Rynek & Raporty

USD/JPY naruszył wsparcie przy 108,80 pod wpływem słabszego od oczekiwań odczytu inflacji. Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej poniżej tego poziomu otworzy drogę w kierunku 108,05, czyli zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 113 proc. Oporem pozostaje 109,65 (zniesienie 38,2 proc. i dołek z 9 sierpnia).

W piątkowej paczce z polskiej gospodarki szczególną uwagę zwracają dane dotyczące subkomponentów inflacji CPI, która uplasowała się na poziomie zgodnym z naszymi oczekiwaniami (1,7 proc. r/r). W zestawieniu opublikowanym przez GUS wyraźną uwagę zwracają ceny żywności notujące roczną dynamikę na poziomie 4,7 proc. za sprawą silnych efektów bazy. Do wyższych wskazań indeksu CPI istotnie przyczyniły się wyższe opłaty w zakresie rekreacji i kultury, które z miesiąca na miesiąc odnotowały 1,2 proc. skok.

Kurs Lufthansy odbił się od zniesienia Fibonacciego 61,8 proc. w okolicach 20 EUR. Na wykresie dziennym rysuje się sporych rozmiarów czerwona świeca, która zapowiada głębszą zniżkę. Scenariusz ten potwierdza oscylator stochastyczny, który wygenerował sygnał sprzedaży w strefie wykupienia. Celem niedźwiedzi będzie 17,80 EUR, czyli dołek z 1 sierpnia. Ewentualne wyjście ponad 20 EUR otworzy drogę do szczytu z 19 lipca przy 21,20 EUR.

GBP/USD schodzi na sierpniowe minima przy 1,2950. Istotne będzie dalsze zachowanie kursu – przebicie tego poziomu w nieco dłuższym terminie otworzy drogę do 1,2800, który wcześniej kilkukrotnie działał jako punkt zwrotny. Odbicie natomiast pozwoli na kolejny test górnej bandy chwilowej konsolidacji przy 1,3015, która wspierana jest przez zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz 200-okresową średnią kroczącą.

CCC pogłębia spadkową korektę. Celem niedźwiedzi będzie poziom 239,40 PLN, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 50 proc. korespondujące z poziomem overbalance (równość korekt). Tam rozegrają się dalsze losy kursu. Odbicie pozwoli na kolejny atak sierpniowych szczytów przy 256,20 PLN. Przebicie natomiast poskutkuje przyspieszeniem zniżki w kierunku 222,60 PLN (dołek z 14 lipca).

Korekcyjne umocnienie dolara wytrąciło impet. Rozczarowanie inflacją producencką budzi niepokój przed wieńczącymi tydzień inflacją konsumencką i bazową. Do słabości USD względem walut defensywnych z JPY na czele walnie przyczynia się także wybuch awersji do ryzyka. Donald Trump kolejnymi kontrowersyjnymi słowami dolewa oliwy do ognia i podsyca spadki na Wall Street. Indeks S&P500 obniżył się wczoraj 1,5 proc. a indeks strachu VIX wystrzelił do pułapu nienotowanego od trzech kwartałów. Popyt na bezpieczne obligacje USA uderza poprzez kanał relatywnej rentowności, dochodowość dziesięciolatek obniżyła się pod 2,20 proc.

Ropa WTI wybiła się dołem z trwającej od początku sierpnia konsolidacji, której dolne ograniczenie było wspierane przez zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. przy 48,45 USD. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się formacja młota wskazująca na możliwość wyrysowania wzrostowej korekty, jednak przebity poziom 48,45 USD z pewnością sprawi niemały problem rynkowi byka. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zniżki w kierunku 47,30 USD, gdzie wypada zniesienie 61,8 proc. korespondujące ze szczytami z 4 i 20 lipca oraz średnioterminową linią trendu wzrostowego.

USD/JPY zszedł w okolice poziomu czerwcowych dołków przy 108,80, jednak strona podażowa póki co nie ma siły na pogłębienie ruchu. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się formacja objęcia hossy, która wskazuje na początek zwyżkowej korekty. Zasięg potencjalnego odreagowania sięga 109,65, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. korespondujące z lokalnym dołkiem z 9 sierpnia. Ewentualny spadek pod 108,80 poskutkuje zniżką do 108,05, czyli do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 113 proc.

Obecnie siła popytu EUR/PLN jest wystarczająca ku temu, aby utrzymać kurs w okolicach 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego (4,2780). Przełamanie powyższego poziomu będzie skutkowało próbą podejścia pod maksima z 21 kwietnia przy 4,2829. Prawdopodobieństwo zwyżkowego scenariusza wspierają trajektorie oscylatorów – w tym MACD, który ma za sobą świeżo wygenerowany sygnał kupna.