Rynek & Raporty

Złoto i srebro osiągnęły w ostatnich dniach nowe historyczne rekordy, znajdując się w centrum uwagi inwestorów szukających bezpiecznych aktywów w obliczu rosnącej niepewności gospodarczej i geopolitycznej. Cena spot złota wzrosła do rekordowego poziomu 4380 USD za uncję, by następnie wykonać korektę do 4279 USD, co oznacza dzienny wzrost o 0,23%. W skali tygodnia złoto zyskało ponad 8%, notując tym samym największy tygodniowy wzrost od 2020 roku. Od początku roku jego wartość wzrosła już o około 65%.

W czwartek główne indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych odnotowały spadki. Indeks Dow Jones stracił 0,76%,a SP500 spadło o 0,81%. Z kolei NASDAQ100 obniżył swoją wartość o 0,61%. Negatywny sentyment na rynku był spowodowany niepowodzeniem Senatu w przyjęciu ustawy budżetowej, która miała zakończyć trwający już 16 dni paraliż administracji federalnej. W rezultacie wcześniejsze wzrosty indeksów zostały zniwelowane. Dodatkową presję na rynek wywarły problemy sektora bankowości lokalnej w Stanach Zjednoczonych. Zions Bancorporation poinformował o stratach wynikających z niespłaconych kredytów, natomiast Western Alliance ujawnił przypadek ryzyka oszustwa kredytowego. Obie informacje wywołały obawy inwestorów dotyczące jakości portfeli kredytowych tych instytucji, co pogłębiło negatywne nastroje na rynku.

Opublikowany przez Ningi Research raport wywołał gwałtowne zamieszanie wokół notowanej na GPW spółki CCC, oskarżając ją o poważne nieprawidłowości księgowe i manipulacje operacyjne. Analitycy firmy zarzucają spółce m.in. stosowanie praktyki „channel stuffing”, czyli sztucznego zawyżania sprzedaży poprzez kierowanie nadmiernej ilości towarów do powiązanych kanałów dystrybucji, bez pokrycia w realnym popycie. Główne oskarżenia dotyczą relacji CCC z hurtowym partnerem MKRI (działającym pod marką Worldbox), który według raportu ma być niewypłacalny i powiązany właścicielsko z zarządem CCC.

Stephen Miran (członek Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej) opowiedział się za bardziej zdecydowanym ruchem w polityce pieniężnej, sugerując obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Wypowiedź ta miała miejsce w trakcje corocznego spotkania członków Instytutu Finansów Międzynarodowych. Jednocześnie przyznał, że najbliższa decyzja Rezerwy Federalnej najprawdopodobniej będzie ostrożniejsza i ograniczy się do redukcji o 25 punktów bazowych. Jego stanowisko wpisuje się w szerszą debatę na temat tempa łagodzenia polityki monetarnej w kontekście spowalniającej inflacji i umiarkowanego wzrostu gospodarczego.

Kurs EUR/USD znajduje się obecnie na poziomie 1.1656, który ma istotne znaczenie z punktu widzenia analizy technicznej. W trwającej od 16 września korekcie spadkowej poziom 1.1675 stanowi kluczowy opór – jest to zasięg 100% największego ruchu wzrostowego w ramach obecnej korekty. Dodatkowo poziom ten pokrywa się z linią całego ruchu korekcyjnego, co zwiększa jego znaczenie techniczne.

Na japońskiej scenie politycznej trwa intensywny okres rozmów, których celem jest uratowanie pozycji osłabionej Partii Liberalno-Demokratycznej (LDP) po rozpadzie dotychczasowej koalicji rządzącej z partią Komeito. Obecna liderka LDP, Sanae Takaichi, wciąż zabiega o stanowisko premiera, jednak bez nowego partnera koalicyjnego jej szanse na uzyskanie parlamentarnego poparcia są ograniczone. W tej sytuacji partia rządząca rozpoczęła rozmowy z ugrupowaniem Nippon Ishin no Kai, które dotychczas funkcjonowało jako partia opozycyjna o bardziej prawicowym profilu.

Brytyjski PKB (dane z godz. 8:00) w ujęciu miesięcznym wzrósł w sierpniu o 0,1 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Szczegóły publikacji wskazują na mieszany obraz gospodarki. Urząd statystyczny ONS dokonał negatywnej rewizji danych za lipiec – z 0,0 proc. do -0,1 proc., co osłabia dynamikę wzrostu w ujęciu kwartalnym. Notowania GBP/USD rosną aktualnie i zbliżają się do 1,3440.

Czwartkowa sesja na głównych europejskich parkietach rozpoczęła się bez wyraźnego kierunku, co odzwierciedla ostrożne nastroje inwestorów po mieszanym tygodniu na rynkach akcji w Europie. Wczesne notowania wskazują na stabilizację indeksów, przy czym ruchy cen są ograniczone i pozbawione wyraźnego impulsu wzrostowego. Indeks Eurostoxx 50 pozostaje na poziomie zbliżonym do wczorajszego zamknięcia, niemiecki DAX traci 0,1 proc., francuski CAC 40 pozostaje bez zmian, podobnie jak brytyjski FTSE 100, natomiast hiszpański IBEX spada o 0,1 proc.. Na tle regionu najlepiej radzi sobie włoski FTSE MIB, który zyskuje około 0,2 proc.

Członek Rezerwy Federalnej Miran stwierdził, że dwa kolejne obniżenia stóp procentowych w tym roku wydają się realistycznym scenariuszem. Rynek w pełni uwzględnił już taki rozwój wydarzeń w wycenach instrumentów finansowych. Kurs EUR/USD jest stabilny i oscyluje wokół poziomu 1,1625. SP500 zyskuje 1,13 proc. a Nasdaq Composite blisko 1,4 proc.