Rynek & Raporty
2020-03-30 14:30
• Opinie
Kolejne tarapaty świata emerging markets
Notowania USD/ZAR rosną dziś na nowe szczyty po obniżeniu przez ostatnią agencję z wielkiej trójki ratingu do poziomu śmieciowego. Kurs przekraczał 18,00 a teraz cofa się do szczytów z 23 marca. Moody’s w komentarzu do decyzji podkreślał wymakającą się spod kontroli sytuację finansów publicznych i bardzo słabą strukturę wzrostu. Krok był oczekiwany, ale można spodziewać się kontynuacji odpływu kapitału i słabości randa. Złe informacje napływają również dla rubla (i nie chodzi tylko o pikujący kurs ropy) oraz liry. Rubel i rand w tym roku straciły ponad 20 proc. i są najsłabszymi z walut EM. W ostatnim raportowanym tygodniu Rosji i Turcja odnotowały silne spadki poziomu rezerw walutowych. Sytuacja Rosji w bilansie płatniczym była dotychczas o niebo lepsza (nadwyżka na rachunku bieżącym) niż Turcji, która w tym zakresie tradycyjnie charakteryzowana jest przez nierównowagi zewnętrzne. Spadek przychodów eksportowych wieszczy spore problemy w kolejnych miesiącach a w zestawieniu z kurczącymi się rezerwami skutkuje to obniżeniem kluczowych wskaźników międzynarodowej płynności gospodarki. Takich problemów nie ma złoty, który i tak (zachowując skalę) jest słaby. EUR/PLN krąży ponad 4,50 i dryfuje w kierunku 4,55. Spodziewamy się wzrostu awersji do ryzyka, który uniemożliwi złotemu odrabianie strat.
2020-03-30 10:58
• Techniczne
USD/JPY: ruch powrotny i powrót do zniżki
USD/JPY po wybiciu się z klina wieńczącego silny wzrost runął ze 111,70 w kierunku 107,00 i wymazuje V-kształtne odbicie po załamaniu z 112,00 do 101,20. Notowania skorygowały 38,2 proc. marcowych zwyżek. Poranne odbicie ponad 108,00 zawraca przy piątkowym, lokalnym dołku, co wskazuje na zachowanie struktury spadkowej. Koniec dnia poniżej 107,00 otwierałby drogę do 105,20, gdzie obok dołków z 6 i 16 marca przebiega również poziom 61,8 proc. zniesienia Fibo wzrostów. Zanegowanie spadkowego scenariusza byłoby trwałe wyjście ponad 108,50.
2020-03-30 10:41
• Techniczne
EUR/USD: korekta w biegu i nowe maksima
Kurs EUR/USD zawrócił w końcówce ubiegłego tygodnia przed 1,11 i cofnął się w kierunku 1,0950. Notowania piątek kończyły jednak już powyżej oporu 1,1060, który teraz zamienia się ponownie w istotne wsparcie. Jest ono dodatkowo wzmocnione przez lokalne szczyty z 27 marca. Notowania dotarły do 1,1150 i wyhamowały zwyżkę, przy alternatywnej, poprowadzonej przez szczyty linii trendu.Kolejne bariery to 1,1170 oraz 1,1230. Widzimy wysokie prawdopodobieństwa ponownego odreagowania silnego wzrostu i cofnięcia się do 1,10. Na głębsze cofnięcie pozwoliłoby dopiero zejście pod 1,0940-60, gdzie zbiegają się piątkowe minimum, 100-godzinowa średnia ruchoma oraz dołek z 17 marca, przy którym wygaszono próbę odbicia 18 marca.
2020-03-30 09:59
• Poranne
Niewiele tego, co mogłoby cieszyć
Burzliwy start tygodnia z nasileniem presji na aktywach ryzykownych, gdyż weekend tradycyjnie już przynosi nagromadzenie negatywnych informacji związanych z wirusem. Nadchodzący tydzień prawdopodobnie przyniesie więcej tego samego: uwaga pozostaje na wdrażanych narzędziach fiskalnych i monetarnych, wsparciu służby zdrowia i trajektorii rozwoju pandemii.
2020-03-30 09:29
• Techniczne
DAX: powrót do wsparć, powrót do spadków
Kontrakt na indeks DAX nie przebił ważnej bariery 10000 punktów i zbudował przedział wahań powyżej 9400 pkt. Po niskim otarciu miała miejsce próba odbicia, ale została ona wygaszona poniżej 9800 pkt i notowania ponownie spadają w kierunku wsparcia. Jego przebicie otworzyłoby drogę do spadku o około 600 pkt. Warto przypomnieć, że modelowy zasięg korekcyjnego ruchu CD=1,618AB został praktycznie zrealizowany. Kolejnymi ważnymi barierami jest linia szyi realizowanej w ubiegłym tygodniu formacji odwróconej głowy z ramionami, czyli respektowane wcześniej okolice 9165 pkt. Widzimy wysokie prawdopodobieństwo pogorszenia się nastrojów inwestycyjnych w najbliższych dniach.
2020-03-27 15:34
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Rajd ulgi zawitał na rynki finansowe z pomocą interwencji banków centralnych, ale perspektywy dla globalnej gospodarki pozostają nieoptymistyczne. Ponieważ nie można jeszcze wyznaczyć szczytu ekspansji koronawirusa w Europie i USA, niewiadomą pozostaje moment restartu aktywności gospodarczej. Kryzys uderza w nastroje i finanse firm oraz gospodarstw domowych, czego coraz więcej dowodów będzie widać w napływających danych (PMI/ISM, nastroje konsumentów, dane z rynku pracy).
2020-03-27 14:43
• Flesz
Bank Kanady tnie stopę proc. o 50 pb i zapowiada więcej
Bank Kanady trzeci raz w tym miesiącu dokonuje obniżki stopy overnight – tym razem o 50 pb do 0,25 proc. W komunikacie bank stwierdza, że „W miarę rozwoju sytuacji Rada Prezesów jest gotowa podjąć dalsze niezbędne działania w celu wsparcia kanadyjskiej gospodarki i systemu finansowego oraz utrzymania inflacji na poziomie docelowym”. Na konferencji prasowej prezes Poloz powiedział, że ujemne stopy procentowe są w arsenale banku.
2020-03-27 13:22
• Flesz
Przedweekendowy zwrot
Podobnie jak w wielokrotnie poprzednich tygodniach, w piątek notowania wchodzą w fazę odreagowania ruchów z poprzednich dni. Biorąc pod uwagę, że tym razem była to fala wzrostów na rynkach akcji oraz osłabienia dolara, dziś obserwujemy zniżki kontraktów na indeksy i umocnienie dolara. Kontrakt na DAX nie przebił 10 000 pkt i cofa się do 9600 pkt, futures na S&P500 narusza lokalne wsparcie 2560 pkt i zaczyna osuwać się w kierunku 2500 pkt. EUR/USD nie przebił z marszu oporów wokół 1,1060 i cofa się do 1,10. Po informacji, że Boris Johnson zakażony jest koronawirusem, GBP/USD zawrócił z okolic 1,23. Z kolei kurs ropy WTI kontynuuje zniżkę z ostatnich dni. W obliczu braku perspektyw na zakończenie wojny cenowej i zahamowanie przyrostu zapasów, notowania schodzą do 22 USD za baryłkę.
2020-03-27 12:29
• Flesz
Premier Wielkiej Brytanii ma koronawirusa
U brytyjskiego premiera Borisa Johnsona stwierdzono koronawirusa. Przeprowadzony test dał pozytywny wynik. Po informacji funt traci – GBP/USD zjechał z 1,2267 do 1,2185.
2020-03-27 12:19
• Flesz
BITCOIN: odbicie zachowuje korekcyjny charakter
Fala poprawy nastrojów na światowych rynkach pomaga windować również kurs bitcoina. Notowania, które spadały nawet poniżej 3800,00 odbijają w kierunku 7000,00. Przed tym poziomem kurs wytracił jednak impet. Jego pokonanie, czyli wyjście ponad strefę dołków z IV kwartału oraz wymazanie ponad 50 proc. spadków pozwalałoby myśleć o kontynuacji zwyżki. Na razie jednak wzrosty postrzegamy jednak jako korekcyjne.
2020-03-27 11:14
• Techniczne
DAX: przystanek na 10000 pkt
Kontrakt na indeks DAX zbudował odwróconą głowę z ramionami z linią szyi na 9165 pkt i realizuje jej modelowy zasięg. Notowania wyhamowały przy 10 000 pkt. Przy okrągłej barierze wypada połowa ruchu spadkowego z tego miesiąca oraz ważny lokalny szczyt podbicia kursu z 10 marca. Drogę do spadkowego odreagowania wzrostów z ostatnich kilku dni otworzyłoby zejście poniżej 9500 pkt, gdzie znajduje się linia szyi potencjalnej formacji podwójnego szczytu. Poniżej kluczowym wsparciem pozostaje 9160 pkt. Warto zauważyć, że praktycznie został zrealizowany modelowy zasięg wzrostów AB=CD, co zwiastuje wysokie prawdopodobieństwo próby wygenerowania impulsu spadkowego.
2020-03-27 10:02
• Poranne
Dane tak złe, że aż dobre lub bez znaczenia
Reakcja rynku akcji w czwartek po szokująco złych danych o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA sugeruje, że albo dane są bez znaczenia (gdyż należało się spodziewać gwałtownego skoku bezrobotnych po nagłym zatrzymaniu gospodarki), albo będą zachętą dla rządu i Fed, by zrobić więcej. Wygląda też na to, że inwestorzy są zmęczeni pogrążaniem się w otchłani pesymizmu i chcą trwalszego odreagowania. Ale idzie weekend, a liczba zachorowań w USA już przewyższyła liczbę przypadków w Chinach.
2020-03-27 09:19
• Techniczne
EUR/USD: powrót pod kluczowy opór
Kurs EUR/USD po aktywowaniu podwójnego dołka z linią szyi przy 1,0830 zbudował silne wzrostowe odbicie. Dotarło ono do okolic 1,1050, gdzie leżą bardzo istotne dołki z pierwszej połowy marca. Po ich przebiciu trend spadkowy przyśpieszył. W tych okolicach przebiega też poziom 50 proc. zniesienia Fibo spadków z 1,15. Biorąc pod uwagę, że piątkowe sesje przynosiły ostatnio odreagowanie tendencji z poprzednich dni, mamy wątpliwości, czy silny opór zostanie przebity z marszu. Wsparciem o kluczowym znaczeniu są okolice 1,0880, czyli lokalny szczyt z pierwszej części tygodnia wypadający przy dołkach z jesieni 2019 roku.
2020-03-26 16:48
• Flesz
Technicznie to już nie rynek niedźwiedzia
Dow Jones skoczył dziś o ponad 1100 pkt. i dziś rośnie o 5,5 proc. Licząc od zamknięcia w poniedziałek, indeks odbija ponad 20 proc., co technicznie oznacza wyjście z rynku niedźwiedzia i wkroczenie w hossę. To niedorzeczne odwoływanie się technicznych definicji jedynie podkreśla, jak niestabilny jest obecnie rynek akcji. Indeks wciąż pozostaje ok. 25 proc poniżej rekordowych szczytów z 12 lutego. Niepewność i brak płynności mogą jeszcze nie raz zapewnić ostre skoki cen w obu kierunkach.
2020-03-26 16:03
• Techniczne
EUR/USD: walka notowań z istotnym poziomem cenowym
Główna para walutowa urosła o ponad trzy figury (300 pipsów) od dołka z 22 marca. To zaledwie 4 dni tradingowe. Eurodolar przyzwyczaił nas jednak ostatnio do podwyższonej zmienności. Dzienny wskaźnik ATR obecnie oscyluje wokół 130-140 pipsów. To powinno cieszyć uczestników rynku.
2020-03-26 15:57
• Flesz
Wall Street: żyj, jakby wszystko było już w cenach
Wall Street otworzyło się dziś wyżej w ciągu pierwszej godziny handlu kierowało się dalej na północ. S&P500 rośnie o prawie 3,5 proc., Dow Jones zyskuje 3,6 proc., a Nasdaq wzrasta o 2,5 proc. Inwestorzy nie wystraszyli się rekordowego wzrostu nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, gdyż najwyraźniej wystarczyło, że odczyt na poziomie 3,28 mln mieścił się w szerokim wachlarzu prognoz (do 4,4 mln). Sytuacja na rynku pracy jest okropna i taka pozostanie jeszcze przez kilka tygodni (szykujmy się na fatalny raport NFP w przyszły piątek). Na razie inwestorzy starają się szukać uspokojenia w masywnych programach fiskalnych i aktywności Fed.
2020-03-26 13:47
• Flesz
USA: dane o wnioskach miały być okropne i takie są
Liczba Amerykanów, która w ubiegłym tygodniu zwróciła się o zasiłek dla bezrobotnych, wzrosła o rekordowe 3,28 mln, dwukrotnie więcej niż wynosił konsensus prognoz. Wynik jest daleko od wskazań tydzień wcześniej (282 tys.) i ponad czterokrotnie przewyższa największy wzrost liczby wniosków w 1982 r. Liczba wniosków urosła we wszystkich 50 stanach, a w dziewięciu przybyło więcej niż 100 tys. wniosków. Dane są szokujące, choć z drugiej strony potwierdzają tylko to, co było wiadomo od jakiegoś czasu. Rynek liczył się też z dużym marginesem błędu dla dzisiejszego odczytu (niektóre prognozy przekraczały 4 mln). Reakcja USD jest zachowawcza – USD/JPY po wstępnych wahaniach wrócił do 109,70; EUR/USD został na 1,0950. Podobnie kontrakt na S&P500 odbija o ponad 30 pkt, które stracił jeszcze przed publikacją. Wydaje się, jakby rynek obawiał się jeszcze gorszych danych albo stara się ignorować wiadome ryzyka.
2020-03-26 13:08
• Flesz
Bank Anglii utrzymuje politykę bez zmian
Zgodnie z oczekiwaniami Bank Anglii nie dokonuje zmian w polityce monetarnej w tym tygodniu, dając sobie czas na ocenę sytuacji gospodarczej/finansowej. Stopa procentowa została utrzymana na 0,1 proc. po dwóch obniżkach dokonanych wcześniej w tym miesiącu. Cel dla skupu aktywów utrzymano na 675 mld GBP. Decyzja była jednomyślna. W komunikacie bank podkreślił, że jest gotowy zwiększyć skup aktywów, jeśli będzie to konieczne. Bank będzie monitorował efekt transmisji dotychczasowych decyzji na banki. Spodziewa się przyspieszenia inflacji w związku z deprecjacją funta. Dziś za to funt pozostaje relatywnie mocny: GBP/USD podszedł pod 1,20, pierwszy raz od sześciu dni.
2020-03-26 12:33
• Flesz
USD boi się danych z rynku pracy?
W czwartek w gronie walut G10 wyróżnia się jeden motyw – słabość USD. Przy najlepszym zachowaniu NOK i JPY widać, że nastawienie do ryzyka nie jest dziś istotne. Wydaje się, że rynek nie ma chęci utrzymywać pozycji w dolarze przed planowanym na 13:30 raportem o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Komentatorzy prześcigają się w typach, o ile milionów wzrośnie liczba zarejestrowanych Amerykanów bez pracy (prog. 1,64 mln) i jaki z tego szykuje się szok dla gospodarki. Sądzimy, że fatalny odczyt podtrzyma presję na dolarze względem walut defensywnych (JPY, CHF, EUR). Jednak w relacji do walut ryzykownych finalnie może „wygrać” uderzenie awersji do ryzyka, w obliczu której to USD oferuje bezpieczeństwo.
2020-03-26 12:22
• Flesz
Powell: Fed nie zabraknie amunicji
Prezes Fed J. Powell udziela właśnie wywiadu w telewizji NBC. Powiedział, że Fed stara się zapewnić, że odbicie aktywności gospodarczej po okresie recesji będzie jak najmocniejsze. Podkreślił, że z fundamentalnego punktu widzenia z gospodarką wszystko jest w porządku. Jeśli odzyskamy kontrolę nad wirusem, gospodarka wróci do równowagi.
