Rynek & Raporty

Globalne rynki akcji kontynuują wzrosty, napędzane entuzjazmem związanym z rozwojem sztucznej inteligencji. Indeks MSCI All Country World Index osiągnął nowy rekord, rosnąc w ubiegłym tygodniu o 1.4%. Na azjatyckich giełdach trwa siódma z rzędu sesja wzrostów, głównie za sprawą spółek technologicznych oraz wydobywczych. Z kolei kontrakty terminowe na S&P 500 odnotowały niewielki spadek, po tym jak w piątek indeks osiągnął nowy ATH na poziomie 6953.3 pkt.

Wtorkowa sesja na amerykańskich rynkach akcji rozpoczęła się spadkami głównych indeksów, co odzwierciedlało ostrożność inwestorów wobec napływających danych makroekonomicznych. Indeks Dow Jones Industrial Average tracił na otwarciu 0.18%, technologiczny Nasdaq 100 spadał o 0.10%, a szeroki rynek mierzony przez S&P 500 zniżkował o 0.13%. Choć najnowszy raport o PKB potwierdził, że gospodarka USA pozostaje na ścieżce wzrostu, uwagę rynku zwróciły słabsze od oczekiwań dane dotyczące wydatków konsumentów mierzone wskaźnikiem PCE. Może to sugerować, że tempo wydatków gospodarstw domowych zaczyna hamować, co z kolei wskazuje na stopniowe osłabienie popytu wewnętrznego – kluczowego filaru amerykańskiego wzrostu gospodarczego.

Opublikowane przez Statistics Canada dane wskazują na wyraźne osłabienie aktywności gospodarczej Kanady na początku IV kwartału. Realny PKB spadł w październiku o 0.3%, całkowicie niwelując wzrost na poziomie 0.2% odnotowany miesiąc wcześniej. Co istotne, spadek miał szeroki charakter – aż 11 z 20 sektorów gospodarki zanotowało obniżenie aktywności, co sugeruje, że nie był to jedynie przejściowy czy sektorowy epizod.

Kiwi dominuje wśród walut z grupy majors, a para NZDUSD umacnia się już kolejny dzień z rzędu. Notowania przebiły 100-okresową średnią kroczącą SMA i przy wzroście przekraczającym 0.75% kierują się w stronę poziomu 0.5847. W tym rejonie zlokalizowany jest zarówno opór wynikający z lokalnych szczytów z początku października, jak i zniesienie 61.8% ruchu spadkowego trwającego około dwóch miesięcy, zapoczątkowanego w połowie września.

Na zakończenie poniedziałkowej sesji giełdowej na Wall Street główne indeksy zakończyły handel na wyraźnych plusach, czemu sprzyjał poprawiający się sentyment inwestorów w związku ze zbliżającym się okresem świątecznym. Dodatkowym czynnikiem podtrzymującym ostrożny optymizm była zapowiedź publikacji danych o wzroście gospodarczym Stanów Zjednoczonych za III kwartał, które mają zostać ogłoszone we wtorek i mogą dostarczyć istotnych wskazówek co do kondycji amerykańskiej gospodarki. Indeks Dow Jones zyskał 0.47%, przy czym wśród spółek wyróżniał się Merck, którego akcje wzrosły o 3.59%. Nasdaq 100 zakończył dzień wzrostem o 0.46%, a jednym z liderów zwyżek był Micron, notując wzrost o 4.01%. Najlepiej radził sobie indeks S&P 500, który urósł o 0.64%, wspierany m.in. przez dynamiczny wzrost kursu First Solar o 6.6%.

Opublikowane przez Statistics Canada dane wskazują, że w listopadzie presja cenowa po stronie producentów w Kanadzie pozostawała wyraźnie podwyższona, głównie za sprawą wzrostów cen metali oraz produktów energetycznych. Indeks cen produktów przemysłowych (IPPI) wzrósł o 0.9% m/m, notując już szósty miesiąc zwyżek z rzędu, a w ujęciu rocznym dynamika przyspieszyła do 6.1%, co oznacza czternasty kolejny wzrost r/r. Nawet po wyłączeniu energii i paliw ceny producentów zwiększyły się o solidne 0.4% m/m, potwierdzając szeroki charakter presji kosztowej.

Członek Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego, Boris Vujčić, stwierdził w poniedziałek, że kolejna decyzja w sprawie stóp procentowych może pójść w obu kierunkach. Podkreślił jednocześnie, że na obecnym etapie ryzyka związane z inflacją oraz wzrostem gospodarczym w strefie euro pozostają zasadniczo zrównoważone. Jego wypowiedź wpisuje się w ostrożny ton komunikacji banku centralnego po zeszłotygodniowym posiedzeniu, na którym EBC zdecydował się pozostawić stopy procentowe bez zmian, sygnalizując elastyczne podejście uzależnione od napływających danych makroekonomicznych.

Sprzedaż detaliczna w Polsce w listopadzie 2025 roku potwierdziła utrzymujący się trend wzrostowy w ujęciu rocznym, choć jednocześnie odnotowano wyraźny, sezonowy spadek w porównaniu z październikiem. Jak podał Główny Urząd Statystyczny, sprzedaż w cenach stałych wzrosła o 3.1% r/r, natomiast w ujęciu miesiąc do miesiąca obniżyła się o 3.3%. Dane skumulowane za okres od stycznia do listopada wskazują na wzrost o 4.4% r/r, co oznacza wyraźną poprawę względem analogicznego okresu roku poprzedniego, gdy dynamika wynosiła 2.7%.

Produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii wzrósł w trzecim kwartale 2025 roku o 0.1% w ujęciu kwartalnym – poinformował w poniedziałek brytyjski Office for National Statistics. Odczyt ten był zgodny z wcześniejszym, wstępnym szacunkiem, potwierdzając utrzymanie bardzo umiarkowanego tempa wzrostu gospodarczego. GBPUSD rośnie o 0.15% do poziomu 1.3396.