Rynek & Raporty

Bank Anglii nie ma argumentów, by ruszyć teraz stopy procentowe, gdyż sygnały z gospodarki i niepewność o Brexit nakazują bierność. Jednocześnie w Radzie są przynajmniej dwa głosy za podwyżką odwracającą nadzwyczajne luzowanie z ubiegłego roku. Ryzyka przeważają po jastrzębiej stronie i zaskakujący trzeci głos będzie silnym impulsem dla GBP.

USD/CAD wyraźnie nie ma apetytu na dalszą zniżkę, dlatego też prawdopodobna jest wzrostowa korekta. Maksymalny zasięg potencjalnego odreagowania sięga poziomu 1,2420, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 50 proc., dołek z 25-28 lipca oraz poziom overbalance. Zanegowaniem zwyżki będzie zejście poniżej 1,2060. W tym wypadku należy oczekiwać spadku do 1,20, który może zadziałać jako bariera psychologiczna.

Narodowy Bank Szwajcarii zgodnie z oczekiwaniami pozostawił stopy procentowe bez zmian. Cel dla depozytów na żądnie wynosi dalej -0,75 proc. W komunikacie bank zmienił ocenę pozycji franka, który nie jest już „znacząco przewartościowany”, za to „pozostaje wysoko wyceniany”. Jednocześnie SNB ocenie sytuację na rynku walutowym za niestabilną i zobowiązuje się do interwencji, jeśli zajdzie taka konieczność. EUR/CHF po decyzji był zmienny w przedziale 1,1437-1,1488, ale ostatecznie jest mniej więcej w punkcie wyjścia na 1,1458.

USD/JPY balansuje na szczycie z końcówki sierpnia – imponujący wzrost z pierwszej części tygodnia wyraźnie wytracił impet przed szczytem z połowy poprzedniego miesiąca oraz dolną krawędzią chmury Ichimoku. Wydaje się, że przed kontynuacją zwyżek możliwa jest korekta – zachwianiem krótkoterminowej tendencji wzrostowej będzie dopiero zejście pod strefę 109,90 – 110,00.

Dolar króluje teraz na rynku, a świeżym powodem jest ożywiona nadzieja, że prezydent Trump jest w stanie współpracować z obiema partiami Kongresu. Ale dziś potrzebny jest dobry odczyt inflacji, zęby podtrzymać rajd USD. Poza tym mamy decyzje SNB i Banku Anglii.

Od takiego obrazu notowań inwestorzy mogli się odzwyczaić. Trzeci dzień z rzędu dolar imponuje siłą i jest wspierany przez rynek długu USA. Co więcej, dziś USD zyskuje do pozostałych przedstawicieli G-10 bez wyjątku. EUR/USD spada poniżej 1,19, USD/JPY jest blisko 110,70 i najwyżej od dwóch tygodni. W prawdziwych tarapatach znalazły się jednak zwłaszcza waluty emerging markets. EUR/PLN jest nad 4,28 a USD/PLN narusza 3,60 po raz pierwszy od końcówki sierpnia. Podobnie silną wyprzedaż notują ZAR, HUF czy TRY. Należy także odnotować słabość metali szlachetnych: kurs uncji złota zniżkuje dziś 0,75 proc. i jest poniżej 1325 USD.

Amerykanie weszli do gry, Amazon zaczyna sesję od wzrostów.

Ceny złota usilnie próbują odrobić serię ostatnich zniżek, próbując tym samym uplasować się w okolicach poniedziałkowych maksimów przy 1 340 USD za uncję. Nie lada problemem może okazać się 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego (1 335 USD), które obecnie pokrywa się z linią łączącą serię ostatnich maksimów oraz minimów. W oparciu o teorię fal Elliotta można skłonić się ku przekonaniu, że powyższy ruch ma jedynie znaczenie korekcyjne.

W sierpniu amerykańska dynamika cen producenta odnotowała miesięczny skok na poziomie 0,2 proc. (konsensus: 0,3 proc.), wynosząc tym samym roczny przyrost do 2,4 proc. Dodatkowe rozczarowanie zapewniają ceny bazowe, które w skali miesiąca wzrosły zaledwie o 0,1 proc. (konsensus: 0,2 proc.). Obecnie notowania EUR/USD są powstrzymywane przez 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego (1,1990) przed atakiem na okrągły poziom 1,2000.