Rynek & Raporty

Wg South China Morning Post Trump i Xi spotkają się 17 listopada. Bezpośrednio po zakończeniu szczytu APEC sygnują wstępne porozumienie handlowe, którego treść uzgodniono w październiku, podczas 13. rundy negocjacji. Gazeta dodaje, że do spotkania dojdzie jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem. Nie jest to zatem przełomowy news a raczej potwierdzenie krążących od dłuższego czasu pogłosek. USD/JPY pozostaje blisko 109,00 a AUD/USD jest przy 0,6850.

Partia Pracy jest gotowa poprzeć wcześniejsze, czyli grudniowe wybory w Wielkiej Brytanii. GBP/USD wymazuje dzisiejsze zniżki i kurs wychodzi nad 1,2860. Reakcja jest skromna, gdyż Boris Johnson miał alternatywne metody do doprowadzenia do wcześniejszych wyborów. Skoro były one właściwie przesądzone to opór ze strony Partii Pracy powodował jedynie wydłużenie ścieżki do rozpisania głosowania.

EUR/CHF wykorzystał ostatni miesiąc na odbicie, ale przeszkodą stał się opór w postaci dołków z czerwca, które zbiegają się z 38,2-proc. zniesieniem Fibonacciego ruchu spadkowego maj-sierpień. Obserwujemy tu podobne co w przypadku USD/JPY zahamowanie odejścia od bezpiecznej przystani, co jest kolejnym dowodem, że optymizm na rynkach (widoczny głównie na rynku akcji) nie jest powszechny. Technicznie rynek musi wybić się ponad 1,1064, by dać sygnał do pociągnięcia wzrostowej fali. Celem wówczas będą okolice średniej 200-sesyjnenj (1,1150). Wsparcie leży na średniej 55-seysjnje na 1,0925.

Kontrakt na indeks DAX we wtorek rano spada 0,3 proc. W rezultacie notowania cofają się w kierunku 12900 pkt, czyli wsparcia wyznaczanego przez szczyt z ubiegłego tygodnia. Kolejne istotne poziomy to 12800 pkt a następnie strefa wokół 12620 pkt. Zamkniecie dnia poniżej 12890 pkt oznaczałoby wyrysowanie świecy dziennej o negatywnym wydźwięku. Na razie jednak struktura wzrostowa nie wykazuje jednoznacznych oznak załamywania się.

USD/JPY przekracza 109,00 po raz pierwszy od 1 sierpnia wychodzi ponad 109,00. Tym samym kurs dotyka 200- sesyjnej średniej ruchomej po raz pierwszy od maja. USD/JPY rośnie dziś 0,3 proc. na fali optymizmu ws. porozumienia handlowego. W USA Nasdaq rośnie o około 1 proc. Kontrakt na WIG20 zamknął dzień 2 proc. zwyżką i przy 2220 pkt. To najwyższe zamknięcie od sierpniowego załamania notowań. Warto zwrócić uwagę, że na fali optymizmu nie korzysta EUR/PLN. Kurs jest przy 4,2750. Potwierdza to naszą ocenę, że złoty wyczerpał potencjał do aprecjacji.

Handel na USD/JPY od tygodnia praktycznie nie istnieje. Umiarkowany optymizm na rynku akcji nie wystarcza, by pchnąć kurs wyżej. Ale w tym tygodniu mamy posiedzenia FOMC i BoJ, więc być może są to wydarzenia, które blokują handel i po czwartku sytuacja się odmieni. Na razie USD/JPY pozostaje zamknięty od góry oporem w postaci średniej 200-sesyjnej i szczytów z lipca (ok. 109,05). Bez tego nie można myśleć o ruchu pod linię trendu spadkowego z lat 2015-2019. Od dołu strefa wsparcia jest 108,20/40. Niżej zwraca uwagę średnia 100-sesyjna (107,55) i 55-sesyjna (107,04) przed dołkami z początku miesiąca (106,45).

Co jeszcze z samego rana wyglądało na próbę odbicia w stronę 4,29, już zostało całkowicie wymazane i EUR/PLN wraca do 4,27, gdzie zatrzymała się poprzednia fala spadkowa. Osobiście nie widzę solidnych czynników mogących przynieść dalsze nasilenie spadków i oczekuję, że złoty będzie zdany na kształtowanie się sentymentu zewnętrznego. Silny USD po FOMC jest ryzykiem, ale bez tego powinniśmy pozostać w bliskiej odległości 4,27. Wsparcie: 4,2560/00. Opór: 4,31.

Nieudane podejście pod średnią 200-sesyjną przyniosło korekcyjne cofnięcie, ale ruch zdaje się być na wykończeniu. Kurs zbliża się do wsparcia w postaci 38,2-proc. zniesienia Fibonacciego na 1,1064, a przed średnią 55-sesyjną (1,1042). Spodziewamy się zatrzymania tutaj i konsolidacji blisko 1,11 w oczekiwaniu na świeże impulsy – np. FOMC w środę. Po dynamice rynku nie widać wyraźnej aktywacji podaży, stad spadki prawdopodobnie wzięły się z kapitulacji zastałych długich pozycji. Koniec miesiąca także zmusza do oczyszczania. W szerszym ujęciu październik może zakończyć się formacją objęcia hossy (wykres miesięczny), co stworzyłoby dogodny układ do akceleracji wzrostów w dalszym okresie. Oporami pozostają średnia 200-sesyjna (~1,12) i linia trendu spadkowego (~1,1290).

Pomimo przestoju z ostatnich dni inwestorzy nie rezygnują z poszukiwania powodów do optymizmu. Żeby jednak apetyt na ryzyko się rozwinął, potrzeba impuls ze strony progresu rozmów handlowych USA-Chiny, rozstrzygnięć w sprawie brexitu, gołębiego przekazu od Fed lub ożywienia w danych. W następnym tygodniu rynki będą szukać konfirmacji dla podtrzymywanych nadziei w odczytach PMI z Chin i ISM z USA. Raport NFP będzie istotny jak zawsze. Fed najpewniej zetnie stopy procentowe, ale istotniejszy będzie przekaz, co zamierza zrobić dalej.