Rynek & Raporty

Notowania miedzi przebijają się przez lokalne dołki z przełomu maja i czerwca. W końcu widzimy przejęcie kontroli przez stronę podażową, co zapowiada kontynuacje ruchu. Celem niedźwiedzi będą majowe minima wypadając przy 247,25 USd. Warto jednak poczekać na zamknięcie dziennej świecy, aby sygnał pozostał aktywny. Oporem pozostaje zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. korespondujące ze średnioterminową linią łączącą szczyty przy 261 USd.

Rada Polityki Pieniężnej powinna pozostawić stopy procentowe bez zmian, gdyż w oparciu o dostępne informacje nie czuje się w konieczności zmieniać swojego nastawienia. Wzrost jest silny, a inflacja nie przyspiesza, co przemawia za polityką wait-and-see. Dodatkowo tym razem łatwo będzie się zasłaniać czekaniem na nową projekcję makroekonomiczną, która będzie dostępna za miesiąc.

Piątkowy raport z rynku pracy USA przyniósł spore rozczarowanie i przełożył się silny spadek rentowności długu USA oraz przecenę dolara. Wczorajsza paczka danych tylko utwierdza rynek w pesymistycznym spojrzeniu na dolara, czego najsilniejsze dowody widać w załamaniu kursu USD/JPY, który przbił 110,00 powinien schodzić do 108,20.

USD/JPY zgodnie z założeniami przebił wsparcie przy 110,20 i bez większego problemu zszedł poniżej 110,00. Kolejną barierą dla rynku niedźwiedzia będzie zniesienie Fibonacciego 78,6 proc. przy 109,45 i tam można spodziewać się chwilowej korekty. Potencjalne odreagowanie może przybrać postać ruchu powrotnego do przebitego wsparcia przy 110,20. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja spadków do 108,15, czyli kwietniowych minimów.

W trakcie dzisiejszej sesji można zauważyć przebudzenie się popytu funta szterlinga, który w zestawieniu z frankiem szwajcarskim usilnie dąży do wybicia się nad górne ograniczenie klina zniżkującego. Siła impulsów wzrostowych została skonfrontowana tuż przy omawianym poziomie, co zwiększa prawdopodobieństwo powrotu w okolice południowych dołków (1,2433) oraz 50,0 proc. zniesienia Fibonacciego. Dalszy atak na południe powinien skutkować nie tylko dotknięciem dzisiejszych dołków (1,2385), ale również próbą przebicia dolnego z ograniczeń (obecnie: 1,2460).

W popołudniowej paczce danych uwagę inwestorów przykuły szacunki indeksu ISM dla amerykańskiego sektora usługowego. Finalnie majowy wskaźnik rozczarował rynkowy konsensus, bowiem wyniósł on 56,9 pkt wobec 57,1 pkt oczekiwanych przez rynek. Powyższym szacunkom towarzyszy między innymi dynamika zamówień na dobra trwałe, która z miesiąca na miesiąc spadła o 0,8 proc. (konsensus: -0,6 proc.). Nieco większa skala rewizji dotyczy zamówień za wyłączeniem środków transportu – finalnie w kwietniu spadły one o 0,5 proc. m/m wobec oczekiwanej redukcji o 0,2 proc. (poprzednio: -0,4 proc.). Crossy walutowe z USD są relatywnie niewrażliwe na powyższe doniesienia. Obecnie eurodolar znajduje się przy 1,1250.

W trakcie dwóch następnych wystąpień Bank Rosji zdecyduje się na zmianę parametrów polityki pieniężnej o 25 pb. lub 50 pb. – informuje Elvira Nabiullina, szefowa banku centralnego. Zgodnie z jej wypowiedzią inne warianty decyzji nie będą brane pod uwagę. Rubel pozostaje relatywnie niewrażliwy na powyższe doniesienia. Decyzja o cięciu stóp wyraźnie zwiększa szansę na realizację naszych prognoz, zgodnie z którymi na koniec roku zakładaliśmy wysokość głównego instrumentu Banku Rosji na poziomie 8,5 proc. (obecnie: 9,25 proc.).

Początek tygodnia nie zapowiada się, aby był ponadprzeciętnie udany dla jednego ze społecznościowych gigantów. Walory Twittera w sesji pre-market tracą 0,1 proc., co jednak nie przekreśla możliwości ataku na 38,2 proc. zniesienie przy 18,56 USD. Jego wydźwięk skutecznie wzmacniają środowe oraz piątkowe szczyty.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.