Rynek & Raporty

USD/JPY w szybkim tempie obniżył się o 15 pipsów o 109,40, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o prawie 2 pb do 2,40 proc., a winnym tej reakcji jest prezydent USA Donald Trump. W najnowszym tweecie Trump napisał, że „Chiny będą pompować pieniądze w swój system i prawdopodobnie obniżać stopy procentowe”, aby złagodzić skutki zaostrzenia ceł dla firm, „a my będziemy tracić”. Dodał, że jeśli Rezerwa Federalna kiedykolwiek odpowiedziała podobnymi działaniami, byłby „game over”, a USA wygrają.

Ograniczenie dostępności irańskiej ropy przez sankcje, napięcia geopolityczne i problemy z transportem ropy URALS ropociągiem Drużba. To wszystko przekłada się na obawy o fizyczną dostępność ropy na europejskim rynku. Widać ją w wycenie kontraktów z fizyczną dostawą, czy strukturze terminowej (spready Aug19-Sep19 czy Jul19-Aug19). W rezultacie rozszerza się spread brent-WTI, czy innymi słowy: ropa brent jest mocniejsza niż WTI. Kurs dziś odbija ponad 71 USD za baryłkę – zawrócił przy linii łączącej ostatnie minima, linię podwójnego dołka i testuje szczyt z 10 maja. Trudno oprzeć się zatem wrażeniu, że niska fizyczna dostępność surowca sprawia, że gdy tylko stabilizuje się sentyment (indeksy przestają spadać), ropa zaczyna szybko i dynamicznie odbijać.

W przeciwieństwie do zachodnioeuropejskich indeksów giełdowych, dziś WIG20 znajduje się pod kreską. Skala zniżki jest skromna a kurs jest około 15 punktów nad lokalnym dołkiem 2150 pkt. Po spadku o ponad 200 punktów w dwa tygodnie istnieje oczywiście pole do wygenerowania wzrostowego odbicia, lecz jego katalizatorem może być powrót ponad 2210 pkt. Dziś w gronie największych spółek tylko siedem jest na minusie, ale w tym gronie są Pekao SA, PZU, czy tracący prawie 2 proc. Cyfrowy Polsat. Indeks jest dziś windowany zwłaszcza przez drożejące 1,1 proc. papiery CDProjekt, tylko PLAY rośnie 1,5 proc. Przeważają zatem wzrosty, lecz drobnej skali.

Bitcoin przekracza 8 000 po raz pierwszy od 10 miesięcy. To nie koniec rekordów wczorajszy około 25 – proc. wystrzał był najsilniejszym ruchem wzrostowym od 2014 roku! Co więcej, liczba sesji wzrostowych z rzędu jest najdłuższa od 2013 roku a kurs względem grudniowych dołków odbił już o przeszło 150 proc. Wraz z kursem głównej kryptowaluty na północ podążają też inne tokeny – kursy każdego z nich są najwyżej w skali 30 dni.

Raport ZEW ma mieszany wydźwięk. Indeks bieżącej sytuacji wzrósł w maju do 8,2 z 5,5 w kwietniu, wyżej niż prognozowane 6,3. Ale wskaźnik przyszłych oczekiwań zanurkował do -2,1 z 3,1 pomimo oczekiwanego wzrostu do 5. Jest to pierwsze pogorszenie oczekiwań od października i pokazuje słabość sentymentu inwestorów. Spadek DAX i wzrost obaw o eskalację wojen handlowych są prostym wytłumaczeniem dzisiejszych odczytów. EUR/USD na chwilę cofnął się pod 1,1240, ale ogólnie nie widać większej reakcji i kontynuację stabilizacji notowań.

Średnia stopa bezrobocia za trzy miesiące do marca obniżyła się do 3,8 proc., najniżej do 1974 r. Dane pokazują dobrą kondycję rynku pracy, choć już dynamika płac lekko rozczarowuje spowolnieniem do 3,2 proc. z 3,5 proc. Dane przechodzą bez echa z uwagi na zgłaszaną przez Bank Anglii pasywność w najbliższych miesiącach. GBP/USD stoi przy 1,2940.

W kwietniu inflacja CPI podbiła do 2,1 proc. r/r z 1,9 proc. miesiąc wcześniej, a inflacja CPIF (ważniejszy miernik cen dóbr konsumpcyjnych przy stałych stopa proc.) powrócił na cel inflacyjny 2,0 proc. Dane powinny zostać przyjęte z ulgą przez Riksbank, który z problemami próbuje wyrwać się z polityki ujemnych stóp procentowych. SEK pozytywnie przyjmuje dane i EUR/SEK spada z 10,81 pod 10,79.

Akcje w USA silnie tanieją, gdyż inwestorzy negatywnie przyjmują wymianę ciosów między USA i Chinami po tym, jak Pekin ogłosił cła odwetowe na towary importowane z USA. Działania odbierane są jako zagrożenie dla ożywienia w USA, co giełda wycenia jednoznacznie. Po pół godziny od startu Dow Jones traci 2,1 proc., S&P500 spada o 2,3 proc., a Nasdaq dołuje o 3 proc.

USD/JPY zjeżdża do 109,25, EUR/USD skoczył do 1,1250, a świeże na dolara pojawia się w ślad za komentarzem redaktora naczelnego Global Times Hu Xijin, który napisał na Twitterze, że wielu chińskich analityków dyskutuje nad potencjalną wyprzedażą posiadanych przez Chiny obligacji skarbowych USA.