Rynek & Raporty

W trakcie wczorajszej sesji notowania USD/CAD znalazły się pod presją komunikatu FOMC, który przetestował pełną rozpiętość kanału spadkowego. Obecnie obserwuje się odbicie notowań od jego dolnej bandy oraz rajd w stronę okrągłego poziomu 1,2500. Jego wydźwięk wzmacnia nie tylko nieopodal położone 23,6 proc. zniesienie Fibonacciego, ale również górne ograniczenie formacji.

W czerwcu udział bezrobotnych w zasobie osób aktywnych zawodowo wyniósł 7,4 proc., tj. o 0,1 pp. niżej niż spodziewał się rynkowy konsensus. W pierwszej reakcji kurs EUR/SEK nurkuje do poziomu 9,5743, notując tym samym ruch rzędu 80 pipsów. W przypadku przełamania wsparcia przy 9,5740 należy się spodziewać próby podejścia pod okrągły poziom 9,5700.

Odwrót siły dolara na światowym rynku nie pozwolił parze USD/JPY na wyraźne przebicie dolnego ograniczenia chmury, które znajduje się zaledwie 5 pipsów nad okrągłym poziomem 112,00. W trakcie ostatnich godzin siła spadków była wystarczająca, aby dość wyraźnie przebić 78,6 proc. zniesienie (110,95). Obecnie powyższy poziom nadal powstrzymuje podaż przed osiągnięciem poniedziałkowych dołków przy 110,61.

Komunikat FOMC obył się bez niespodzianek, a jednak nie powstrzymało to przed kolejną wyprzedażą dolara. Inwestorzy dalej lepiej czują się grając USD na krótko i w tym kontekście Fed nie dał im powodów do zwątpienia. Dane z USA dziś i jutro prawdopodobnie będą rozgrywane podobnie.

Brak wzmianki o dokładnej dacie rozpoczęcia programu redukcji sumy bilansowej istotnie zwiększył zmienność pary EUR/USD, która przełamała opór utworzony przez 78,6 proc. zniesienie Fibonacciego przy 1,1690. Obecnie kurs pochodzi pod poziom 1,1700, którego przełamanie zapewni rajd w stronę wczorajszych maksimów przy 1,1712. Obecnie zasięg potencjalnej zwyżki ogranicza 127,2 proc. zewnętrzne zniesienie Fibonacciego przy 1,1740. W przypadku spadków należy mieć na względzie możliwość ponownego przebicia 23,6 proc. zniesienia (1,1630) oraz rozpoczęcia ataku na poziom 1,1580.

Zgodnie z oczekiwaniami uczestników rynku koszt pieniądza pozostał na niezmienionym poziomie – wynika z decyzji FOMC. W komunikacie pierwsze skrzypce przejmuje wzmianka o inflacji CPI, która sukcesywnie zbliża się do poziomu 2,0 proc. r/r. Przedstawiciele Fed nie określili daty rozpoczęcia programu redukcji sumy bilansowej. Decyzja została podjęta jednogłośnie. W pierwszej reakcji para EUR/USD osunęła się do poziomu 1,1635, po czym rozpoczęła 36-pipsowy rajd do 1,1671.

Brak oznak przyspieszenia inflacji stanowi problem dla Fed, ale rynek pracy biski stanu pełnego zatrudnienia i solidne tempo wzrostu gospodarczego wspierają powziętą strategię normalizacji. W tym tygodniu Fed powinien pozostawić stopy procentowe bez zmian, a w komunikacie ważny będzie język dotyczący inflacji i terminu redukcji sumy bilansowej. Niepewność o pierwsze przeważy nad bliskością drugiego.

Środowa sesja nie stoi pod znakiem wyraźnego pokazu siły amerykańskiej waluty. Jej skromna aprecjacja na przestrzeni ostatnich 30 minut to efekt wzrostu rentowności obligacji 10-letnich, które wróciły do poziomów z wczorajszego zamknięcia (2,3354 proc.). W koszyku G10 wyższość dolara najmocniej uznaje frank szwajcarski, który tracąc 0,6 proc. spycha parę USD/CHF w okolice poziomu 0,9580. Na nieco niższych pułapach znajduje się eurodolar. Dwie godziny przed decyzją EUR/USD znajduje się 0,2 proc. niżej, stabilizując chwilowo swoje notowania przy 1,1630.

Zwyżkowy impet USD/MXN został dość mocno wymazany w trakcie wczorajszej sesji. Obecnie poziomem ograniczającym potencjalne wzrosty jest złożenie dwóch zniesień Fibonacciego, tj. 38,2 proc. oraz 61,8 proc. przy 17,8100. Wrogiem zwyżkowego scenariusza pozostaje oscylator MACD, który świeżo wygenerował sygnał sprzedaży. W przypadku kontynuacji wzrostów należy mieć na uwadze możliwość podejścia pod szczyty z 12 lipca (17,9383), co powinno nastąpić w sytuacji większej zmienności na rynku walutowym. Przejęcie inicjatywy przez podaż będzie równoznaczne z wymazaniem wzrostów oraz testem 38,2 proc. zniesienia, z którym koresponduje wczorajsze minimum (17,6642).