Rynek & Raporty

Srebro zbliża się do wsparcia przy 17,48 USD, na które składa się średnioterminowa linia trendu wzrostowego oraz zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. Ze względu na panującą zwyżkową tendencję bardziej prawdopodobna jest jej kontynuacja, dlatego wyznaczone wsparcie powinno powstrzymać rozwój spadków. W razie aktywacji strony popytowej na rynku, najbliższym oporem będą wrześniowe maksima przy 18,20 USD. Ewentualne zejście poniżej 17,48 USD poskutkuje spadkiem w okolice 17 USD (okrągły poziom, zniesienie 38,2 proc.).

Ropa WTI ponownie zmierza w kierunku oporu przy 50,40 USD (szczyty z 1 sierpnia i 14 września). Na tą chwilę bardziej prawdopodobne jest przełamanie tego poziomu i kontynuacja wzrostów przynajmniej do 51,75 USD (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc.). Wsparciem jest 49,45 USD, czyli szczyt z 6 września oraz dołek z 15 września.

USD/JPY co prawda wybił się górą z trwającej blisko 2 miesiące konsolidacji, jednak póki co notowania nie mają siły na wyjście powyżej piątkowych szczytów przy 111,30 - może to zakończyć się ponownym retestem górnej bandy konsolidacji przy 110,79. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zwyżkowej tendencji, dla której oporami będą zewnętrzne zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 111,55 i 161,8 proc. przy 112,75.

Europejski Bank Centralny ma zdecydować się na ustalenie przyszłorocznego tempa reinwestycji w prowadzonym programie skupu aktywów na poziomie 15 mld EUR – wynika z doniesień zaprezentowanych przez Bloomberga. Powyższy komunikat wyraźnie podbija zmienność par walutowych z euro. W pierwszej reakcji EUR/USD wystrzelił w okolice poziomu 1,1970, po czym nastąpiło dość szybkie zdławienie ruchu.

Pomimo wczorajszego przebicia linii łączącej dołki oraz wyraźnego naruszenia 50,0 proc. zniesienia Fibonacciego (0,7965) w dalszej mierze obserwuje się atak ku wyższym poziomom. Pierwszą falę spadków solidnie powstrzymuje wielokrotnie testowana linia trendu (obecnie: 0,7985), której przełamanie zwiększy szansę podejścia pod zgrupowanie 61,8 proc. zniesienia ze średnią z ostatnich 55 notowań przy 0,7930. Zniżkowemu scenariuszowi sugerowanemu przez MACD opiera się RSI. W związku z powyższym nie należy wykluczać podejścia pod serię maksimów przy 0,8057/64 oraz stopniowe zdobywanie maksimów z 8 września (0,8124).

W przyszłym tygodniu wszystkie oczy będą zwrócone na Fed, gdzie stawką jest podtrzymanie oczekiwań na grudniową podwyżkę stop procentowych. Poznamy także stanowisko banków centralnych Japonii i Norwegii. Na polu danych największa uwaga będzie na PKB z Nowej Zelandii, PMI z Eurolandu i inflacji z Kanady.

Sierpniowe dane o produkcji przemysłowej USA wskazały na spadek o 0,9 proc. m/m przy spodziewanym wzroście o 0,1 proc. Jednak sporządzająca raport Rezerwa Federalna zaznacza, że skutki huraganu Harvey obniżyły dynamikę o 0,75 pp. Konfundujące inwestorów dane mają mieszane przełożenie na USD. EUR/USD wraca na 1,1980; USD/JPY jest pod 110,70, choć był już tutaj przed odczytem.

Sierpniowa sprzedaż detaliczna z USA rozczarowuje spadkiem o 0,2 proc. m/m przy prognozowanym wzroście o 0,1 proc. Dane lipcowe zrewidowano w dół. Bazowa sprzedaż (grupa kontrolna) nie poprawia wydźwięku z odczytem -0,2 proc. Oznaka optymizmu jest tylko indeks NY Empire State, który utrzymał wysoki poziom (24,4, prog. 18). Stabilność rynku długu (obligacje 10Y 2,1970 proc.) ratuje dolara. Rynek w pierwszej reakcji sprzedawał USD, choć reakcja jest dość umiarkowana i szybko gaszona. EUR/USD skoczył do 1,1988, ale zdołał zawrócić 20 punktów. USD/JPY tylko na moment był pod 111. Najwyraźniej rynek nie zamierza rezygnować z konstruktywnego nastawienia przed przyszłotygodniowym posiedzeniem FOMC, które zostało wzmocnione przez wczorajsze dobre dane o inflacji.

W trakcie najbliższych godzin USD/JPY może pokusić się o próbę wyjścia z chmury (obecnie: 110,60), której wydźwięk istotnie wzmacnia nieopodal położone 61,8 proc. zniesienie Fibonacciego. Kontynuację zwyżki sugeruje nie tylko oscylator MACD, ale również wysoce wystromiona trajektoria RSI. Przy tak potężnym ruchu nie należy wykluczać jego wymazania. Pierwszą falę zniżki powinno skutecznie powstrzymać dolne ograniczenie chmury (obecnie: 110,26), której kapitulacja sprowadzi kurs USD/JPY w okolice solidnie przetestowanej linii łączącej serię ostatnich szczytów (obecnie: 109,40).