Rynek & Raporty

Kurs ropy WTI testuje dołki z ostatniego tygodnia. Wsparcia 25,00 i 24,00 zostały przebite. Dołki z 2 kwietnia na poziomie 23,30 to ostatni bastion przed okolicą 22,00 USD za baryłkę. Okolice te są wzmocnione przez poziom 61,8 proc. zniesienia Fibo wzrostów notowanych od dołków z ubiegłego tygodnia (najniższe poziomy od 2002 roku), który wypada przy 23,00.

Wall Street Journal podaje, że Rosja miałaby ściąć wydobycie o 2 mln b/d a Arabia Saudyjska o 4 mln b/d od obecnych pułapów, czyli zapewne około 1,5 mln b/d względem poziomu wydobycia z momentu zerwania poprzednich rozmów OPEC+ w marcu. Inne państwa jak Irak, Kuwejt czy Zjednoczone Emiraty Arabskie nie ustaliły dotąd swojego wkładu w cięcie. Kolejna nowa informacja jest taka, że jest dyskutowana koordynacja wydobycia o aż dwuletnim horyzoncie. Kurs ropy ostatnie pół godziny spędził w niespełna pół dolarowym przedziale wahań 25,90-26,30 USD/baryłkę a obecnie spada w kierunku 25,60.

Dyskutowane jest cięcie rzędu 10-12 mln b/d. Takie ograniczenie produkcji miałoby obowiązywać w maju i czerwcu. Od lipca do końca roku skala redukcji to 8 mln b/d a w pierwszym kwartale 2021 miałaby wynieść 6 mln b/d. Tak w świetle ostatnich przecieków wygląda obecny kształt dyskutowanego ograniczenia wydobycia. Nic nie jest przesądzone, ale sekretarz OPEC sugeruje, że dziś powinno dojść do porozumienia. Jutro, podczas szczytu G-20 miałaby zostać potwierdzona kontrybucja na poziomie 5 mln b/d ze strony gospodarek rozwiniętych. Kurs WTI powraca do 26,20.

Państwa OPEC uważają, że perspektyw popytu an ropę są bardzo słabe. Kartel szacuje obniżenie się zapotrzebowania o 12 mln b/d w II kwartale a w całym roku o 6,8 mln b/d. Wcześniej powoływaliśmy się na szacunki Rystad, które mówią, że popyt jest obecnie 27,5 mln b/d niższy niż przed epidemią. Średnioroczne zapotrzebowanie na ropę w 2019 roku wyniosło minimalnie ponad 100 mln b/d. Będzie to pierwszy spadek popytu od Globalnego Kryzysu Finansowego, ale będzie on jednocześnie wyraźnie silniejszy, bo aż o 6,8 proc. rok do roku. Koronawirus wymaże pięć lat wzrostu konsumpcji ropy. Na szczęście rok 2021 przyniesie mocny wzrost popytu. Nie ma nowych przecieków o skali cięcia wydobycia.

Grupa OPEC + jest skłonna ograniczyć wydobycie o 10 mln b/d (naszym zdaniem to za mało), na dwa miesiące (naszym zdaniem to zdecydowanie za mało). Warunkiem jest dodatkowe cięcie wydobycia przez państwa G-20 o 5 mln b/d (naszym zdaniem to mało realne). Po okresie 2 miesięcy miałoby obowiązywać mniejsze ograniczenie produkcji. 10 mln b/d na dwa miesiące to wirtualne cięcie, bowiem część państw nie miałaby odbiorców na swój surowiec ze względu na załamanie popytu. Kurs WTI pozostaje pod 26,00. Rozmowy nadal trwają i nic nie jest przesądzone, zarówno w zakresie trwania zobowiązania, jak i skali redukcji wydobycia.

Wydaje się, ze nieprawdziwe okazują się plotki o cięciu wydobycia o imponujące 20 mln b/d. Nowe informacje prasowe sugerują, że celem spotkania jest zgodne z wcześniejszymi sugestiami zredukowanie wydobycia o 10 mln baryłek / dzień. Taki scenariusz nie robi na inwestorach wrażenia nie jest wystarczający by zapobiec masywnej nadpodaży. Kurs WTI spada niemal do 25,50.

Notowania ropy WTI po wyjściu nawet w okolice 28,50 cofają się do 27,00. Kurs wciąż jest nad kreską, ale obecnie zaledwie 3 proc. Rynek czeka na nowe informacje.

Kurs WTI wychodzi nad 28,00. Pierwsze przecieki mówiły, że Rosja i Arabia Saudyjska odnalazły porozumienie w kluczowych kwestiach. Kolejne, informują, że dyskutowana jest redukcja wydobycia nawet o 20 mln b/d.

Reuters donosi powołując się na rosyjskie źródła, że Rosja i Arabia Saudyjska pokonały główne przeszkody, które mogłyby stanąć na przeszkodzie porozumieniu na dzisiejszym spotkaniu. Kurs WTI podbija do 27,50.