Rynek & Raporty

Światowe rezerwy soi wyraźnie zaskoczyły oczekiwania rynkowych analityków, którzy spodziewali się ich stabilizacji na poziomie 84,4 mln ton – wynika z najnowszego raportu WASDE. Do odczytu na poziomie 87,4 mln ton (poprzednio: 82,8) istotnie przyczyniło się zwiększenie amerykańskich rezerw surowca do 445 mln bu oraz zwiększenie brazylijskiej produkcji o 3 mln ton do poziomu 111 mln ton. Na swoje trzydziestoletnie szczyty wzbiły się zapasy pszenicy wynosząc 1,159 mld bu. Rynek spodziewał się słabszego przyrostu – mediana oczekiwań zakładała skok o kolejne 19 mln bu do poziomu 1,148 mld bu.

John Williams z Fed w swojej wypowiedzi dla gazety Börsen-Zeitung podtrzymuje swój postulat nawet czterech podwyżek stóp procentowych w 2017 roku. Williams pozostaje względnie jastrzębi przy stwierdzeniu o braku przesłanek za przegrzewaniem się gospodarki Stanów Zjednoczonych. Jego zdaniem członkowie FOMC powinni mieć na szczególnej uwadze konieczność zapobiegania wysoce dodatnim wartościom luki popytowej. Warunkiem koniecznym do przeprowadzenia czwartej podwyżki jest wejście na bardziej dynamiczną ścieżkę wzrostu lub obecność wyższych przyrostów inflacji PCE. Williams częściowo popiera postulat Neela Kashkariego dotyczący zwrócenia szczególnej uwagi na sumę bilansową Fed – jego zdaniem wiążące decyzje powinny zapaść wraz z końcem roku. John Williams uzyska prawo głosu w posiedzeniach FOMC za niespełna osiem miesięcy.

USD/JPY wybija się dołem z chwilowej konsolidacji. Następnym wsparciem są nałożone na siebie zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. i 161,8 proc. w okolicach 109,50. Oporem staje się przebita dolna banda konsolidacji przy 110,10.

Bank Kanady powinien utrzymać główną stopę procentową na 0,5 proc., jednak w komunikacie i prognozach występuje asymetryczny rozkład ryzyk na rzecz bardziej optymistycznej oceny perspektyw gospodarczych. Jakkolwiek wątpimy w wyraźnie jastrzębi zwrot BoC, tak rynek może zostać zaskoczony nawet niewielkim wyprowadzeniem wydźwięku decyzji z ostrożnego wait-and-see w kierunku neutralnego przy podwyższeniu prognoz PKB. W takim wypadku CAD może dalej zyskiwać na crossach względem EUR i pozostałych walut surowcowych.

Notowania EUR/SEK mają wyraźny problem z przebiciem oporu przy 9,63, na który składa się zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz szczyt z 10 marca. Tworząca się na wykresie dziennym kolejna prospadkowa formacja świecowa wskazuje na zwiększone prawdopodobieństwo spadków kursu. Wsparciem jest linia łącząca ostatnie dołki wypadająca w rejonie 9,52. Ewentualne powiększenie zwyżki i wyjście ponad 9,63 otworzy drogę do Fibo 61,8 proc. przy 9,68.

Barclays aktywował formację potrójnego szczytu. Obecnie kurs wykonuje zwyżkową korektę, która przybiera postać ruchu powrotnego. Celem niedźwiedzi jest poziom 1,95 GBP, gdzie wypada zasięg wynikający z formacji oraz zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. Scenariuszem alternatywnym będzie wyjście ponad opór przy 2,19 GBP. W tym wypadku strona popytowa poprowadzi kurs w okolice lokalnego szczytu ustanowionego 29 marca w rejonie 2,29 GBP.

AUD/USD podchodzi pod opór w rejonie 0,7520, na który składa się poziom overbalance oraz zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. Wzrostowy ruch nie należy do najsilniejszych, co oznacza, że jest to jedynie korekta. W najbliższym czasie należy zatem oczekiwać powrotu do zniżki. Pierwszym wsparciem jest 0,7470, czyli wczorajsze dołki. Przebicie ich otworzy drogę do poziomu 0,7420, gdzie wypada zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc. Zanegowaniem spadków będzie wyraźne wyjście ponad 0,7515. W tym wypadku kolejną barierą dla rynku byka będzie 0,7545 (Fibo 61,8 proc. i dołek z 4 kwietnia).

Wstępne szacunki Głównego Urzędu Statystycznego wyraźnie chłodzą głowy tych, którzy oczekiwali szybkiego przebicia celu inflacyjnego NBP na poziomie 2,5 proc. Spadek indeksu cen konsumenta o 0,1 proc. w ujęciu miesiąc do miesiąca to przede wszystkim pokłosie silnej aprecjacji złotego, która przyczyniła się do spadku cen paliw. Nie lada rozczarowanie zapewniły szacunki produkcji przemysłowej za luty (1,2 proc. r/r). Silny cios w medianę rynkowych oczekiwań na poziomie 2,7 proc. skutecznie wymierzyło górnictwo oraz wydobywanie.

Najnowszy sondaż Opinionway wskazał na brak zmian w rozkładzie głosów w pierwszej rundzie wyborów prezydenckich we Francji. Prowadzi Le Pen z 24 proc., za nią jest Macron z 23 proc., a Fillon i Melenchon mają poparcie odpowiednio 19 proc. i 18 proc. W drugiej rundzie powinien zwyciężyć Fillon z poparciem 57 proc. do 43 proc. za Le Pen.