Rynek & Raporty

Notowania miedzi kontynuują wędrówkę na północ, poruszając się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Cena surowca znalazła się w poniedziałek najwyżej od 2012 roku.

Złoty jest wspierany pozytywnym klimatem inwestycyjnym i EUR/PLN odbija od lokalnych szczytów. Na 4,4855 kurs jest mniej więcej po środku ostatniego zakresu wahań 4,47-4,5080. Tutaj wyznaczona została półka konsolidacji w oczekiwaniu na kolejny silny impuls.

Odczyt produkcji przemysłowej ze strefy euro rozczarował rynek, ale z uwagi na historyczność dany nie wywołał podwyższonej zmienności na rynku.

Według danych GUS, inflacja konsumencka wyniosła w styczniu 2,7 proc. r/r. Odczyt przewyższa nieco prognozę rynku, która oscylowała w okolicy 2,4 proc. r/r.

Mimo że handel w Azji był uszczuplony pod nieobecność świętujących Nowy Rok Księżycowy, udało się utrzymać pozytywne nastroje, a motorem zmian pozostają doniesienia o rosnącej liczbie zaszczepionych i nadzieje na przyspieszenie globalnego ożywienia. To dobry prognostyk na resztę tygodnia, choć z uwagi na zamknięte dziś rynki w USA najbliższe godziny raczej nie zaoferują wiele zmienności.

Umiarkowany optymizm zagościł na rynkach finansowych przy powrocie strategii reflacyjnej jako głównego motoru zmian cen aktywów. Nadzieje na przyspieszenie ożywienia wzmacniają się wraz z postępami prac nad pakietem fiskalnym w USA i wzrostem liczby zaszczepionych. Odnawia to trend deprecjacyjny dolara z korzyścią dla ryzykownych aktywów. Dane będą jednak przypominać, jak trudny jest pierwszy kwartał, szczególnie w objętej restrykcjami Europie.

Rynki surowcowe w ostatnim czasie radzą sobie naprawdę bardzo dobrze. Imponujące wzrosty na ropie oraz platynie wskazują siłę tych aktywów. Pamiętajmy, że wszystkie ceny instrumentów finansowych podążają w strukturze falowej, co oznacza, że impulsy wzrostowe naprzemiennie występują z ruchami spadkowymi. Dlatego uważam, że naturalne schłodzenie nastrojów na obydwu rynkach to prawdopodobny scenariusz na najbliższe dni.

W czwartym kwartale 2020 r. PKB Polski spadł o 2,8 proc. w ujęciu rocznym, zgodnie z naszą prognozą, ale mniej niż -3,0 proc. wyznaczone w konsensusie rynkowym. W ujęciu kwartalnym gospodarka skurczyła się o 0,7 proc.

Europejski rynek akcji wyraźnie nie może wyznaczyć kierunku, w którym chce podążać. Sesje wzrostowe przeplatane są spadkowymi. Nie pomaga również mieszany wydźwięk sesji azjatyckiej.