Rynek & Raporty

Janet Yellen, przewodnicząca Fed, opublikowała treść swojego wystąpienia przed komisją Izby Reprezentantów USA. Kluczowym punktem przemowy jest stwierdzenie o konieczności dalszego podnoszenia stopy procentowej. Jej zdaniem program redukcji sumy bilansowej powinien się rozpocząć lada moment. Rynek przede wszystkim reaguje komentarze związane z obawami o przyszłą trajektorię inflacji. W pierwszej reakcji kurs EUR/USD osunął się do poziomu 1,1438, po czym para odnotował ruch rzędu 26 pipsów do poziomu 1,1464.

AUD/NZD aktywował formację odwróconej głowy z ramionami/potrójnego dna. Obecnie na wykresie dziennym rysuje się spadająca gwiazda, która może zapowiadać chwilową korektę. Wsparciem dla potencjalnego odreagowania jest linia szyi wypadająca w rejonie 1,0550. Scenariuszem bazowym jest kontynuacja zwyżki w kierunku 1,0725 (zasięg wynikający z formacji). Po drodze warto uważać na 200-sesyjną średnią kroczącą przy 1,0600.

W trakcie ostatnich sesji kluczowe poziomy były wskazywane przez średnią z ostatnich 100 notowań, która skutecznie powstrzymywała zapędy popytu. Obecnie kurs EUR/PLN zawęża swój przedział wahań, tym samym uciekając od wielokrotnie testowanej średniej. Najbliższym wyzwaniem dla popytu pozostaje seria maksimów z 3 i 5 lipca tuż przy poziomie 4,2520. W przypadku jego przebicia należy się spodziewać rozpoczęcia rajdu w stronę maksimów z 22 czerwca przy 4,2611.

Ropa WTI ma wyraźny problem z przebiciem zniesienia Fibonacciego 61,8 proc. przy 45,90 USD. Na wykresie widoczne jest wyhamowanie wzrostowego ruchu, co może zakończyć się spadkową korektą. Zasięg potencjalnego odreagowania sięga poziomu 44,90 USD, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 50 proc., poziom overbalance (równość korekt) oraz przebity szczyt z 11 lipca. Zanegowaniem zniżki będzie wyjście ponad 46 USD. W tym wypadku należy oczekiwać wzrostu do 47,30 USD, gdzie wypadają maksima z początku lipca.

Notowania DAXa rysują zwyżkową korektę. Obecnie kurs opiera się na oporze w okolicach 12 500 pkt., który może zadziałać jako punkt zwrotny i aktywować stronę podażową. Pierwszym ważnym wsparciem będzie 12 340 pkt. (zniesienie Fibonacciego 23,6 proc.), które wcześniej dwukrotnie powstrzymało rozwój spadków. Jego przebicie otworzy drogę do 12 000 pkt. (okrągły poziom), który dodatkowo wspierany jest przez zniesienie 38,2 proc. Ewentualne wyraźne wyjście ponad 12 500 pkt. pozwoli na przetestowanie czerwcowych szczytów przy 12 950 pkt.

EUR/GBP odbił się od zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. przy 0,8960. Na wykresie 4-godzinowym powstała formacja spadającej gwiazdy, która została potwierdzona przez czerwoną świecę. Wsparciem dla korekty jest 0,8880, gdzie znajdziemy przebite szczyty z czerwca oraz zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. i 50 proc. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zwyżki. Przebicie 0,8960 otworzy drogę do 0,9050, czyli maksimów z przełomu października i listopada 2016 r.

Poprzeczka oczekiwań przed dzisiejszą decyzją Banku Kanady jest ekstremalnie wysoko postawiona. Naszym zdaniem dojdzie do rozczarowania i korekcyjnej przeceny dolara kanadyjskiego – w ostatnim czasie najsilniejszej z głównych walut. Poza tym: funt jest narażony na kontynuację osłabienia pod wpływem danych z rynku pracy i słabnącego poparcia dla podwyżki stóp. Mocno poobijany wczoraj dolar amerykański czeka na sprawozdanie Yellen przed kongresem, ale bardziej od słów USD potrzebuje wsparcia ze strony danych.

USD/JPY przełamał krótkoterminową linię trendu wzrostowego korespondującą z lokalnymi szczytami ustanowionymi 5 lipca przy 113,70. Obecnie widzimy próbę wymazania części zniżki, jednak ruch ten należy traktować jedynie jako korektę przed kontynuacją spadków. Celem niedźwiedzi będzie 112,75, czyli maksima z 29 czerwca oraz dołki z 4-6 lipca. Oporem natomiast staje się przebity poziom 113,70.

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami Lael Brainard, przedstawicielka Fed, w swojej dzisiejszej wypowiedzi porusza kwestie związane z planowaną redukcją sumy bilansowej. Jej zdaniem członkowie FOMC powinni niebawem zdecydować się na zmniejszenie aktywów Rezerwy Federalnej, aczkolwiek data potencjalnego startu nadal pozostaje niewiadomą. Brainard obawia się o potencjalne implikacje amerykańskiego zacieśniania na rynek walutowy, który jej zdaniem będzie bardziej podatny na powyższy zabieg niż na zmianę stóp procentowych. W jej wypowiedzi nie zabrakło dość gołębich wzmianek o bliskim położeniu obecnych stóp procentowych względem neutralnego poziomu czy podatności trendów inflacyjnych na czynniki zewnętrzne. Wypowiedź Brainard lekko osłabia dolara. W pierwszej reakcji EUR/USD notuje ruch rzędu 11 pipsów do poziomu 1,1444.