Rynek & Raporty

W kwietniu brytyjska stopa bezrobocia wyniosła 4,6 proc., tym samym podtrzymując marcowe wskazanie oraz spełniając oczekiwania uczestników rynku. Czynnikiem, który lekko podbił zmienność crossów walutowych z funtem szterlingiem jest dynamika wynagrodzeń. Poniżej oczekiwań znalazły się zarówno szacunki z uwzględnieniem premii (2,1 proc. r/r, konsensus: 2,4 proc.), jak i z jej wyłączeniem (1,7 proc. r/r, konsensus: 2,0 proc.). Powyższy sygnał częściowo wskazuje na wyhamowanie presji płacowej w brytyjskiej gospodarce, która jest narażona na wysoką dynamikę cen z racji na deprecjonującego się funta szterlinga. W pierwszej reakcji GBP/USD notuje 18-pipsowy ruch do poziomu 1,2768, a EUR/GBP osuwa się do 0,8780.

Fed podniesie dziś stopy procentowe do przedziału 1,0-1,25 proc. Oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w tym tygodniu są ekstremalnie wysokie – wycena takiego kroku to 95 proc. Byłoby zatem szokiem, gdyby nie zdecydowano się na zacieśnienie. Ważniejsze jednak będzie, co FOMC zakomunikuje w kwestii kształtu polityki w przyszłości. Oczekujemy konsekwentnego utrzymania dotychczasowych projekcji optymalnego poziomu stóp. Uważamy, że Fed podtrzymać prognozy sugerujące trzy podwyżki w 2017 i kolejne trzy podwyżki w 2018 roku. Da to pozytywny impuls dla mocno przecenionego dolara.

AUD/USD po raz kolejny podchodzi do oporu przy 0,7565. Wybicie tego poziomu otworzy drogę przynajmniej do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. przy 0,7595. Scenariuszem alternatywnym będzie odbicie od wyznaczonej bariery, co poskutkuje spadkiem do 0,7515 (czerwcowe dołki, szczyty z 23-25 maja). Pogłębienie zniżki i zejście pod 0,7515 będzie równoznaczne z aktywacją formacji potrójnego szczytu, której zasięg wypada przy 0,7470 (dodatkowo znajdziemy tam zniesienie Fibonacciego 50 proc.).

GBP/USD przebija się przez opór przy 1,2765, na który składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz dołki z 26 i 31 maja. Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej powyżej wyznaczonej bariery otworzy drogę do zniesienia 61,8 proc. przy 1,2845. Ewentualne cofnięcie pod 1,2765 oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo zniżki do powyborczych dołków korespondujących ze zniesieniami Fibonacciego 38,2 proc. i 61,8 proc. przy 1,2640.

GBP/USD ponownie zbliża się do oporu przy 1,2765, na który składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc oraz dołki z 26 i 31 maja. Mimo wszystko uważam, że bariera ta pozostanie nieprzebita i notowania powrócą do zniżki. Wsparcia należy szukać przy 1,2640 (powyborcze dołki, zniesienia Fibo 38,2 proc. i 61,8 proc.). Ewentualne wyjście ponad 1,2765 pozwoli na wzrost do 1,2845 (zniesienie 61,8 proc.).

Notowania gazu ziemnego wybiły się dołem z formacji trójkąta. Kurs ma zatem otwartą drogę do poziomu 2,86 USD, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz zasięg wynikający z formacji głowy z ramionami. Wcześniej możliwa jest korekta, która może przybrać postać ruchu powrotnego do dolnej bandy wybitego trójkąta.

Strona popytowa na PZU wyraźnie pozostaje w mniejszości – wskazuje na to już druga formacja spadającej gwiazdy rysująca się na wykresie 4-godzinowym. Można zatem założyć, że w najbliższym czasie nastąpi aktywacja podaży, co poskutkuje zejściem na niższe poziomy. Wsparciem są majowe dołki wypadające przy 43,40 PLN. Ich przebicie będzie równoznaczne z aktywacją formacji głowy z ramionami, której zasięg wypada przy okrągłym poziomie 40 PLN. Zanegowaniem spadków będzie wyjście ponad prawe ramie formacji w rejonie 49,75 PLN. W tym wypadku należy oczekiwać wzrostu do szczytu z 25 maja przy 47,10 PLN.

WIG 20 naruszył górną bandę wybitego trójkąta oraz zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 2290 pkt., jednak strona popytowa stara się nie dopuścić do pogłębienia zniżki. Rysująca się na wykresie 4-godzinowym spora zielona świeca wskazuje na możliwość powrotu do wzrostów. W tym wypadku celem byków będzie 2360 pkt., czyli szczyty z 25 maja i 9 czerwca korespondujące ze zniesieniem Fibonacciego 61,8 proc. Ewentualny spadek pod 2290 pkt. poskutkuje zejściem do wsparcia przy 2260 pkt. (zniesienia 38,2 proc., 61,8 proc., dołki z 18 maja i 6 czerwca).

Ropa WTI nie zdołała przełamać oporu przy 46,70 USD, na który składały się zniesienia Fibonacciego 38, 2proc., 50 proc. oraz dołki z 2-5 czerwca. Wszystko wskazuje, że w najbliższym czasie notowania pogłębią spadki i zejdą do dołków z 8-9 czerwca przy 45,20 USD. Ich przebicie pozwoli na zniżkę do majowych minimów przy 43,75 USD. Oporem pozostaje 46,70 USD, który dodatkowo wspierany jest przez górną bandę kanału spadkowego. Jego ewentualne wybicie poskutkuje wzrostem do 48,40 USD, czyli szczytu ustanowionego 6 czerwca.