Rynek & Raporty

EUR/GBP 0,8473. GBP/USD na 1,3070 jest najwyżej do 7 miesięcy.

Ostateczne wyniki PMI za listopad z Wielkiej Brytanii już za nami i obraz z nich bijący jest szary i ponury. Dominujący na Wyspach sektor usługowy skurczył się w ubiegłym miesiącu – PMI spadł z 50 do 49,3, choć jest to wynik nieco lepszy niż wstępne szacunki na 48,6. Odczyt Composite za październik i listopada sugeruje kurczenie się PKB w IV kw. o 0,1 proc. Mimo to subindeks optymizmu wśród firm poprawia się czwarty miesiąc z rzędu, gdyż przedsiębiorcy utrzymują nadzieje na bardziej stabilny krajobraz polityczny i gospodarczy. Brexit jest odpowiedzią, ale na razie niepewność co do jego kształtu będzie ciążyć na perspektywach gospodarczych. Dla funta dane pozostają drugorzędne i GBP/USD pozostaje blisko dziennych szczytów na 1,3040.

Duża poprawa w Hiszpanii, lekka rewizja w górę dla Niemiec, korekta w dół dla Francji i rozczarowanie we Włoszech. Łącznie indeks PMI dla sektora usługowego strefy euro spadł w listopadzie do 51,9 z 52,2, choć ostateczny wynik jest lepszy do wstępnego odczytu na 51,5. Wskaźnik Composite (przemysł i usługi) na 50,6 wskazuje minimalne tempo ożywienia gospodarki. Recesja w przemyśle odbija się w szokach wtórnych na innych gałęziach gospodarki. Według raport Markit dane PMI implikują wzrost gospodarcze w IV kw. na poziomie tylko 0,1 proc. Dla EUR dane nie są niespodzianką i EUR/USD pozostaje stabilny przy 1,1080.

W piątek cena złota wyrysowała na wykresie dziennym objęcie hossy i choć jeszcze wczoraj podaż walczyła o powrót na niższe poziomy to doji z długim dolnym knotem i dzisiejsze mocne wzrosty razem dają silny, pro-wzrostowy układ. W szerszym ujęciu odbicie prowadzi do wyznaczenia formacji podwójnego dołka, o ile kurs zdoła wyjść ponad linię szyi na 1478,65. Potencjalny zasięg wypada na 1511, ale po drodze uwaga na 1496 po górnym ograniczeniu kanału spadkowego.

NZD był wczoraj najsilniejszą walutą względem USD, zyskują ponad 1 proc. Kurs wyrwał się ponad szczyty września i października a układ zachęca do dalszych zwyżek. Najbliższą przeszkodą jest średnia 200-sesyjna 0,6544, ale głównym celem pozostaje retest linii trendu spadkowego w okolicach 0,66. Wstępnym wsparciem jest 0,6480 (dołek z maja).

GBP/USD jest ciągnięty wyżej pod górne ograniczenie konsolidacji z ostatnich dwóch miesięcy (1,2768-1,3014). Jestem zdania, że przed poznaniem oficjalnych wyników wyborów parlamentarnych (12 grudnia) nie znajdzie się popyt, który zaryzykuje kupowanie funta na masową skalę. Nagła presja na USD jest szansą na retest szczytów, ale to zawsze będzie pozycja mocno wrażliwa na wahania sentymentu. Technicznie wybicie 1,3014 otworzy drogę do 1,3180/00 (szczyty z kwietnia i maja). Od dołu solidnym wsparciem jest 1,27 (zniesienie 38,2%, średnie 55- i 200-sesyjna).

W ubiegłym tygodniu wskazywałem niechęć inwestorów do pociągnięcia EUR/USD pod 1,10, ale też nie było pretekstu dla ruszenia kursem wyżej. Wczoraj rzekomo takim pretekstem był słaby ISM dla przemysłu, choć ruch wyżej zaczął się koło południa (a odczyt był o 16). Równie dobrze katalizatorem mogłaby być zmiana miesiąca i frustracja posiadaczy shortów, którzy zmarnowali cały listopad, nie zarabiając wiele. Technicznie odbiliśmy od wsparcia po dołach z października/listopada (1,0989) i 61,8-proc. zniesienia Fibo fali wzrostowej wrzesień-październik. Teraz uwaga przenosi się na 1,1096 (szczyt z 21 listopada). W połowie listopada rynek miał wyraźne problemy wyrwać się wyżej i to wzbudza moja niepewność co do szans na kontynuacje zwyżek. Ale jutro mamy kolejny odczyt ISM (dla usług), więc być może pojawi się pretekst do kolejnego impulsu. Średnia 200-sesyjna na 1,1161 będzie kolejnym oporem.

Inwestorzy wzięli sobie do serca ideę Cyber Monday i zza klawiatur swoich komputerów przeszli do wzmożonego udziału w polowaniu na okazję. Przedmiotem pożądania stały się m.in. EUR, NZD, HUF, PLN i inne waluty rynków wschodzących, a za wszystkie zakupy płacono przy użyciu USD. Rozczarowanie odczytem ISM dla przemysłu USA było wygodnym pretekstem, ale nie wszystko do siebie tak idealnie pasuje.