Rynek & Raporty

EUR/USD wychodzi dziś ponad 1,0850 i wraca do poziomów, które w ubiegłym tygodniu utracił na skutek fatalnych odczytów PMI z Eurolandu (i wyprzedzającego pozycjonowania na nie) oraz rozczarowania brakiem rozstrzygnięć w negocjacjach liderów UE nad pakietem fiskalnym. Jednak w zdumiewający sposób euro udało się wyciągnąć z miesięcznych minimów 1,0726. Utrzymanie ratingu Włoch na poziomie BBB przez agencję S&P może być częściowym wytłumaczeniem. Risk-on podsycany decyzjami o poluzowaniu lockdownu w różnych częściach świata jest tutaj dopełnieniem.

Czwarty dzień trwa odbicie AUD/USD od ostatnich minimów i dynamika ruchu pokazuje albo siłę popytu, albo nerwową kapitulację krótkich pozycji. Tak czy inaczej kurs otrzymuje paliwo do ataku na kwietniowy szczyt, jak również 61,8-proc. zniesienie Fibonacciego fali spadkowej grudzień 2019-marzec 2020. Zamknięcie powyżej 0,6544 (a także ponad linią trendu spadkowego) pozwoli na test marcowego szczytu 0,6684 oraz średniej 200d. Najbliższe wsparcie obecnie stanowi średnia 55d na 0,6348.

EUR/USD jeszcze w piątek rano był pod 1,0750. Notowania na koniec tygodnia zdołały jednak powrócić ponad dołki z lutego i kwietnia które leżą przy 1,0770. Na starcie tygodnia trwa próba podbicia jeszcze wyżej. Kluczowymi barierami, których przebicie definitywnie zdjęłoby presję z dołków 1,0770 i 1,0730 są dołki z jesieni 1,0880 oraz linia łącząca szczyty z marca i kwietnia. Postrzegamy odbicie z piątku za krótkoterminowy pozytywny symptom dla euro. W scenariuszu bazowym dla szerszego horyzontu zakładamy, że marcowe minima 1,0630 są bezpieczne.

Kontrakt na indeks DAX uniknął zakończenia tygodnia poniżej 10260 pkt, czyli dołków z końcówki 2018 roku. Pozwala to notowaniom na rozpoczęcie tygodnia od wzrostów i atak na 10600 pkt, gdzie leżą m.in. szczyty z 23 kwietnia. Pierwsza, poranna próba okazała się nieudana, ale po starcie rynku kasowego notowania ponownie zagrażają tej barierze. Kolejny istotny poziom to 10635 pkt. Są to ostatnie opory przed strefą szczytów korekty leżących wokół 10800 pkt. Wsparciami są 10540 pkt oraz 10480 pkt. W szerszym ujęciu notowania pozostają w trendzie bocznym 10100-10800 pkt. Jego dolne ograniczenie to zarazem szczyty z końcówki marca oraz linia szyi potencjalnej formacji szczytowej o zasięgu około 700 pkt.

Tuż po starcie rynku kasowego kontrakt na S&P500 flirtuje (na razie nieudanie) z 2800 pkt. Obecne poziomy to swoisty punkt równowagi, jest od nich równie daleko do szczytów korekty 2885 pkt, jak do kluczowych wsparć wokół 2710 pkt, które w tym tygodniu zostały postawione pod presją i z łatwością wybronione. Najbliższy opór zamykający drogę do maksimów to 2840-2845 pkt a najbliższym wsparciem jest 2753 pkt. Notowania w tym tygodniu poruszają się w krótkoterminowym trendzie bocznym i nic nie wskazuje by przed końcem tygodnia miało się to zmienić. Zakładamy, że w nieco szerszym horyzoncie powinno dojść do schłodzenia nastrojów inwestycyjnych.

Para walutowa USDCHF jest obecnie kwotowana po 0.9744. Od godzin porannych kurs wykonuje dynamiczną korektę spadkową o zasięgu ponad 60 pipsów. Notowania napotkały na wsparcie wyznaczone przez krótkoterminową linię trendu wzrostowego oraz zniesienie wewnętrzne Fibonacciego o wartości 50 proc. Dzisiejsza korekta do złudzenia przypomina tę wczorajszą, po której kurs urósł o ponad 90 pipsów. Najbliższe godziny powinny rozstrzygnąć czy notowania zdołają utrzymać się nad kluczowymi wsparciami oraz czy pozioma 0.9737 jest lokalnym dołkiem.

Kontrakt na DAX ponownie zawraca i odbija nad 10400 pkt. Przez cały tydzień kurs zamknięty jest pomiędzy 10220 a 10760 pkt. Jednocześnie porusza się w obrębie zakresu wahań z poprzedniego tygodnia. Obecne pułapy to środek przedziału zmian, czyli swoisty punkt krótkoterminowej równowagi dla rynku podlegającemu krótkoterminowej tendencji horyzontalnej. Inwestorzy zdają się ważyć, czy skala luzowania monetarnego i fiskalnego zaserwowana przez banki centralne i rządy wystarczy by zapobiec długiej recesji. Podobnie wygląda sytuacja w notowaniach ropy WTI. Lipcowy kontrakt jest nieco nad 22,00 a zakres zmian z ostatniej doby to 20,90- 22,30. Dolar również cofa się z lokalnych szczytów. EUR/USD rano spadał do 1,0725, czyli najniżej od miesiąca. Kurs dołków z lutego i kwietnia nie naruszył jednak w sposób trwały i walczy o zamkniecie tygodnia nad 1,08.

Srebro podobnie jak złoto, ten tydzień zaliczy do udanych. Obecnie kwotowane jest po 15,3 USD/oz a jeszcze we wtorek notowania były w okolicach 14,55 USD/oz. W krótkim horyzoncie czasowym na rynku tego metalu szlachetnego również panuje tendencja wzrostowa, która charakteryzuje się coraz wyższymi szczytami oraz dołkami. To z pewnością ułatwia trading. O technicznym charakterze rynku świadczy fakt, że ostatnia korekta spadkowa zakończyła się na poziomie szczytów z 25 i 26 marca. Cała fala zniżek to ciekawy układ ABCD, gdzie odcinki AB i CD są do siebie zbliżone pod kątem wielkości. Dołek (punkt D) został uformowany również w okolicach poziomu 61.8 proc. zniesienia wewnętrznego Fibonacciego.

Indeks Ifo spadł z 86,1 do 74,3 pkt. Oczekiwano odczytu na poziomie 79,7 pkt. Kluczowa składowa oddająca oczekiwania przybrała wartość 69,4 pkt. wobec poprzedniej wartości 79,7 i prognozy 75 pkt. Wskaźnik potwierdza głębsze od oczekiwań załamanie koniunktury, ale jednocześnie rysuje perspektywy wzrostu w mniej ponurych barwach niż wczorajsze publikacje indeksów PMI. Po odczycie EUR/USD pozostaje w bezpośredniej okolicy dołków 1,0725 a kontrakt na indeks DAX zbliża się do górnego ograniczenia porannego przedziału wahań 10270 – 10350 pkt. Dane ani nie pogłębiają awersji do ryzyka, ani nie poprawiają w sposób wyraźny nastrojów.