Rynek & Raporty

Poprzedni tydzień przyniósł 3,17 mln nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, nieco więcej od prognozowanych 3 mln, ale dane pozostają w trajektorii spadkowej (poprz. 3,8 mln). Stabilizuje się sytuacja na rynku pracy po zarządzeniu lockdownu, który pozbawił pracy miliony Amerykanów. Teraz niektóre stany stopniową otwierają sklepy i punkty usługowe, ale urzędy pracy w dalszym ciągu procesują zaległe wnioski. Liczba osób pozostająca na zasiłku kolejny tydzień wzrosła do 22,6 mln z 18 mln tydzień wcześniej. Te dane nie niosą aktualnie świeżych implikacji dla rynków, ale mniej więcej pokazują, jakich wartości można spodziewać się po jutrzejszym NFP. USD/JPY zalicza niewielki spadek do 106,45, a futures na S&P500 jest stabilny na 2875.

Prezes Banku Anglii Andrew Bailey podczas prezentacji Raportu o Inflacji dał jasno do zrozumienia, że bank dopuszcza rozszerzenie programu skupu aktywów już na przyszłym posiedzeniu w czerwcu. Dwóch członków Monetary Policy Commitee chciało zwiększenia limitu skupu aktywów o 100 mld GBP już w maju, za to pozostali zgodzili się, że ryzyka „mogą wymagać dalszych działań w ramach polityki pieniężnej”. Bailey powiedział dziennikarzom, że brak nowych działań obecnie nie wyklucza takowych w przyszłości.

Po ostrym odrzuceniu od kwietniowych szczytów i 1,10 notowania szybko powróciły pod 1,0880, czyli poziom, który wcześniej długo działał jak respektowany opór. Kurs przedłużył zniżkę przebijając także mniej istotną barierę 1,0820. Notowania powróciły w rezultacie do testowania 1,0780, czyli dołków z lutego i kwietnia. Na drodze do 1,0630, czyli marcowego, długoterminowego dna przeszkodą jest jeszcze 1,0730, czyli dołki z końcówki kwietnia, z których kurs bardzo dynamicznie i gwałtownie zawrócił. W ostatnich dniach został zneutralizowany, wzrostowy scenariusz. Mimo to zakładamy, że w maju notowania nie będą spadać na nowe minima.

GBP/USD podskoczył w czwartek rano po decyzji BoE, który utrzymał stopę procentową na 0,1 proc. i prognozuje brak obniżek co najmniej do końca przyszłego roku. Ale techniczny obraz rynku nie jest już tak przychylny dla funta. Wczoraj GBP/USD zamknął się pod linią krótkoterminowego trendu wzrostowego. Dziś poranny rajd częściowo neguje przełamanie, choć kurs szybko wytracił pęd jeszcze przed średnią 55d, która jest tutaj głównym oporem. W szerszym kontekście dalej w mocy pozostaje wizja realizacji podwójnego szczytu z linią szyi na 1,2247. Zasięg spadku z tego tytułu wypada w okolicach 1,1850.

Nie jest łatwo wrócić to entuzjazmu na rynkach, kiedy nasilają się wątpliwości wokół tego, jak dużą porcję wzrostu gospodarczego uda się odrobić. Napływające dane makro są gorzkim przypomnieniem, że jeszcze musi przyjść gorsze, zanim pojawi się lepsze. Nadzieje na szybkie odmrażanie gospodarek przestają wystarczać za paliwo do wzrostów.

Na otwarciu środowej sesji indeksy w USA rosną pokrzepione zapałem prezydenta Trumpa do szybkiego wznowienia aktywności gospodarczej pomimo obaw o nasilenie zachorowań na koronawirusa. Ale dla rynku akcji najwyraźniej najważniejsze jest otwarcie sklepów i punktów usługowych, przywrócenie miejsc pracy i odbudowa przychodów spółek. S&P500 rośnie o 0,4 proc., Dow Jones zyskuje 0,3 proc., a Nasdaq wzrasta o 1,2 proc. W Europie pod koniec dnia nastroje są mieszane przy stratach DAX i CAC40, ale wzrostach FTSE100.

Mamy pierwsze podsumowanie kwietnia na amerykańskim rynku pracy. Firma ADP podała, że w ubiegłym miesiącu w sektorze prywatnym ubyło 20,2 mln miejsc pracy, zbliżona wartość do konsensusu 21 mln. W notce do danych ADP podało, że liczba zwolnionych w kwietniu jest dwukrotnie wyższa od łącznej liczby zwolnionych podczas Wielkiej Recesji. Zdecydowana przewaga utraconych miejsc pracy przypada na sektor usługowy (16 mln), reszta dotyczy zatrudnienia w produkcji dóbr. Niewiele zaskoczeń w dzisiejszym raporcie, stąd zrozumiały spokój na rynkach finansowych. USD/JPY jest stabilny na 116,14, US500 w pierwszej reakcji urwał 8 pkt., ale już wymazuje ruch z powrotem do 2880.

Złoto nadal porusza się w 3 tygodniowej konsolidacji 1740- 1670 dolarów za uncję. W tym momencie to są dwa najistotniejsze poziomy, których sforsowanie powinno dać kolejny impuls dla notowań. W dłuższym terminie królewski metal podażą w tendencji wzrostowej i nic nie wskazuje na to, żeby ona miała w najbliższym czasie ulec zmianie. O sile złota może świadczyć chociażby fakt, że cały czas oscyluje wokół 1700 dolarów, w momencie gdy indeks dolarowy urósł od piątku z 98,7 pkt do 100,25 pkt – czyli maksimów dzisiejszych notowań. O wysoce technicznym rynku złota świadczy fakt wystąpienia zależności między dwiema poprzednimi korektami , które w tym momencie stanowią o poziomie „overbalance”. Zwróćmy również uwagę, że wspomniana na początku konsolidacja przybiera formację trójkąta.

Na przełomie kwietnia i maja notowania AUD/USD znalazły się najwyżej od 10 marca i tym samym wymazały znaczną część pandemicznego krachu. Z 0,6570 kurs runął w końcówce ubiegłego tygodnia o niemal 200 pipsów, a od początku tego tygodnia trwa wzrostowa korekta tego tąpnięcia. AUD/USD wymazał w jej ramach 5- - proc. impulsu spadkowego, ale nie jest w stanie trwale powrócić ponad poprzednie szczyty z 14 kwietnia i górne ograniczenie konsolidacji z końcówki kwietnia. W krótkim terminie budowana jest formacja głowy z ramionami . Jej zasięg to około 50 pipsów a linia szyi przebiega przy 0,6420. Notowania testują ten poziom, którego wybicie otworzyłoby drogę do powrotu na dołki z początku maja. Widzimy pole do odreagowania ostatniej siły australijskiej waluty.