Rynek & Raporty

Przedstawiona we wtorek przez premier Wielkiej Brytanii Theresę May „nowa umowa brexitu” zdołała rozgniewać wszystkich w parlamencie i oznacza koniec przywództwa w rządzie i partii, ale jak na razie Torysi nie uruchomili procesu usunięcia May. Dziś Wielka Brytania wybiera europarlamentarzystów, co oznacza ciszę wyborczą w konwencjonalnych mediach, ale wynik partii rządzącej może mieć znaczenie w politycznych rozgrywkach. Zamieszanie rynek odbiera ponownie jako wzrost szans na chaotyczny brexit, a funt się wykrwawia.

Ropa naftowa doświadcza fundamentalnej wyprzedaży po słabych danych o zapasach z USA. Wczoraj cotygodniowy raport D E wskazał na nieoczekiwany mocny wzrost zapasów o 4,7 mln baryłek. Zapasy benzyny także wzrosły – o 3,7 mln baryłek. Przynajmniej na chwilę dane wzmacniają narrację, że konflikt handlowy USA-Chiny zaciąży na perspektywach globalnego popytu na ropę. Z drugiej strony nadmiar surowca w USA może być zjawiskiem lokalnym, a globalnie trzeba pamiętać o ograniczeniach wydobycia ze strony OPEC. Arabia Saudyjska informowała o konsensusie w kartelu co do przedłużenia limitów wydobycia, a wyższe zapasy w USA ta decyzje będą wspierać. Dodatkowo ostrzejsze sankcje USA względem Iranu blokują eksport ropy stamtąd. Technicznie wczorajsze spadki przełamały średnią 55-sesyjną (61,60) i teraz rynek stoi przed wsparciem w postaci średniej 200-sesyjnej (60,25) i dołka z 6 maja (60,02). Dalej pod uwagę przyjdzie brać zniesienie 38,2 proc. z fali wzrostowej grudzień-kwiecień (57,31).

Majowy raport PMI potwierdza, że ożywienie w strefie euro pozostaje kruche. Wprawdzie PMI Composite na 51,6 jest powyżej bariery 50 oddzielającej ekspansję od recesji, to tempo sugeruje „wątły” wzrost na poziomie 0,2 proc. w II kw., napisano w komentarzu do danych. Tempo przyrostu nowych miejsc pracy jest najsłabsze od 2016 r., gdyż firmy wstrzymują plany rozwojowe w obliczu słabnącej sprzedaży. Optymizm dotyczący przyszłości obniżył się do najniższego poziomu od ponad czterech lat.

Ciąg dalszy silnych sezonowych zaburzeń sprzedaży detalicznej. Późna Wielkanoc, liczba dni roboczych i niska baza przełożyły się na dwucyfrową dynamikę wskaźnika będącą odreagowaniem słabości z marca. Kosmiczny odczyt (13,6 proc. rok do roku) nie pomaga jednak złotemu. EUR/PLN podchodzi do 4,31, a wynika to oczywiście z kolejnej serii słabych danych z Eurolandu i Niemiec. Rozczarowało i Ifo i indeksy PMI (nie licząc Francji).

EUR/USD przed publikacją barometrów koniunktury PMI i Ifo (9:30 i 10:00) spadał na miesięczne minima poniżej 1,1135. Tegoroczny dołek to 1,1112. Kurs minimalnie odbija po publikacji PMI dla Francji, które w przypadku obu wskaźników (dla usług oraz przemysłu) wypadają powyżej oczekiwań. PMI dla usług odbił z 50,5 do 51,7 pkt przy prognozie 50,80 pkt a dla przemysłu z 50 do 50,6 pkt przy oczekiwanym braku zmiany wartości wskaźnika.

W ostatnich kilkudziesięciu minutach liczne są komentarze obu stron ws. wojen handlowych. Najpierw Mnuchin oznajmił, że nie ma zaplanowanej wizyty w Chinach i nie widzi jej sensu. Strona chińska odpowiada, że będzie walczyć do końca jeśli Stany Zjednoczone stosować będą taktykę ekstremalnej presji. Państwo Środka nie ratyfikuje żadnych umów jeśli będą postrzegane jako niesprawiedliwe i nie zaakceptuje nierównych warunków negocjacji. Obraz rynku zmienia się nieco, dominuje awersja do ryzyka. Kontrakty na DAX i S&P500 są około 0,5 proc. na minusie 1,5 proc. traci ropa a miedź jest najniżej od około czterech miesięcy - kurs schodząc pod 6000 USD za tonę wymazał tegoroczny, imponujący wzrost.

Kontrakt na DAX górą wybił się przedziału wahań 12110 -12 175 pkt. Kurs nie był jednak w stanie zadomowić się ponad 12200 pkt i notuje niemal 150 - punktowy zjazd pod 12100 pkt. Wymazanych zostało 61,8 proc. wzrostów z tego tygodnia. Kolejnym ważnym wsparciem po wybiciu 12070 pkt jest poniedziałkowe minimum.

Ważą się losy trendu wzrostowego na wykresie ceny spot złota. Wczoraj widzieliśmy przełamanie do 1269,38, ale popyt zdołał wyciągnąć świecę dzienną do 1274,60, więc po cenach zamknięcia sprawa jest dalej otwarta. Jednak dziś jak na razie nie widać zapału do kontynuacji odbicia, co czyni spadkowy scenariusz bardziej prawdopodobnym. Przełamanie poprowadzi kurs w kierunku średniej 200-sesyjnej przy 1258.

Inflacja PCI w kwietniu w Wielkiej Brytanii przyspieszyła do 2,1 proc. r/r z 1,9 proc. w marcu, głównie z powodu wpływu sezonowych wahań (Wielkanoc) oraz podwyżki cen regulowanych energii. Jednak konsensus wskazywał na szybszy wzrost, do 2,2 proc., więc dane są rozczarowujące. Inflacja bazowa pozostała na 1,8 proc., choć liczono na wzrost do 1,9 proc. Dane przechodzą bez echa, gdyż rynek GBP przede wszystkim skupiony jest na brexicie i przewidywanej rezygnacji May. GBP/USD osuwa się do 1,2665.