Rynek & Raporty

Na wykresie miedzi rysuje się zielona świeca, która wskazuje, że strona popytowa powoli przejmuje kontrolę na rynku. Można zatem założyć, że w ciągu kilku najbliższych dni kurs podejdzie do oporu przy 261 USd, na który składa się zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz linia łącząca tegoroczne szczyty. Przebicie tej bariery otworzy drogę w pierwszej kolejności do 270 USd (szczyt z 29 kwietnia), a następnie do 282 USd (szczyt z 10 lutego). Wsparciem pozostaje dołek z 6 czerwca przy 251,50 USd.

EUR/GBP przebił się przez linię szyi formacji głowy z ramionami, co jest równoznaczne z jej aktywacją. Zasięg wynikający z formacji sięga poziomu 0,8600, w okolicach którego wypada także zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 150 proc. oraz lokalny dołek z 24 maja. Zanegowaniem spadków będzie wyjście ponad prawe ramię RGRa wypadające w rejonie 0,8760.

Superczwartek to kumulacja trzech bardzo istotnych wydarzeń rynkowych: zdecydowanie najciekawszego w tym roku posiedzenia ECB, wyborów parlamentarnych w Wielkiej Brytanii oraz przesłuchania byłego szefa FBI przed Senatem USA. Za najbardziej prawdopodobny rezultat dzisiejszej sesji postrzegamy: umiarkowane rozczarowanie posiedzeniem ECB sprzyjające realizacji zysków po ostatnim rajdzie euro, krótkoterminowy pozytywny impuls dla funta po zdecydowanej wygranej Torysów oraz brak przełomu po zeznaniach Comey’a, który może zdjąć nieco presji z amerykańskiej waluty.

USD/JPY wykonał korektę, która zbliżyła się do przebitego wsparcia w rejonie 110,20 – można ją zatem potraktować jako ruch powrotny. Rysująca się na wykresie 4-godzinowym sporych rozmiarów czerwona świeca sygnalizuje koniec odreagowania i zapowiada powrót do zniżki. Pierwszym wsparciem będzie zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc. przy 1,09,10, które wcześniej skutecznie zablokowało rozwój spadków. Tym razem jednak strona podażowa nie powinna mieć większych problemów z tą barierą. Kolejnym poziomem, który z pewnością sprawi problem rynkowi niedźwiedzia będzie 108,15, czyli kwietniowe minima. Oporem pozostaje 110,10. Jego ewentualne przebicie pozwoli na wzrost do linii łączącej majowe szczyty w okolicach 110,65.

Dzisiejsza aprecjacja funta względem dolara uległa dość silnemu wymazaniu w trakcie ostatnich dwóch godzin. Obecnie kurs GBP/USD coraz silniej zbliża się ku poprzednim dołkom, których wydźwięk wzmacnia 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego (1,2890). Można domniemywać, że wspomniany poziom będzie skutecznie studził spadkowe zapędy, bowiem jego wydźwięk będzie wzmacniało dolne ograniczenie kanału.

Łukasz Hardt, członek RPP, neguje swoje poprzednie stanowisko dotyczące możliwości zmian ram polityki pieniężnej wskutek publikacji lipcowych prognoz. Czynnikiem skłaniającym Hardta do głosowania za podwyżką stóp będzie relatywnie wysoka przewidywana inflacja CPI na koniec 2018 roku. Dodatkową składową skłaniającą Radę do zaostrzenia może być tempo zaostrzenia polityki przez ECB, co według Hardta nie powinno mieć miejsca w trakcie najbliższych miesięcy.

Zapasy ropy naftowej wzrosły w zeszłym tygodniu o 3,3 mln baryłek (największy wzrost od 10 tygodni). To zupełnie odwrotnie niż wskazywały prognozy (spadek o 3,14 mln baryłek) jak i wczorajszy raport API (-4,6 mln baryłek). Na domiar złego wzrosły zapasy destylatów (+4,35 mln baryłek) oraz benzyny (+3,32 mln baryłek). Ropa WTI w pierwszej reakcji zanurkowała ponad 1,1 USD do 46,60 USD.

Adam Glapiński, prezes NBP, w swoim dalszym komentarzu zwraca uwagę, że obecnie nie występują implikacje związane z obecnością ujemnych realnych stóp procentowych. Według Glapińskiego potencjalne zmiany mogą dotyczyć w skłonności gospodarstw domowych do oszczędzania. Temat negatywnych konsekwencji związanych z prowadzeniem tego typu polityki pieniężnej podejmuje Łukasz Hardt, członek RPP, który wyraża nadzieję na przejście do sfery dodatnich realnych stóp procentowych w relatywnie niedalekim horyzoncie czasowym. Obecnie para EUR/PLN jest kwotowana po 4,1960.

Adam Glapiński, prezes NBP, w trakcie swojej konferencji zaznacza, że dynamiczna aprecjacja złotego nie przynosi powodów do niepokoju. Glapiński odnosząc się do prognoz wzrostu zaznacza, że wskazania za II kwartał powinny przynieść dawkę rozczarowania pod względem dynamiki inwestycji. Jego zdaniem Rada uważnie przygląda się trajektorii powyższego wskaźnika. W trakcie jego wypowiedzi kurs EUR/PLN wystrzelił do 4,1983, po czym spadł do 4,1940.