Rynek & Raporty

Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że presja na osłabienie złotego jest silna, ale zeszłotygodniowy wzrost EUR/PLN to zmiana o mniej niż 1 proc. To jednocześnie jest spójne z przywianą z rynku globalnego awersją do ryzyka jak również tendencją do ograniczonych wahań na FX. Nie widać, aby aktywność inwestorów na rynku złotego była nadzwyczajnie wysoka, co może mieć swoje dobre i złe strony. Dobra – brak zmienności i dryf boczny; zła – jedno duże zlecenie może przynieść skokowe zachowanie kursu. Moim zdaniem cokolwiek by się pojawiło powyżej 4,31, nie powinno być trwałe i gdy tylko straci pęd do kontynuacji, będzie skrzętnie wykorzystywane do spekulacyjnej sprzedaży. Na górze 4,3150 jest przejściowym oporem przed strefą 4,34-4,35. Wsparciem są dołki w rejonie 4,2850/4,2920.

Pomimo napięć handlowych w ubiegłym tygodniu dolar nie potrafił wygrać z euro i kurs zahaczył o 1,1250. Jest to osobliwe zachowanie w sytuacji, w której USD powinien być preferowaną bezpieczną przystanią, ale możliwe, że rynek był przesycony krótkimi pozycjami, które od wielu dni nie przynoszą korzyści. Pomogło to ugruntować układ techniczny pod odbicie, ale na razie zatrzymaliśmy się przed ważną strefą 1,1250-1,1261 (opór i średnia 55-sesyjna). Wyżej czeka średnia 100-sesyjna na 1,1319. wsparciem są marcowe dołki przy 1,1176.

Kurs otwarcia akcji Uber podczas historycznej sesji to 42 USD. Oznacza to spadek o niemal 7 proc. Po kilkudziesięciu sekundach skala zniżki była nieznacznie ograniczana, ale pięć minut po starcie handlu kurs jest bliski 41 USD. Spółka próbowała wyciągnąć lekcje z błędów Lyft (dziś akcje zaczęły flirt z 50 USD za walor), ale warunki rynkowe do debiutu są niekorzystne. S&P500 spada w tym tygodniu ponad 4 proc. i dla amerykańskich blue chips jest to najgorszy tydzień w 2019 roku.

... a rynek wciąż czeka na historyczną transakcję. Obecnie spekuluje się o otwarciu w przedziale 45,50-46,50 USD za walor. Oznaczałoby to skromny wzrost rzędu 1,1-3,5 proc.

W kwietniu koniunktura na kanadyjskim rynku pracy uległa poprawie, i to zdecydowanie bardziej widocznej niż zakładał to rynek. Stopa bezrobocia spadła z 5,8 do 5,7 proc. dzięki największemu w historii przyrostowi zatrudnienia! Wyniósł on aż 106,5 tysiąca miejsc pracy. Zatrudnienie na pełny etat przy prognozie zakładającej spadek o kilka tysięcy, przyrosło o kosmiczne 73 tys. USD/CAD dzięki mieszance niższej inflacji w USA i niewiarygodnych danych z Kanady runął o około 80 pipsów i schodzi pod 1,34.

Notowania spółki w kilka tygodni lutego i marca wzrosły o ponad 40 proc. Następnie weszły w fazę spadkowej korekty. Co istotne, wyhamowała ona przed bardzo ważną strefą wsparcia w okolicy 133,40. Wyznaczają ją szczyty z grudnia i lokalne maksimum z marca, poziom 38,2 proc. tegorocznego odbicia. Jednocześnie jest to linia szyi formacji podwójnego dna. Od tego czasu kurs zdołał jednak powrócić do wielomiesięcznych maksimów i ponownie zawrócić na dołek. Spojrzenie na oscylatory obliczane dla interwału tygodniowego sugeruje, że dopóki minima z 15 kwietnia i 9 maja trzymają za scenariusz bazowy należy przyjmować kontynuację zwyżek w kierunku dołka z 2017 roku (174,20) i realizację podwójnego dołka.

Kurs EUR/USD wczoraj podpił ponad opór 1,1210-20. Zmiennośc w notowaniach jest mizerna, szczególnie relatywnie do rynku akcji. Kurs maksymalnie osiągał pułapy 1,1250. Cofnięcie wyhamowało ponad dotychczasowym oporem 1,1210-20, co jest małym krokiem w kierunku mozolnej budowy struktury wzrostowej. Opory to 1,1260 oraz 1,1320, gdzie zbiegają się poziom 61,8 proc. zniesienia Fibo ostatnich spadków oraz maksima z końcówki kwietnia i 1 maja.

Choć w marcu gospodarka brytyjska skurczyła się o 0,1 proc. m/m przy oczekiwanej stagnacji, to w całym I kw. wzrost PKB zgodnie z oczekiwaniami wyniósł 0,5 proc. Największe zaskoczenia w składowych kwartalnego wzrostu to silny przyrost nakładów brutto na środki trwałe oraz płaski wynik eksportu netto. Obie pozycje są odbiciem obaw firm o skutki bezumownego brexitu, wskazując na wyprzedzające gromadzenie towarów z zagranicy i kumulację zapasów. Produkcja przemysłowa w marcu wypadła marginalnie słabiej, a bilans handlowy był zgodny z prognozami. Ogólnie dane nie są silnym impulsem dla funta i widzimy lekki wzrost GBP/USD do 1,3010.

Piątek zaczynamy bez postępów w rozmowach USA-Chiny, ale z wyższymi cłami na warte 200 mld USD chińskie towary sprowadzane do USA. Rynki jednak nie panikują z pomocą cudownej sesji na giełdzie w Szanghaju i „pięknego” listu prezydenta Chin Xi do prezydenta USA Trumpa. Przynajmniej panowie ze sobą rozmawiają i to na razie wystarczać, by podtrzymać nadzieje na porozumienie.