Rynek & Raporty

Pierwsze pytania dotyczą przebiegu dyskusji na posiedzeniu oraz wpływu umocnienia euro na inflację. ECB dostrzega siłę gospodarki, która rozszerza się także geograficznie, ale nie widzi żeby już teraz oddziaływało to na inflację (zwłaszcza bazową). Rada Prezesów była zgodna by nie zmieniać forward guidance i na ten temat będzie szerzej dyskutować jesienią. Warunki finansowe wspierają ożywienie w sferze realnej, siła waluty jest tylko jednym z elementów, który jednak nie przeszedł niezauważony. EUR/USD wzrósł do 1,1550.

DAX przebił opór przy 12 540 pkt. i obecnie testuje zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. Istotne będzie dalsze zachowanie kursu: kontynuacja zwyżki pozwoli na podejście do zniesienia 78,6 proc. przy 12 605 pkt. Odbicie natomiast poskutkuje zejściem na dzisiejsze minima przy 12 475 pkt.

EUR/USD silnie zwyżkuje na początku konferencji ECB. Najbliższym oporem jest 1,1535. Jego przebicie pozwoli na powiększenie ruchu do 1,1580 (szczyt z 18 lipca). Wsparciem pozostaje 1,1475 (zniesienie Fibonacciego 50 proc., szczyt z 12 lipca).

Lada moment startuje kluczowa konferencja prasowa wieńcząca posiedzenie ECB. Najważniejsze będzie to czy Draghi będzie dążyć do sprostowania wydźwięku wystąpienia z końcówki czerwca, które położyło fundament pod wzrost rentowności długu i silne umocnienie euro. Na razie otrzymaliśmy od Rady Prezesów jeden dość wymowny symbol. Choć zaczyna brakować obligacji, które mogłyby zostać skupione przez ECB w ramach QE i obecnie nic nie wskazuje, że rozszerzenie skupu mogłoby być niezbędne (szacujemy, że w II kwartale dynamika PKB Eurolandu wyniosła aż 2 proc. rok do roku), to z komunikacji nie usunięto zdania o możliwości rozszerzenia programu (ilościowego czy czasowego). To znak, że ECB może potrzebować więcej czasu by dojrzeć do zakomunikowania bliskości normalizacji. A to jest przecież w dużej mierze wycenione po ostatnim rajdzie euro.

Ropa WTI przebija się przez opór przy 47,00/25 USD. Wszystko wskazuje na to, że notowania będą kontynuowały zwyżkę, której celem będzie 50 USD (zniesienie Fibonacciego 61,8 proc., okrągły poziom). Wcześniej warto uważać przy zewnętrznych zniesieniach Fibonacciego 113 proc. przy 47,80 USD i 127,2 proc. przy 48,30 USD. Wsparciem są lokalne szczyty z 17-18 lipca przy 46,80 USD.

DAX pozytywnie przyjął decyzję ECB i zbliża się do oporu przy 12 540 pkt. W razie przebicia wyznaczonej bariery notowania przetestują zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. wypadające przy 12 557 pkt. Wsparciem pozostają dzisiejsze dołki przy 12 477 pkt.

Europejski Bank Centralny zdecydował o pozostawieniu parametrów polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie. Główna stopa operacji refinansowych została utrzymana na poziomie 0,0 proc., a stopa depozytowa nadal wynosi -0,4 proc. Euro znajduje się pod presją gołębiego rozczarowania dotyczącego braku usunięcia wzmianki o możliwości rozszerzenia QE w przyszłości. W pierwszej reakcji EUR/USD osuwa się poniżej 1,1490.

Już za pół godziny poznamy decyzję ECB w sprawie poziomu stóp procentowych, później czeka nas konferencja prasowa Mario Draghiego (14:30). Wydarzenia te mogą spowodować podwyższoną zmienność na rynku, szczególnie na parach z euro. Poniżej przedstawiamy aktualne poziomy wsparć i oporów na najważniejszych parach walutowych i indeksach.

Na rynku walutowym sesja europejska ma dość spokojny przebieg i mocno odczuwalna jest atmosfera wyczekiwania. EUR/USD trzyma się nad 1,15, USD/JPY próbuje mocniej odbić od 112,00, ale ruch wyraźnie nie ma impetu. W ostatnich kilkudziesięciu minutach korektę rozpoczętych wczoraj spadków notuje AUD/USD. Najsilniejszy ruch jest domeną funta, który w perspektywie całego dnia jest jeszcze słabszy niż AUD.