Rynek & Raporty

Dzisiejsze posiedzenie ECB jest swoistym podwójnym testem. Na próbę przez wzrost rentowności długu i dynamiczne umocnienie euro jest wystawiona determinacja części decydentów z Rady Prezesów by szybko komunikować nieodzowność normalizacji. Na próbę wystawiona może też zostać cierpliwość inwestorów. W ramach wystrzału EUR/USD ponad 1,15 zdyskontowano jastrzębi zwrot w polityce. Trend ten potrzebuje „paliwa” i nowych bodźców by być kontynuowanym. Jeśli trzeba na nie czekać będzie aż do września to przy skrajnym pozycjonowaniu i silnym wykupieniu rynku nieodzowna będzie korekta.

USD/JPY przełamał krótkoterminową linię trendu spadkowego, co może być pierwszym sygnałem zapowiadającym większą korektę. Oporów należy szukać przy kolejnych zniesieniach Fibonacciego: 23,6 proc. przy 112,25; 38,2 proc. przy 112,65 i 50 proc. przy 113,00. W okolicach tego ostatniego poziomu znajdziemy również linię szyi formacji głowy z ramionami, co zwiększa wydźwięk oporu. Docelowo spadkowa tendencja powinna zostać podtrzymana, a celem niedźwiedzi będzie 111,00 (zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. i zasięg wynikający z RGR).

EUR/USD kontynuuje spadkową korektę, dla której istotnym wsparciem będzie 1,1475. Wypada tam zniesienie Fibonacciego 50 proc. korespondujące z przebitym szczytem z 12 lipca, które z pewnością sprawią niemały problem rynkowi niedźwiedzia. Docelowo zwyżkowa tendencja powinna zostać podtrzymana. Najbliższym oporem jest 1,1580, czyli szczyt z 18 lipca. Jego przebicie pozwoli na przetestowanie kluczowego oporu (maksima ustanowione w maju 2016 r.) w okolicach 1,1615.

General Electric wykonały ruch powrotny do przełamanych dołków z maja i czerwca przy 26,90 USD, które dodatkowo wspierane są przez zniesienia Fibonacciego 23,6 proc. i 61,8 proc. Zwyżkowy ruch wyraźnie nie należy do najsilniejszych, co oznacza słabość strony popytowej. Impuls ten należy traktować zatem jako chwilową korektę przed powrotem do spadków. Najbliższym wsparciem jest 25,80 USD, czyli minima z 10 lipca. Ich przebicie otworzy drogę do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. przy 25,15 USD.

Zapasy ropy naftowej zmniejszyły się w zeszłym tygodniu o 4,73 mln baryłek – jest do odczyt zbliżony do rynkowego konsensusu (-3,46 mln baryłek). Tym razem drogę błędnie nakreślił wczorajszy raport API, którego odczyt wskazał na wzrost rzędu 1,63 mln baryłek. Oprócz tego spadły zapasy destylatów i benzyny o odpowiednio 2,14 mln baryłek i 4,44 mln baryłek. W pierwszej reakcji ropa WTI wystrzeliła 0,45 USD i atakuje opór przy 47 USD.

Ropa WTI ma wyraźny problem z przebiciem oporu przy 47 USD, który złożony jest ze zniesień Fibonacciego 38,2 proc., 50 proc. oraz 50-okresowej średniej kroczącej. Ostatnie wzrosty nie należały do najsilniejszych, dlatego uważam, że wyznaczone opór powstrzyma kontynuację zwyżki i doprowadzi do aktywacji strony podażowej. Celem niedźwiedzi będzie 43,60 USD, czyli dołek z 10 lipca. Jego przebicie otworzy drogę do 42 USD, gdzie wypadają czerwcowe minima. Zanegowaniem spadków będzie wyjście ponad 47 USD. W tym wypadku należy oczekiwać wzrostu do 50 USD (okrągły poziom, zniesienie Fibonacciego 61,8 proc.).

W popołudniowej paczce danych z polskiej gospodarki uwagę inwestorów skutecznie przykuwała czerwcowa produkcja przemysłowa, która zgodnie z medianą prognoz miała spowolnić o 5,2 pp. do poziomu 3,9 proc. r/r. Tym razem oczekiwania rynku zostały spełnione z nawiązką, bowiem roczna dynamika uplasowała się na poziomie 4,5 proc. r/r, tj. zgodnie z naszymi prognozami. Na nieco dalszym planie znalazła się sprzedaż detaliczna, która miała być wspierana efektami typowymi dla sezonu letniego. Niestety miesiąca na miesiąc wskaźnik odnotował zaledwie 0,9 proc. skok (konsensus: 1,7 proc. m/m), plasując tym samym roczny przyrost na poziomie 6,0 proc. Złoty pozostaje relatywnie niewrażliwy na powyższe doniesienia. Obecnie para EUR/PLN jest kwotowana po 4,2150.

Ostatnie spotkanie prezydenta Recepa Erdoğana z premierem Binali Yıldırımem poskutkowało wyraźnym przetasowaniem stanowisk w tureckich ministerstwach. Swoją posadę stracił między innymi Nurettin Canikli, który dotychczas pełnił funkcję wiceministra, a dziewięć resortów zostało obsadzonych przez nowych ministrów – donosi Bloomberg. W pierwszej reakcji kurs USD/TRY wybija o 74 pipsy do poziomu 3,5354. Obecnie ruch ulega dość silnemu wymazaniu.

Ostatni sygnał wysłany przez analizę Ichimoku uległ pełnej realizacji. Obecnie NZD/JPY wraca do wzrostów, choć częściowo nadal pozostaje w chmurze. W trakcie najbliższych godzin istnieje prawdopodobieństwo powrotu w okolice poniedziałkowych maksimów (82,77), tj. bastionu ograniczającego atak na czwartkowe maksima przy 83,24.