Rynek & Raporty

Rynki próbują odbić po poniedziałkowym załamaniu, ale doniesienia związane z koronawirusem przypominają, że może być jeszcze gorzej, zanim będzie lepiej. Inwestorzy muszą manewrować między informacji o objęciu czerwoną strefą całych Włoszech a zapowiedziami nowego pakietu gospodarczego w USA. Awersja do ryzyka będzie podtrzymywana, ale będą się trafiać okresy rajdów ulgi.

Wiele negatywnych rekordów zostaje ustanowionych na starcie handlu w Nowym Jorku. Handel na kontraktach na S&P500 zostaje zawieszony po raz drugi po osiągnięciu spadku rzędu 7 proc. Po wznowieniu notowań zniżka jest pogłębiana. Kurs Exxon Mobil spada dziś najmocniej od 11 lat i schodzi do 41 USD za akcję. Kontrakt na DAX ponownie obrał kurs na 10500 pkt a futures na WIG20 na 1600 punktów. Ostre przetasowania mają miejsce także na rynku walutowym USD/JPY spada pod 102,00 a EUR/USD zbliżał się do 1,15.

Dziś w godzinach nocnych złoto osiągnęło okrągły poziom 1700 dolarów za uncję. Kurs obecnie konsoliduje się w okolicach 1676 USD. Zmienność w notowaniach surowca od początku tygodnia imponuje.

EIA podaje swoje najnowsze szacunki, które mówią o tym, ze popyt na ropę w 2020 roku nie wzrośnie po raz pierwszy od 2009 roku, czyli dna globalnego kryzysu finansowego. Rynek surowca czekają ostre przetasowania. Wielu producentów ponownie znajdzie się pod presją cen niższych niż koszty wydobycia. Jedocześnie należy obserwować rynek kredytowy, który jak magnes przyciągał kapitał. Duży udział w rynku najbardziej ryzykownych obligacji korporacyjnych w USA ma właśnie sektor energetyczny. Krach na rynku ropy może też powodować dalsze załamanie wydatków amerykańskich przedsiębiorstw na dobra trwałe. Tu zagrożeniami już znanymi są kwarantanny i problemy z dostępnością części dóbr.

Niepewność związana z rozprzestrzenianiem się Covid-19 w Europie i USA jest multiplikowana przez krach na rynku ropy spowodowany zerwaniem sojuszu pomiędzy OPEC a Rosją. Kurs ropy runął nawe 30 proc. a rynek pogrąża się w chaosie, który obrazuje m.in. 3 – proc. umocnienie jena, 5 – proc. spadki kontraktu na S&P500 i gigantyczna presja na waluty surowcowe. Rubel traci ponad 8 proc., korona norweska jest na historycznych minimach. EUR/USD dotarł w okolice 1,15.

Na rynkach nasila się ucieczka od ryzykownych aktywów w stronę złota i obligacji w obliczu rozprzestrzeniającego się po świecie wirusa. Póki nie zobaczymy skoordynowanych działa na polu fiskalnym i monetarnym trudno będzie o odbicie. W przyszłym tygodniu decyzja o luzowaniu polityki EBC wydaje się przesądzona. Rynek będzie też uważnie śledził indeksy nastrojów konsumentów i biznesu.

USD/CAD jest niemal na tym samym poziomie, co przed podwójnymi odczytami danych z rynku pracy z USA i Kanady. Silnemu raportowi NFP towarzyszył równie dobry odczyt z Kanady: zatrudnienie wzrosło 30,3 tys. (prog. 11 tys.) przy utrzymaniu wysokiej dynamiki wynagrodzeń (4,4 proc. r/r). Podobnie, jak dla Fed, tak i dla BoC sytuacja na rynku pracy nie odmieni ostrożnego nastawienia w obliczu globalnego zagrożenia koronawirusem.

Łączna liczba potwierdzonych zakażeń przekroczyła na całym świecie granicę 100 tysięcy. Mniej medialnie nośna statystyka mówi o ponad 50 tys. wyleczonych. Na rynku nastroje pozostają minorowe kontrakty na indeksy nurkują kilka procent, podobnie ropa. Na szczytach jest jen, euro i złoto.

Kolejna godzina nie przynosi uspokojeni na rynkach finansowych i mamy kontynuacje wyprzedaży ryzykownych aktywów. DAX spada już 3 proc., cofając się do poziomów niewidzianych od sierpnia. Futures na S&P500 dokłada 1,7 proc. pod 2950 pkt. USD/JPY jest o krok od 105, gdzie nie był od ponad 5 miesięcy. EUR/USD testuje 1,13. Zyskuje złoto i zrównuje szczyty z lutego. Załamanie dotyka rynku długu USA – rentowność 10-latek zaliczyła rekordowy dołek na 0,69 proc. Rynek nie potrzebuje świeżego pretekstu, by uciekać w stronę gotówki i bezpiecznych aktywów.