Rynek & Raporty
2020-04-27 14:28
• Flesz
EUR w trybie risk-on
EUR/USD wychodzi dziś ponad 1,0850 i wraca do poziomów, które w ubiegłym tygodniu utracił na skutek fatalnych odczytów PMI z Eurolandu (i wyprzedzającego pozycjonowania na nie) oraz rozczarowania brakiem rozstrzygnięć w negocjacjach liderów UE nad pakietem fiskalnym. Jednak w zdumiewający sposób euro udało się wyciągnąć z miesięcznych minimów 1,0726. Utrzymanie ratingu Włoch na poziomie BBB przez agencję S&P może być częściowym wytłumaczeniem. Risk-on podsycany decyzjami o poluzowaniu lockdownu w różnych częściach świata jest tutaj dopełnieniem.
2020-04-27 13:40
• Opinie
GBP/USD: idealne miejsce na przystanek
Silne odbicie GBP/USD wymazało już dokładnie połowę spadków z okolic 1,2650 do 1,2250. Tym samym kurs zaczyna zagrażać strefie bardzo istotnych oporów, które w marcu powstrzymywały odbicie z najniższych od 1985 roku pułapów. Leżą one w strefie 1,2470- 1,2500. Dopiero ich wybicie eksponowałoby ostatnie szczyty. Są to jednak bardzo istotne pułapy, przy których spodziewamy się aktywizacji strony podażowej i potencjalnego zbudowania drugiego ramienia formacji głowy z ramionami. W średnim horyzoncie wartość godziwą funta widzimy bliżej poziomu 1,20 a taką ocenę motywujemy słabym wzrostem, niekorzystną sytuacją w bilansie płatniczym oraz nieco zapomnianą, ale wciąż nierozwiązaną kwestią okresu przejściowego dla brexitu.
2020-04-27 12:23
• Techniczne
AUD/USD: niepohamowana siła
Czwarty dzień trwa odbicie AUD/USD od ostatnich minimów i dynamika ruchu pokazuje albo siłę popytu, albo nerwową kapitulację krótkich pozycji. Tak czy inaczej kurs otrzymuje paliwo do ataku na kwietniowy szczyt, jak również 61,8-proc. zniesienie Fibonacciego fali spadkowej grudzień 2019-marzec 2020. Zamknięcie powyżej 0,6544 (a także ponad linią trendu spadkowego) pozwoli na test marcowego szczytu 0,6684 oraz średniej 200d. Najbliższe wsparcie obecnie stanowi średnia 55d na 0,6348.
2020-04-27 12:05
• Techniczne
USD/JPY: w kierunku minimów
USD/JPY obniża notowania w kierunku kwietniowych minimów na 106,91, ale w szerszym ujęciu dalej mamy do czynienia z konsolidacją z górną bandą na 108,07. Jen praktycznie nie zareagował na poluzowanie polityki Banku Japonii, jak również osłabła korelacja kursu z ruchami na rynku akcji. Potrzeba silnego wstrząsu nastrojami rynkowymi (pozytywnego lub negatywnego), by rewaluacja nastawienia do ryzyka doprowadziła do przetasowań w ekspozycji w JPY. Technicznie oznaczałoby to agresywny test 106,91 lub wyskok ponad 109,37 (szczyt kwietnia). Na razie lekka przewaga jest po stronie podaży. Wyłamanie dołem przeniesie uwagę na 105,91 (szczyt z 10 marca).
2020-04-27 10:41
• Techniczne
EUR/USD: błyskawiczne, dynamiczne odbicie
EUR/USD jeszcze w piątek rano był pod 1,0750. Notowania na koniec tygodnia zdołały jednak powrócić ponad dołki z lutego i kwietnia które leżą przy 1,0770. Na starcie tygodnia trwa próba podbicia jeszcze wyżej. Kluczowymi barierami, których przebicie definitywnie zdjęłoby presję z dołków 1,0770 i 1,0730 są dołki z jesieni 1,0880 oraz linia łącząca szczyty z marca i kwietnia. Postrzegamy odbicie z piątku za krótkoterminowy pozytywny symptom dla euro. W scenariuszu bazowym dla szerszego horyzontu zakładamy, że marcowe minima 1,0630 są bezpieczne.
2020-04-27 10:28
• Flesz
Kuroda z BoJ: znajomy ton „whatever it takes”
Konferencja prasowa prezesa Banku Japonii Kurody wnosi niewiele do wcześniejszej decyzji banku o nielimitowanym skupie obligacji skarbowych. W stylu podobnym do stanowiska innych banków centralnych Kuroda podkreślił, że BoJ zrobi wszystko co konieczne w walce z kryzysem. Bank nie zamierza dopuścić do wzrostu rentowności, jednak odżegnuje się od zarzutów finansowania deficytu budżetowego. Kuroda oczekuje synergii w działaniach banku i rządu. USD/JPY pozostaje stabilny pod 107,30.
2020-04-27 10:07
• Techniczne
DAX: kolejny atak na 10600 pkt
Kontrakt na indeks DAX uniknął zakończenia tygodnia poniżej 10260 pkt, czyli dołków z końcówki 2018 roku. Pozwala to notowaniom na rozpoczęcie tygodnia od wzrostów i atak na 10600 pkt, gdzie leżą m.in. szczyty z 23 kwietnia. Pierwsza, poranna próba okazała się nieudana, ale po starcie rynku kasowego notowania ponownie zagrażają tej barierze. Kolejny istotny poziom to 10635 pkt. Są to ostatnie opory przed strefą szczytów korekty leżących wokół 10800 pkt. Wsparciami są 10540 pkt oraz 10480 pkt. W szerszym ujęciu notowania pozostają w trendzie bocznym 10100-10800 pkt. Jego dolne ograniczenie to zarazem szczyty z końcówki marca oraz linia szyi potencjalnej formacji szczytowej o zasięgu około 700 pkt.
2020-04-27 10:02
• Poranne
Zachowywać optymizm
Brak złych wieści po weekendzie to dobra wiadomość i rynki korzystają na niezakłóconym optymizmie budowanym na sygnałach stopniowego otwierania gospodarek (ostatnio Australia). AUD jest wyżej i ciągnie za sobą NZD, USD i CHF naturalnie w takiej sytuacji są w odwrocie. PLN jest silniejszy na starcie tygodnia. JPY dyskontuje decyzję Banku Japonii o rozszerzeniu skupu aktywów.
2020-04-24 16:05
• Techniczne
S&P500: koniec tygodnia w strefie komfortu
Tuż po starcie rynku kasowego kontrakt na S&P500 flirtuje (na razie nieudanie) z 2800 pkt. Obecne poziomy to swoisty punkt równowagi, jest od nich równie daleko do szczytów korekty 2885 pkt, jak do kluczowych wsparć wokół 2710 pkt, które w tym tygodniu zostały postawione pod presją i z łatwością wybronione. Najbliższy opór zamykający drogę do maksimów to 2840-2845 pkt a najbliższym wsparciem jest 2753 pkt. Notowania w tym tygodniu poruszają się w krótkoterminowym trendzie bocznym i nic nie wskazuje by przed końcem tygodnia miało się to zmienić. Zakładamy, że w nieco szerszym horyzoncie powinno dojść do schłodzenia nastrojów inwestycyjnych.
2020-04-24 16:00
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Na rynku trwa dyskusja, na ile odreagowanie marcowej przeceny ryzykownych aktywów może być trwałe, kiedy dane makro zaczynają coraz mocniej uświadamiać, z jak poważnym kryzysem mamy do czynienia. Wątpliwości zagrażają nastrojom rynkowym. Być może czołowe banki centralne (BoJ, Fed, EBC) będą musiały kolejny raz dowieść, że są przygotowane na wszystko.
2020-04-24 15:08
• Techniczne
USDCHF: test istotnych wsparć krótkoterminowych
Para walutowa USDCHF jest obecnie kwotowana po 0.9744. Od godzin porannych kurs wykonuje dynamiczną korektę spadkową o zasięgu ponad 60 pipsów. Notowania napotkały na wsparcie wyznaczone przez krótkoterminową linię trendu wzrostowego oraz zniesienie wewnętrzne Fibonacciego o wartości 50 proc. Dzisiejsza korekta do złudzenia przypomina tę wczorajszą, po której kurs urósł o ponad 90 pipsów. Najbliższe godziny powinny rozstrzygnąć czy notowania zdołają utrzymać się nad kluczowymi wsparciami oraz czy pozioma 0.9737 jest lokalnym dołkiem.
2020-04-24 14:47
• Flesz
Zamówienia na dobra trwałe z USA pełne sprzeczności
W marcu zamówienia na dobra trwałe spadły aż o 14,4 proc. m/m, najmocniej od 2014 r. i mocniej od oczekiwanych -12 proc. Jednak zamówienia z wyłączeniem środków transportów obniżyły się tylko o 0,2 proc. (prog. -6,5 proc), a tzw. zamówienia na dobra kapitałowe (bez samolotów i wydatków zbrojeniowych) nawet wzrosły o 0,1 proc. (prog. -6,7 proc.). Trudno uwierzyć, że w wyniku lockdownu anulowano tylko zamówienia na samoloty, a reszta firm planowała inwestycje bez zmian. US500 rośnie na danych niecałe 10 pkt. do 2816, a EUR/USD dalej krąży wokół 1,08. Rynek nie zamierza pochopnie dyskontować zastanawiającego raportu.
2020-04-24 13:52
• Flesz
Zapraszamy do środeczka!
Kontrakt na DAX ponownie zawraca i odbija nad 10400 pkt. Przez cały tydzień kurs zamknięty jest pomiędzy 10220 a 10760 pkt. Jednocześnie porusza się w obrębie zakresu wahań z poprzedniego tygodnia. Obecne pułapy to środek przedziału zmian, czyli swoisty punkt krótkoterminowej równowagi dla rynku podlegającemu krótkoterminowej tendencji horyzontalnej. Inwestorzy zdają się ważyć, czy skala luzowania monetarnego i fiskalnego zaserwowana przez banki centralne i rządy wystarczy by zapobiec długiej recesji. Podobnie wygląda sytuacja w notowaniach ropy WTI. Lipcowy kontrakt jest nieco nad 22,00 a zakres zmian z ostatniej doby to 20,90- 22,30. Dolar również cofa się z lokalnych szczytów. EUR/USD rano spadał do 1,0725, czyli najniżej od miesiąca. Kurs dołków z lutego i kwietnia nie naruszył jednak w sposób trwały i walczy o zamkniecie tygodnia nad 1,08.
2020-04-24 11:32
• Flesz
Włochy czekają na rewizję ratingu
Przed dzisiejszą decyzja agencji S&P odnośnie ratingu Włoch, premia na rentownościach włoskich 10-latek względem niemieckich Bundów wzrasta do poziomów obserwowanych w połowie marca i zbliża się do 280 pb. Rating Włoch u S&P jest dwa stopnie powyżej śmieciowego, ale jest wystawiony z negatywną perspektywą. W obliczu recesji spowodowanej pandemią koronawirusa, rewizje ratingów staja się naturalną konsekwencją, ale w przypadku Włoch spadek zaufania odznacza się najmocniej.
2020-04-24 11:25
• Techniczne
Srebro: w krótkim terminie to też techniczny rynek
Srebro podobnie jak złoto, ten tydzień zaliczy do udanych. Obecnie kwotowane jest po 15,3 USD/oz a jeszcze we wtorek notowania były w okolicach 14,55 USD/oz. W krótkim horyzoncie czasowym na rynku tego metalu szlachetnego również panuje tendencja wzrostowa, która charakteryzuje się coraz wyższymi szczytami oraz dołkami. To z pewnością ułatwia trading. O technicznym charakterze rynku świadczy fakt, że ostatnia korekta spadkowa zakończyła się na poziomie szczytów z 25 i 26 marca. Cała fala zniżek to ciekawy układ ABCD, gdzie odcinki AB i CD są do siebie zbliżone pod kątem wielkości. Dołek (punkt D) został uformowany również w okolicach poziomu 61.8 proc. zniesienia wewnętrznego Fibonacciego.
2020-04-24 10:41
• Techniczne
EUR/USD: ważne rozstrzygnięcia na koniec tygodnia
Kurs EUR/USD spada pod długo bronione wsparcie 1,0770, które jest wyznaczane przez dołki z lutego oraz kwietnia wzmocnione poziomem 76,4 proc. zniesienia Fibo marcowego wzrostu. Koniec tygodnia na obecnych pułapach będzie zagrażać zejściem na długoterminowe minima z marca, które leżą przy 1,0630. Początek sesji europejskiej to próba odbicia. Spadkowa presja zostanie złagodzona dopiero po wyjściu nad 1,0815 a ulegnie załamaniu dopiero po przebiciu linii łączącej szczyty z końcówki marca i kwietnia.
2020-04-24 10:13
• Flesz
Ifo: źle, ale o niebo lepiej niż PMI
Indeks Ifo spadł z 86,1 do 74,3 pkt. Oczekiwano odczytu na poziomie 79,7 pkt. Kluczowa składowa oddająca oczekiwania przybrała wartość 69,4 pkt. wobec poprzedniej wartości 79,7 i prognozy 75 pkt. Wskaźnik potwierdza głębsze od oczekiwań załamanie koniunktury, ale jednocześnie rysuje perspektywy wzrostu w mniej ponurych barwach niż wczorajsze publikacje indeksów PMI. Po odczycie EUR/USD pozostaje w bezpośredniej okolicy dołków 1,0725 a kontrakt na indeks DAX zbliża się do górnego ograniczenia porannego przedziału wahań 10270 – 10350 pkt. Dane ani nie pogłębiają awersji do ryzyka, ani nie poprawiają w sposób wyraźny nastrojów.
2020-04-24 10:06
• Poranne
Ogólnie nic dobrego
Kombinacja negatywnych czynników przywraca posępne nastroje na rynki finansowe. Dane makro przypominają, że globalna recesja będzie bolesna. Nadzieje na lek łagodzący objawy COVID-19 zostały ukrócone. Polityczne spory w UE prowadzą do opóźnień. To nie był dobry tydzień dla apetytu na ryzyko i ostatni dzień nic w tym temacie raczej nie poprawi.
2020-04-24 09:55
• Techniczne
DAX: kolejny zwrot kierunku
Kontrakt na indeks DAX pozostaje w tym tygodniu w obrębie przedziału wahań z tygodnia poprzedniego i przeplata impulsy wzrostowe ze spadkowymi. Ani nie wyszedł nad 10800 pkt, ani nie przebił strefy 10100-10170 pkt. Świeca tygodniowa ma jednak bardzo negatywny wydźwięk, który rezonuje z również prospadkową poprzednią świecą. Przebicie 10100 pkt będzie jednoznaczne z potwierdzeniem formacji szczytowej, która przybiera formę krzyżówki podwójnego szczytu i głowy z ramionami. Jej modelowy zasięg to niecałe 700 punktów. Warto śledzić również zamkniecie tygodnia, bowiem kurs zbliża się do cofnięcia pod dołek z przełomu 2018 i 2019 roku, który leży przy 10260 pkt. Większe prawdopodobieństwo przypisujemy spadkowemu scenariuszowi.
2020-04-24 09:29
• Techniczne
GBP/USD: kolejny spadkowy koniec tygodnia
Notowania GBP/USD w ubiegły piątek ostro cofały się w kierunku 1,25 i tym samym negowały wybicie z przedziału wahań, rysując jednocześnie prospadkową świecę tygodniową . We wtorek kurs pozostający w obrębie kanału spadkowego spadał nawet do 1,2250. W kolejnych dniach notowania wykonały ruch powrotny do oporu 1,24, nie przebiły go i ostro zawracają. Kurs spada do 1,23. Kolejnym wsparciem są okolice 1,2250. Kluczową barierą dla notowań są dołki 1,2170-1,22, które zamykają drogę do głębszego cofnięcia. Widzimy przestrzeń do mocniejszej przeceny funta szterlinga.