Rynek & Raporty

Wczoraj wieczorem Francja przedstawiła ustawę budżetową i orientacyjny plan finansowania na 2025 r., a także korekty na 2024 r.. Ustawa zakłada oszczędności rzędu 60 mld euro. To wszystko ma być osiągnięte poprzez cięcie wydatków a także podwyżkę podatków, która dotknie w głównej mierze najbogatszych Francuzów. W 2024 r. potrzebne będzie kolejne 19,7 mld euro na pokrycie wyższego deficytu, a także 7,4 mld euro na pokrycie dyskonta na aukcjach (tj. emisji poniżej wartości nominalnej). Plan finansowania przewiduje emisję OAT brutto w wysokości 300 mld EUR w 2025 r.

Czwartkowa sesja na Wall Street zakończyła się umiarkowanymi spadkami głównych indeksów. Rentowności obligacji rządu USA początkowo wzrosły po nieco wyższym od oczekiwań raporcie inflacyjnym za wrzesień a następnie spadły. Rynek zareagował na najgorsze od ponad roku dane na temat liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (258 tys.). Po danych dolar ostatecznie zyskał na wartości ale pod koniec dnia część tych zysków oddał. Kurs EUR/USD spadł do poziomu 1,09 po czym odbił w kierunku 1,0940. Mocno zyskiwała ropa naftowa (brent 3,7 proc.). Złoto podrożało do 2630 USD (0,8 proc.).

We wrześniu stopa inflacji w górskich stanach USA spadła o 0,6 punktu procentowego do 1,4 proc. - najniższego poziomu od stycznia. Inflacja również utrzymała się poniżej 2 proc. w regionie West South Central, który obejmuje Arkansas, Luizjanę, Oklahomę i Teksas. CPI obniżył się także do 2,1 proc. w regionie Południowego Atlantyku. Dynamika wzrostu cen została zredukowana we wszystkich regionach w porównaniu z rokiem poprzednim, z wyjątkiem Nowej Anglii i Środkowego Atlantyku. Te dwa obszary odnotowały wzrost cen w ubiegłym miesiącu o 3,4 proc. w ujęciu rocznym. W skali całego kraju inflacja w USA wzrosła bardziej niż prognozowano, ponieważ kategoria „schronienie” i żywność stanowiły łącznie ponad trzy czwarte ogólnego miesięcznego wzrostu o 0,2 proc..

Dynamika wzrostu cen w USA zaskoczyła wyższym wynikiem. Inflacja wypadła wyżej od oczekiwań zarówna w ujęciu miesiąc do miesiąca jak i rok do roku. W pierwszej reakcji kontrakty futures na amerykańskie indeksy spadły podobnie a kurs EUR/USD wykonał ruch zarówno w górę jak i w dół i obecnie znajduje się na poziomie sprzed publikacji. Zmienność na rynku walutowym jest ograniczona.

Korekta na niemieckim indeksie, która miała miejsce w minionym tygodnia, była płytka i spowodowała, że notowania kontraktu opartego o ten benchmark spadły do poziomu ok 18 920 pkt. Lokalny dołek usytuował się na wsparciu horyzontalnym a także w okolicy zniesienia wewnętrznego Fibo 23,6 proc. ostatniego, dwumiesięcznego impulsu wzrostowego. Dax cały czas przebywa zarówno w krótkoterminowym (dwumiesięcznym) jaki i średnioterminowym (2 letnim) kanale wzrostowym.

Korekta ceny złota trwa już 2 tygodnie. Notowania zbliżyły się do okrągłego pułapu 2600 USD/oz. Dziś lekko rosną w kierunku 2616 USD. Kurs cały czas znajduje się w obrębie krótkoterminowego oraz średnioterminowego kanału wzrostowego. Najbliższym istotnym wsparciem horyzontalnym jest poziom 2590 USD. Tam również przebiega zniesienie wewnętrzne Fibo 23,6 proc. impulsu wzrostowego rozpoczętego w czerwcu tego roku. Złoto może reagować dziś na dane o inflacji w USA. Wyższy odczyt od oczekiwań prawdopodobnie spowoduje spadki wyceny „królewskiego metalu”.

Sprzedaż detaliczna w Niemczech urosła o 1,6 proc. w ujęciu miesiąc do miesiąca w sierpniu, po wzroście o 1,5 proc. w lipcu. Sprzedaż zwyżkowała zarówno w kategoriach spożywczych (1,9 proc.), jak i niespożywczych (1,1 proc.), a w kategorii handel elektroniczny i wysyłkowy wzrosła o 8,9 proc.. Federalny urząd statystyczny wznowił raportowanie sprzedaży detalicznej po zawieszeniu jej w czerwcu z powodu problemów informatycznych podczas procesu konwersji w celu spełnienia nowych wymogów UE w zakresie danych. Kurs EUR/USD na poziomie 1,0935.

Początek środowej sesji na Wall Street jest „płaski”. Inwestorzy oczekują na publikację protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC, który może dostarczyć wskazówek dotyczących kolejnych kroków banku centralnego. Nasdaq Composite traci -0,2 proc., SP500 jest blisko poziomu otwarcia a Dow Jones zyskuje +0,35 proc. Dziś ponownie zyskuje dolar. Kurs EUR/USD spadł poniżej 1,0950. Ropa WTI traci ponad -,15 proc. a brent ok. -1,1 proc. Miedź taci -1,3 proc. a złoto -0,4 proc.

Arabia Saudyjska podniosła cenę ropy naftowej dla odbiorców z Azji na dostawy w listopadzie. Premia cenowa za Arab Light w przyszłym miesiącu będzie wynosić 2,2 USD za baryłkę w relacji od odmiany Oman/Dubaj. To oznacza wzrost o 0,9 USD w porównaniu do cen na październik i jednocześnie najwyższy poziom od 4 miesięcy. Miesiąc wcześniej ceny zostały obniżone od pułapu najniższego od niespełna 3 lat, co było spowodowane niskim popytem. Wzrost cen można rozumieć w ten sposób, że Arabia Saudyjska prawdopodobnie oczekuje wzrostu zapotrzebowania w końcówce tego roku. Jeśli chodzi o ceny dla USA oraz Europy, zostały one obniżone.