Rynek & Raporty

Turecki bank centralny ściął stopy procentowe mocniej niż zakładał to rynek. Skala redukcji wyniosłą aż 325 pb a podstawowa stopa została obniżona do 16,5 proc. Mimo to lira zyskuje i to potężnie. USD/TRY spada 1,23 proc. i do 5,68. Rynek przywiązał uwagę do słów o prowadzeniu ostrożnej polityki monetarnej, które zwiastują mniejszą skalę i tempo redukcji kosztu pieniądza w kolejnych miesiącach.

Gdy Mario Draghi w czerwcu zapowiadał konieczność luzowania polityki, nie trzeba było długo czekać na odzew ze strony Prezydenta Trumpa, który zarzucał, że łagodzenie jest nieuczciwym krokiem przeciwko USA i ma na celu osłabienie waluty i poprawę konkurencyjności gospodarki. Dzisiejsze posiedzenie pewnie będzie bacznie obserwowane przez Trumpa. Im bardziej radykalne narzędzia zostaną ogłoszone i im bardziej euro tracić będzie na wartości, tym wyższe będzie prawdopodobieństwo potoku tweetów prezydenta USA. To kolejny punkt, który trzeba mieć dziś na uwadze i kolejny czynnik, który może windować rynkową zmienność.

W notowaniach EUR/USD najbliższymi lokalnymi wsparciami są obecnie 1,0985 (lokalny szczyt i linia trendu spadkowego), 1,0970 oraz 1,0925. Opory wyznaczają natomiast 1,1020, 1,1050/60 oraz 1,1085. W przypadku zejścia niżej zostanie otwarta droga do strefy wokół 1,0830. Dominującą w notowaniach tendencją spadkową zachwiałoby natomiast dopiero wyjście ponad 1,1130, gdzie zbiegają się 55- sesyjna średnia ruchoma oraz strefa dołków z wiosny.

Dziś wielki finał kadencji Mario Draghiego. Na jej zakończenie odchodzący prezes EBC ogłosić ma kompleksowy, rozbudowany pakiet wspierania koniunktury by raz jeszcze spróbować tchnąć życie w chimeryczną europejską gospodarkę. Publiczność, czyli rynek ma jednak bardzo rozbudowane oczekiwania odnośnie do skali łagodzenia. W takiej sytuacji wielki finał może okazać się wielką klapą. Dla euro oznaczałoby to silne umocnienie. Spodziewamy się obniżki stóp procentowych o 10 pb, wprowadzenia systemu różnicowania oprocentowania re-zerw banków w krajach członkowskich (tzw. tiering) oraz restartu skupu aktywów w wysokości 30 mld euro na miesiąc przez kolejne trzy kwartały. Bezsprzecznie pakiet jest spory, ale rynek liczy na jeszcze bardziej radykalny ruch. W rezultacie, niespełnienie oczekiwań może w ostatecznym rozrachunku przynieść odreagowanie dotychcza-sowej słabości wspólnej waluty.

Poniżej link do konferencji RPP, która rozpocznie się o 16:00. http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/multimedia/rpp.html

Stopy procentowe w Polsce pozostają bez zmian. Główna kształtować się będzie nadal na poziomie 1,5 proc. Konferencja RPP rozpocznie się o godzinie 16:00. EUR/PLN na decyzję nie zareagował i pozostaje przyklejony do 4,33.

Wspólna waluta przed posiedzeniem EBC znajduje się pod presją. EUR/USD na dokładnie 24 godziny przed decyzją Europejskiego Banku Centralnego spada pod 1,10. Notowania po tygodniu powracają pod tę okrągłą barierę. Kolejne wsparcie to 1,0970.

USD/JPY kontynuuje wzrost. W ubiegłym tygodniu została przebita linia szyi podwójnego dołka, odegrał się jeszcze ruch powrotny do 107,20 i kurs kontynuuje wspinaczkę w kierunku 108,00. Notowania tym samym przebiły górną krawędź chmury Ichimoku i zbliżyły się do górnego ograniczenia kanału spadkowego. Spodziewamy się, że zanim zostanie on wybity dojść powinno do spadkowej korekty w kierunku 107,20. Warto też zauważyć, że oscylator RSI(14) testuje opory. Podsumowując: perspektywy notowań USD/JPY postrzegamy pozytywnie, ale przed atakiem na wyższe poziomy powinna odegrać się korekta w kierunku 107,25.

AUD/USD wyszedł nad ranem na nowe lokalne szczyty i zbliżył się do 0,69. Ostatni raz tak wysoko kurs był w końcówce lipca, przed eskalacją wojen handlowych. Dynamiczna zwyżka z ubiegłego tygodnia wyraźnie wytraciła jednak impet i AUD/USD jeszcze przed południem cofnął się nie tylko pod 0,6875, czyli maksima z ubiegłego tygodnia, ale również usytuowaną nieco niżej strefę lokalnych szczytów z wtorkowej sesji. Zwiększa to prawdopodobieństwo korekcyjnego cofnięcia się notowań. W najkrótszym terminie należy monitorować 0,6850 – przebicie tej bariery oznaczać będzie zbudowanie małego lokalnego szczytu.