Rynek & Raporty

Baleka Mbete, członkini rządzącej partii ANC oraz przewodnicząca Zgromadzenia Narodowego RPA, zdecydowała, że procedura udzielenia wotum nieufności prezydentowi Jacobowi Zumie będzie objęta klauzulą tajności. Powyższy sposób głosowania istotnie zwiększa szansę odwołania obecnej głowy państwa. W pierwszej reakcji USD/ZAR osuwa się do poziomu 13,1761, notując tym samym ruch rzędu 21 figur.

Commerzbank przełamał opór przy 11,30 EUR, gdzie wypadały szczyty ustanowione w lipcu i sierpniu bieżącego roku. Kolejną barierą dla rynku byka jest zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc. przy 12,00 EUR, choć wcześniej nie można wykluczyć chwilowej korekty. Potencjalne odreagowanie może przybrać postać ruchu powrotnego do poziomu 11,30 EUR.

Na wykresie 4-godzinowym rysuje się formacja objęcia bessy, co sygnalizuje zakończenie wzrostowej korekty. Najbliższym celem niedźwiedzi będzie zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc. przy 2,75 USD, które wcześniej skutecznie zablokowało rozwój zniżki. Tym razem jednak strona podażowa prawdopodobnie doprowadzi do kontynuacji spadkowej tendencji, co pozwoli na przetestowanie kolejnego zewnętrznego zniesienia, czyli 161,8 proc. przy 2,65 USD. Oporem stają się dzisiejsze maksima wypadające przy 2,80 USD.

Eurocash pogłębia spadkową korektę, dla której kluczowym wsparciem będzie 33,70 PLN. Składa się na nie zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. korespondujące z poziomem overbalance (równość korekt spadkowych), które z pewnością sprawią niemały problem rynkowi niedźwiedzia. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zwyżkowej tendencji. Najbliższym oporem będzie 35,85 PLN, czyli szczyt ustanowiony na początku sierpnia. Jego przebicie otworzy drogę do 39,10 USD, gdzie wypada zasięg wynikający z aktywowanej formacji podwójnego dna.

Notowania DAXa mają wyraźny problem z przełamaniem oporu przy 12 300 pkt., na który składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc., szczyty z 26 lipca i 1 sierpnia oraz dołki z 30 czerwca i 6 lipca. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się sporych rozmiarów czerwona świeca z knotem u góry, co zapowiada prawdopodobny powrót do spadków. Celem niedźwiedzi będą sierpniowe dołki przy 12 070 pkt., choć po drodze warto uważać na zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 12 180 pkt. Ewentualne powiększenie wzrostów i wyjście ponad 12 300 pkt. otworzy drogę do zniesienia 50 proc. przy 12 370 pkt.

Piątkowy raport z rynku pracy był pierwszym od dawna, który nie rozczarował właściwie na żadnym polu. Dawno nie obserwowaliśmy jednocześnie tak silnego i trwałego ruchu po publikacjach. Jeszcze jedna rzecz zasługuje na uwagę: rzadko zdarza się by kurs EUR/USD najmocniej w przestrzeni G-10 (czyt. silniej od USD/JPY) reagował na dane z USA.

Ropa WTI podeszła do górnej bandy trójkąta przy 49,60 USD. Obecnie w okolicach tego poziomu trwa walka popytu z podażą, dlatego warto poczekać na dalszy rozwój sytuacji. Wybicie wyznaczonej formacji pozwoli na wzrost najpierw do 50,40 USD (szczyt z przełomu lipca i sierpnia), a następnie do 52 USD (maksima ustanowione pod koniec maja). Odbicie natomiast sprowadzi kurs do dolnego ograniczenia trójkąta przy 48,50 USD, które dodatkowo wspierane jest przez zniesienie Fibonacciego 38,2 proc.

Niemiecka produkcja przemysłowa zaskoczyła słabszym wynikiem. W ujęciu miesięcznym odczyt wypadł na poziomie -1,1 proc. (prog. 0,2 proc.), natomiast r/r 2,4 proc. (prog. 3,7 proc.). Dane delikatnie osłabiają euro, EUR/USD notuje 7 pipsowy ruch w dół do 1,1782.

Dzisiejsza publikacja raportu z amerykańskiego rynku pracy przyczyniła się do istotnego przetasowania sentymentu wobec dolara. Obecnie kurs EUR/USD balansuje przy poziomie 1,1750, tj. zaledwie dwie figury od swojego punktu wskazanego przez opracowany przez nas model Fair Value. W obliczeniach uwzględniliśmy nie tylko zależności zachodzące na rynku długu, ale również zmodyfikowaną wersję hipotezy nieubezpieczonego parytetu stóp procentowych.