Rynek & Raporty

W środę rano wskazówka na barometrze rynkowych nastrojów skacze między strefami „risk-off” i „risk-on”. Z USA przyszło rozczarowanie tym, co otrzymano od Białego Domu względem tego, co dzień wcześniej obiecywano w temacie walki z wirusem. Ale gdy jedni zawodzą w postępach działań, inni zdają się dawać więcej niż się po nich oczekuje. Bank Anglii tnie stopę procentową o 50 pb i zapowiada programy wsparcia kredytowego dla firm. Dziś po południu brytyjski rząd powinien wzmocnić przekaz, zapowiadając pakiet fiskalny.

GBP/USD spada z 1,2935 do 1,2870.

„Nasza żałosna, wolno poruszająca się Rezerwa Federalna, kierowana przez Jaya Powella, który zbyt szybko podnosił stopy, a zbyt późno obniżał, powinna obniżyć stopę Fed do poziomu z krajów-konkurentów w handlu.” Dla rynku, który zakłada cięcie o 50 pb na posiedzeniu FOMC za tydzień i prawie 100 pb do końca roku, słowa Trumpa nie są zaskoczeniem. EUR/USD stabilny na 1,1362.

Handel na rynku kasowym przynosi dominację popytu i S&P500 rośnie o 2,8 proc., choć w ciągu dni kontrakty futures zyskiwały i 5 proc. O lepszych nastrojach świadczy też spadek indeksu VIX do 48 z 62 wczoraj. Korekcyjne odbicie zaliczają ceny ropy naftowej – WTI i Brent zyskują ponad 8 proc. odpowiednio do 33,7 USD/b i 37,2 USD/b. Złoto traci 1,5 proc. do 1655 USD.

Poniedziałkowe wstrząsy na rynkach złoto zaczęło od wzrostów ponad 1700 USD za uncję. Siła złota ma pełne uzasadnienie w przecenie dolara, panice na rynkach akcji i silnym spadku rentowności obligacji skarbowych USA. Jednak w kolejnych godzinach przecena dosięgnęła metal, ściągając cenę do 1650 USD. Na rynku spekuluje się, że pozycje w złocie są upłynniane, aby pokryć depozyty zabezpieczające od pozycji w akcjach i innych instrumentach. Stąd redukcją pozycji spekulacyjnych ciągnie cenę w dół. Podobne przełamanie schematu „safe haven” widzieliśmy już 28 lutego oraz w ostatni piątek.

Bloomberg potwierdza wcześniejsze przecieki, do których dotarł Reuters, że rząd Japonii przygotowuje drugi pakiet pomocowy do walki z koronawirusem. Nowy pakiet ma być warty 430 mld jenów oraz przewiduje 1,6 bln jenów gwarancji finansowych. Rząd przewiduje też pełną współpracę z Bankiem Japonii, jeśli zajdzie taka konieczność. Finansowanie ma się skupić na wsparciu małych i średnich firm w ciągu najbliższych dwóch trzech tygodni. USD/JPY nie reaguje na doniesienia, biorąc pod uwagę, że przede wszystkim jest barometrem nastrojów na rynkach finansowych. Stabilizacja nastrojów przynosi dobicia po wczorajszym tąpnięciu. Kurs zatrzymał się przed 105 (teraz 104,51). Niemal w całości udało się domknąć poniedziałkowy spadek. Zamknięcie dnia ponad 105 pomogłoby w podtrzymaniu odbicia, choć prawdopodobnie dzisiejszy finisz Wall Street będzie miał tutaj decydujący wpływ. Jeśli inwestorzy uwierzą w efektywność szykowanego przez prezydenta Trumpa pakietu gospodarczego, możemy mieć szanse na pozytywy wydźwięk dnia.

Rynki próbują odbić po poniedziałkowym załamaniu, ale doniesienia związane z koronawirusem przypominają, że może być jeszcze gorzej, zanim będzie lepiej. Inwestorzy muszą manewrować między informacji o objęciu czerwoną strefą całych Włoszech a zapowiedziami nowego pakietu gospodarczego w USA. Awersja do ryzyka będzie podtrzymywana, ale będą się trafiać okresy rajdów ulgi.

Wiele negatywnych rekordów zostaje ustanowionych na starcie handlu w Nowym Jorku. Handel na kontraktach na S&P500 zostaje zawieszony po raz drugi po osiągnięciu spadku rzędu 7 proc. Po wznowieniu notowań zniżka jest pogłębiana. Kurs Exxon Mobil spada dziś najmocniej od 11 lat i schodzi do 41 USD za akcję. Kontrakt na DAX ponownie obrał kurs na 10500 pkt a futures na WIG20 na 1600 punktów. Ostre przetasowania mają miejsce także na rynku walutowym USD/JPY spada pod 102,00 a EUR/USD zbliżał się do 1,15.

Dziś w godzinach nocnych złoto osiągnęło okrągły poziom 1700 dolarów za uncję. Kurs obecnie konsoliduje się w okolicach 1676 USD. Zmienność w notowaniach surowca od początku tygodnia imponuje.