Rynek & Raporty

Seria coraz wyższych dołków wskazuje, że w najbliższym czasie prawdopodobne jest przebicie oporu przy 1,1915, na który składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz lokalne szczyty z 31 sierpnia i 4 września. Pozwoli to na powiększenie zwyżkowego ruchu przynajmniej w kierunku zniesienia 61,8 proc. przy 1,1975. Ewentualne przełamanie linii łączącej ostatnie dołki sprowadzi kurs do minimów ustanowionych 31 sierpnia przy 1,1820.

Poniedziałkowa rewizja prognoz polskiego tempa wzrostu przez Moody’s napawa nie lada optymizmem – tym bardziej, że roczna dynamika PKB na poziomie 4,3 proc. ma być osiągnięta przy deficycie budżetowym wynoszącym 2,5 proc. PKB. Z punktu widzenia piątkowej decyzji należy pamiętać, że za przeprowadzoną rekalibracją modeli nie stoją pobudki dotyczące planowanej zmiany ratingu lub jego perspektyw. W tym przypadku mowa jest o względach dużo bardziej pragmatycznych, bowiem podtrzymanie prognoz wzrostu na poziomie 3,2 proc. stawiałoby pod znakiem ich wiarygodność.

Złoto otworzyło się poweekendową luką hossy, jednak póki co stronie popytowej brak siły na kontynuację ruchu. Może się to zakończyć domknięciem luki, czyli spadkiem do poziomu 1325 USD, choć nie jest to konieczne. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zwyżki w kierunku zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. wypadającego w okolicach 1352 USD.

Od połowy lipca notowania EUR/PLN poruszają się w formacji przypominającej głowę z ramionami, co przy obecnym ułożeniu świec zwiększa szansę na powrót pary ku niższym poziomom. Obecnie podaż ma problem z przebiciem piątkowych minimów (4,2357) korespondujących z linią szyi. Zasięg potencjalnych spadków pokrywa się z minimami z 12 czerwca (4,1776), których osiągnięcie może nieco utrudnić 61,8 proc. zniesienie Fibonacciego przy 4,2090.

Inwestorzy spekulacyjni nie rezygnują z pesymistycznego nastawieniu wobec USD i w ostatnim tygodniu powiększali krótkie pozycje. Ekspozycja w EUR pokazała reakcję na nietrwałe wyjście EUR/USD ponad 1,20. Nawis krótkich pozycji w funcie wydaje się wrażliwy na odbicia kursu.

Na wykresie 4-godzinowym wyrysowała się formacja spadającej gwiazdy, co wskazuje na zakończenie wzrostowej korekty. Można zatem założyć, że w najbliższym czasie strona podażowa ponownie przejmie kontrolę na rynku i doprowadzi do zniżki kursu. Minimalnym celem niedźwiedzi będą okolice poziomu 0,91, gdzie wypada zasięg wynikający z formacji RGR korespondujący ze zniesieniami Fibonacciego 23,6 proc., 38,2 proc. oraz 200-okresową średnią kroczącą. Zanegowaniem spadków będzie przełamanie poziomu prawego ramienia formacji przy 0,9240. W tym wypadku notowania z dużym prawdopodobieństwem przetestują szczyt ustanowiony 29 sierpnia przy 0,9308.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.

Ropa WTI przebiła krótkoterminową linię trendu spadkowego, jednak to zbyt mało, by mówić o powrocie do wzrostów. Potwierdzeniem będzie przełamanie zniesienia Fibonacciego 61,8 proc. wypadającego w rejonie 47,50 USD. W tym wypadku notowania będą miały otwartą drogę do szczytów z 20 sierpnia przy 48,70 USD. Wsparciem są okolice poziomu 47 USD (50-okresowa średnia krocząca, przebita linia trendu).

Agencja ratingowa Moody’s przedstawiła najnowszy raport o sytuacji w Polsce, gdzie zaznacza, że silny wzrost PKB w II kw. i stan finansów publicznych po siedmiu miesiącach 2017 r. jest pozytywny dla ratingu i skłania agencję do zmiany prognoz. Teraz Moody’s oczekuje wzrostu 4,3 proc. w 2017 r., a deficyt budżetowy ma wynieść tylko 2,5 proc. PKB. Rewizja prognoz potwierdza oczekiwania, że w piątek agencja podtrzyma rating Polski na poziomie A2. EUR/PLN pozostaje bez większych zmian na 4,2550.