał się sukcesem, gdyż zapobiegł spadkowej spirali na rynkach finansowych. Jednak perspektywy inflacji oraz warunki finansowe wymagają wzmocnienia funduszu.
2020-06-04 15:02
• Flesz
EUR: Lagarde nie może przebić zaskoczenia komunikatem
EUR/USD schodzi do 1,1230 i stopniowo wymazuje skok, jakiego kurs dokonał w reakcji na komunikat i informację o zwiększeniu programu PEPP o 600 mld EUR. Jak na razie konferencja prasowa prezes Lagarde nie przynosi nowych niespodzianek, które napędzałyby optymizm w stosunku do europejskich aktywów. EBC nie dyskutował o uwzględnieniu śmieciowych obligacji korporacyjnych do zakupów PEPP i jest pewny, że uda się znaleźć dobre rozwiązanie. Można to odczuć próbę nawiązanie do niedawnej decyzji niemieckiego TK i uspokojenie, że EBC nie będzie starał się wchodzić w konflikt.
2020-06-04 14:55
• Flesz
Nowe prognozy EBC: -8,7 proc. w 2020 r.
Prezes EBC Christine Lagarde na konferencji przedstawiła nowe prognozy gospodarcze. PKB ma się skurczyć o 8,7 proc. w tym roku, by wzrosnąć o 5,2 proc. w 2021 r. i o 3,3 proc. w 2022 r. Odbicie ma się pojawić już w III kw. tego roku, choć Lagarde zaznacza, że tempo ożywienia i skala odbicia pozostają wysoce niepewne. Rewizje względem szacunków marcowych są istotnie w dół i dlatego EBC uznał za zasadne zwiększenie programu ratunkowego. Głównym przekaz to EBC liczy na silne odbicie w przyszłym roku.
2020-06-04 14:49
• Flesz
Dane z rynku pracy USA zgodnie z oczekiwaniami
Tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych była zbliżona do oczekiwań (1,877 mln vs 1,843 mln) i pierwszy raz od początku kryzysu pandemicznego znalazła się poniżej 2 mln. Lekkie rozczarowanie przynosi zmiana liczby osób kontynuujących pobieranie zasiłku, ale tylko na pierwszy rzut oka. W tygodniu zakończonym 23 maja liczba ta wyniosła 21,5 mln wobec 20,8 mln tydzień wcześniej i prognozy 20 mln. Jednak dane są zaburzone przez różnice w metodologii w stanie Kalifornia, gdzie zmiany odnotowuje się co dwa tygodnie. Większość stanów obserwuje spadek liczby osób pobierających zasiłek. USD bez większej reakcji, gdyż inwestorzy skupiają uwagę na konferencji prasowej szefowej EBC.
2020-06-04 14:28
• Techniczne
Srebro: czy to podwójny dołek?
Notowania metalu szlachetnego do dzisiejszego poranka, do godziny 8:00 wyrysowywały korektę spadkową. Cena dwukrotnie znalazł się na poziomie 17.45 USD i dwukrotnie mogliśmy zaobserwować dość dynamiczne odbicie od tego obszaru. Co prawda wsparcie horyzontalne w okolicach 17.55 zostało naruszone, ale nadal scenariuszem bazowym w średnim terminie są wzrosty surowca.
2020-06-04 13:56
• Flesz
EBC zwiększa pomoc
Europejski Bank Centralny zdaje się stawać na wysokości zadania i zwiększa ratunkowy program skupu aktywów PEPP o 600 mld EUR. To nieco więcej od 500 mld EUR, o których spekulował rynek. EBC zapowiedział, że zamierza utrzymać program co najmniej do czerwca 2021 r. (wcześniej był to grudzień 2020 r.), a środki z zapadających obligacji będą reinwestowane co najmniej do końca 2022 r. Stopy procentowe pozostały bez zmian. Decyzja jest pozytywna dla europejskich aktywów i pokazuje, że EBC nie zamierza ograniczać się w ekspansji monetarnej. EUR/USD skoczył z 1,1203 do 1,1255.
2020-06-04 12:34
• Flesz
Schłodzenie nastrojów: spadki indeksów, umocnienie USD
W czwartek dochodzi do schłodzenia nastrojów inwestycyjnych. Traci na tym złoty, EUR/PLN podbija nad 4,45. Dolar zaczyna odrabia tygodniowe osłabienie. EUR/USD zawrócił przed 1,1250 i schodzi w kierunku 1,12. GBP/USD broni 1,25. Pod kreską są kontrakty na główne indeksy. W przypadku futures na DAX osiągał dzienne minima w okolicy 12370 pkt. Kurs ropy WTI po wczorajszym ostrym spadku konsoliduje się dziś pomiędzy36,40 a 36,90.
2020-06-04 09:53
• Poranne
Czas na przerwę?
Czwartek przynosi przerwę w dotychczas trwającym rajdzie ryzykownych aktywów, co wygląda na pierwsze próby spieniężania zysków i przeznaczenie chwili na ocenienie szans dalszej kontynuacji wzrostów. Ostatnie 24 godziny nie przyniosły nic dla zachwiania równowagi czynników ryzyka i otwartym pytaniem pozostaje, czy zatrzymanie przerodzi się w techniczną korektę? W międzyczasie uwaga przeniesie się na Europejski Bank Centralny, który dziś może zadecydować o rozszerzeniu funduszu ratunkowego.
2020-06-03 16:37
• Techniczne
PL20: wyjście z formacji chorągiewki
Indeks WIG20 rośnie dziś niespełna 1.9 proc. To oczywiście pokłosie dobrych nastrojów na światowych giełdach. Optymizm jest również zauważalny na naszym podwórku. Tryb risk-on dotyka również GPW.
2020-06-03 16:13
• Flesz
ISM: wzrost silniejszy od oczekiwań
Wartości indeksów ISM i raport ADP mogą sugerować, że amerykańska gospodarka najgorsze ma już za sobą. Wskaźnik ISM dla usług odbił bowiem z 41,8 do 45,4 pkt przy prognozie 44,4 pkt. Kontrakt na S&P500 atakuje 3100 pkt, dolar lekko traci na wartości. EUR/USD wraca w kierunku 1,1220 a ostatnio bardzo mocny AUD/USD nad 0,69. Kurs ropy WTI odrobił większą część dzisiejszych spadków i powrócił w okolice 37,00 USD za baryłkę.
2020-06-03 15:39
• Flesz
Wall Street nie do zatrzymania
Rynek akcji w USA zaczyna sesję od mocnych wzrostów przy podtrzymywanym klimacie risk-on i wsparciu taniejącego piaty dzień z rzędu dolara. Inwestorzy wciąż nie wydają się przejęci protestami na ulicach USA, czy tlącym się na boku sporem USA-Chiny. Za to za wzrostami przemawia lepszy od prognoz odczyt raportu ADP, który wskazał na spadek zatrudnienia w maju tylko o 2,76 mln (prog. -9 mln). Na otwarciu Dow Jones rośnie o prawie 1 proc., S&P500 zyskuje 0,8 proc., a Nasdaq wzrasta o 0,4 proc.
2020-06-03 15:01
• Techniczne
EUR/PLN: techniczne odbicie
Nie ma sensu tracić czas na poszukiwanie informacji tłumaczącej nagłe osłabienie złotego i odbicie EUR/PLN do 4,41. Kurs igrał z sygnałem wyprzedania (RSI < 30) od kilku dni i techniczne odbicie wisiało w powietrzu, potrzebowało tylko przestoju w rajdzie ryzyka na rynkach globalnych. Dziś poranne przejściowe umocnienie dolara i zamieszanie na rynku ropy naftowej mogły dać pretekst, by spieniężyć część zysków. Takie są konsekwencje silnych wahań na rynku wywołanych gonieniem za pędem rynku. Bardzo możliwe, że teraz EUR/PLN uklepie dno pod taktyczne odbicie. Pierwsza techniczną bariera dla odbicia będzie średnia 100d na 4,4240; dalej 4,46 (szczyt z piątku).
2020-06-03 14:42
• Techniczne
Srebro: korekta w notowaniach
Notowania srebra w relacji do złota zachowują się w długim terminie relatywnie słabo. Do historycznych szczytów cenę dzieli przepaść. W tym roku notowania spadły do najniższego poziomu od 2009 roku. To pokazuje, że teoretycznie metal, który jest zaliczanych do szlachetnych, bardziej zachowuje się jak surowiec przemysłowy. Kurs podobnie mocno zniżkował w trakcie pandemii COVID-19 jak ryzykowne aktywa czy inne surowce, takie jak ropa.
2020-06-03 14:23
• Techniczne
Srebro: korekta w notowaniach
Notowania srebra w relacji do złota zachowują się w długim terminie relatywnie słabo. Do historycznych szczytów cenę dzieli przepaść. W tym roku notowania spadły do najniższego poziomu od 2009 roku. To pokazuje, że teoretycznie metal, który jest zaliczanych do szlachetnych, bardziej zachowuje się jak surowiec przemysłowy. Kurs podobnie mocno zniżkował w trakcie pandemii COVID-19 jak ryzykowne aktywa czy inne surowce, takie jak ropa.
2020-06-03 11:37
• Miesięczne
Raport miesięczny FX: maj 2020
Na rynkach wzrasta przekonanie, że najpoważniejsza faza kryzysu zdrowotnego związanego z koronawirusem już minęła i szereg pakietów stymulacyjnych pozwoli na w miarę szybki powrót do normalnego wzrostu. Czy tak faktycznie się stanie, będzie można stwierdzić dopiero za kilka miesięcy, jednak rynki chcą wyceniać przyszłość już teraz. Przy braku niespodzianek apetyt na ryzyko będzie wzrastał, choć uważamy, że inwestorzy wciąż są wrażliwy na szoki. Jakkolwiek dane z czerwca nie będą w stanie dostarczyć silnych wstrząsów, narastają ryzyka geopolityczne.
