Rynek & Raporty

Christine Lagarde podkreśla, że załamanie koniunktury rozlewa się na kolejne branże i sektory. Będzie miało bardzo silne konsekwencje także dla rynku pracy. ECB w czarnym scenariuszu widzi skurczenie się gospodarki strefy euro o 15 proc. kwartał do kwartału. W najlepszym scenariuszu dynamika PKB ma w 2020 roku wynieść -5 proc. rok do roku. Kolaps wzrostu jest bezprecedensowy nie tylko pod kątem siły, ale też szybkości, w której postępuje. Odpowiedzią EBC jest pakiet działań, które gwarantują płynność i wsparcie kredytu do sfery realnej. Elementem jest m.in. koszt pożyczek dla sektora finansowego wycelowanych w ożywienie kredytu, który może wynosić nawet minus 100 pb. Rada Prezesów jest gotowa sięgnąć po wszystkie dostępne narzędzia i aktywa. W grę nie wchodzi jednak raczej powrót do skupu OMT, który był prowadzony w 2012 roku. Wynika to z faktu, że jest on wycelowany w wygładzanie turbulencji na rynkach długu poszczególnych państw. W przypadku obecnego kryzysu, który dotyka wszystkie gospodarki postawiono na inne narzędzia.

W ubiegłym tygodniu w gospodarce USA przybyło 3,839 mln nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, co po 6 ostatnich tygodniach daje łącznie 30 mln zarejestrowanych. Ale tempo tygodniowego przyrostu maleje czwarty tydzień z rzędu, sugerując powolne mijanie fali zwolnień wskutek lockdownu. Możliwie też, że wysokie liczby w drugiej połowie kwietnia to wyniki głównie opóźnionej rejestracji wniosków, z którymi urzędy nie poradziły sobie w pierwszej fali napływów chętnych po wsparcie finansowe. Na plus wyróżnia się też liczba osób ciągle pobierających zasiłek: 18 mln, mniej niż prognozowane 19,5 mln. Po danych nie widać większego ruchu na futurystach na S&P500, EUR/USD jest na 1,0865 z uwagą przenoszoną na konferencję prasową prezes EBC Christine Lagarde.

Kontrakt na indeks DAX w ostatnich kilkunastu godzinach ustanawiał nowe maksima korekty marcowego załamania w okolicy 11350 pkt. Tym samym testowane były minima z marca i sierpnia 2019 roku. Z tych poziomów następuje silny zwrot, kurs po decyzji EBC testuje 11 000 pkt. Kluczowe wsparcia to dotychczasowe szczyty, czyli 10820 pkt.

Za pół godziny decyzja Europejskiego Banku Centralnego. Najważniejsze poziomy, na które należy zwrócić uwagę to wsparcia: 1,0820; 1,0770; 1,0730 oraz opory: 1,0890; 1,0925 i strefa 1,0990-1,10.

W pierwszym kwartale 2020 r. PKB strefy euro skurczyło się o rekordowe 3,8 proc. k/k (poprz. 0,1 proc.), zgodnie z oczekiwaniami. W ujęciu rocznym PKB skurczyło się o 3,3 proc. po wzroście o 1 proc. w IV kw. Dane odzwierciedlają skutek zamknięcia głównych gospodarek dla przeciwdziałania rozprzestrzeniania się koronawirusa. O 12:00 otrzymamy indywidulane dane dla Włoch, gdzie tąpnięcie gospodarki powinno być jeszcze większe – prognozy zakładają -5,4 proc. Dane podkreślają potrzebę szerokiego wsparcia gospodarki ze strony EBC i rządów. Intersującym będzie, co dziś po południu ma do powiedzenia na temat danych prezes EBC Christine Lagarde. EUR/USD nie przejmuje się fatalnymi danymi i stoi przy 1,0880.

Pozytywne nastroje znajdują świeże paliwo w najnowszych informacjach o postępach w leczeniu objawów koronawirusa. Skuteczna terapia i szansa na szczepionkę diametralne odmieniłyby perspektywy globalnej gospodarki i inwestorzy nie zamierzają czekać na finalne potwierdzenia testów klinicznych. Strach przed niezałapaniem się inwestorów na rajd pcha rynki wyżej.

Rezerwa Federalna nie zmienia stóp procentowych. Uważa, że wirus stanowi duże zagrożenie dla wzrostu w średnim horyzoncie. Kryzys zdrowotny uderza mocno w aktywność gospodarczą. EUR/USD podchodzi do oporów w pobliżu 1,0880. USD/JPY spada do 106,60. Kontrakt na S&P500 obniża się o około 10 punktów i jest pod 2930 pkt, 15 punktów pod dzisiejszymi szczytami korekty. Kurs złota pozostaje ponad 1700 USD za uncję i jest ponad szczytami z początku marca.

Za niecałe pół godziny decyzja Fed. Nie spodziewamy się, żeby był to dobry czas na ogłaszanie nowych programów wsparcia płynności czy wolumenu kredytu. W końcu w ostatnich tygodniach Rezerwa Federalna sięgnęła po bardzo szerokie instrumentarium, które implementuje. W czasach kryzysu regularne posiedzenia mają mniejsze znaczenie, przede wszystkim mogą służyć do lepszej komunikacji z rynkiem i przedstawienia pozostających w odwodzie środków.

Kolejny dzień z nowymi szczytami. korekty. Kontrakt na indeks DAX rośnie dziś do 11000 pkt, futures na S&P500 przekraczał nawet 2925 pkt. Rynki nie baczą na fatalne dane z gospodarek, ale z optymizmem przyjmują wyniki testów klinicznych leku Remdevisir. Optymizm nie pomaga złotemu, EUR/PLN pozostaje blisko 4,55. Na rynku surowców należy odnotować nowe maksima kursu miedzi (powyżej 5280 USD za tonę metalu na giełdzie w Londynie), kolejne cofnięcie kursu złota do 1700 USD za uncję i prawie dwu dolarowe wzrosty kurs baryłki WTI.