Rynek & Raporty

Evans i Kashkari - dwóch największych gołębi w składzie decyzyjnym FOMC zagłosowało przeciwko podwyżce. Nie należy jednak wyciągać z tego pochopnych wniosków na przyszłość. Obaj decydenci w przyszłym roku nie będą mieli bezpośredniego wpływu na kształt polityki monetarnej.

Rezerwa Federalna dotrzymała słowa i na ostatnim w tym roku posiedzeniu podniosła koszt pieniądza do przedziału 1,25 – 1,50 proc. Decyzja jest zgodna z rynkowymi przewidywaniami i była w pełni zdyskontowana przez rynek stopy procentowej. W pierwszej reakcji na decyzję Fed dolar traci na wartości. EUR/USD rośnie z 1,1775 od 1,1790 a USD/JPY spada z 113,00 do 112,80. Pierwsze ruchy są szybko wymazywane. Co istotne, z projekcji makro wyłania się scenariusz bazowy zakładający kolejne trzy podwyżki w roku kolejnym.

Agencja Reuters informuje, że Partia Republikańska osiągnęła porozumienie w sprawie długo oczekiwanej reformy podatkowej. John Cornyn, jeden członków Republikanów wyraził nadzieje, że głosowanie w senacie odbędzie się na początku przyszłego tygodnia. Dolar pozostaje stabilny w oczekiwaniu na decyzję Fed ws. poziomu stóp procentowych. USD/JPY 113,10; EUR/USD 1,1765.

Ropa WTI przełamuje się przez wsparcie przy 56,85 USD, na które składa się zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz dołki z 11 i 12 grudnia. Trwałe zamknięcie świecy godzinowej poniżej tego poziomu otworzy kursowi drogę przynajmniej do zniesienia 78,6 proc. w okolicach 56,40 USD. Oporem pozostają dzisiejsze maksima korespondujące z SMA50 oraz zniesieniem 50 proc.

Szwajcarski Bank Narodowy powinien być zadowolony ze skali deprecjacji franka, jak również z poprawy na polu inflacji i wzrostu gospodarczego. Niemniej jednak nie spodziewamy się zmian w polityce pieniężnej. SNB dalej podkreśli przewartościowanie franka i z pewnością nie będzie stawać na drodze do jego dalszego osłabienia.

Przychylna nota analityczna Kepler Cheuvreux, osiągnięcie konsensusu ze związkami zawodowymi oraz porozumienie z indyjską spółką TATA – to czynniki, które istotnie sprzyjają walorom ThyssenKrupp (TMS Connect: THYSSEN) wrócić w stronę coraz wyższych poziomów. Z punktu analizy technicznej należy mieć na uwadze wybicie górnego ograniczenia kanału spadkowego (23,40 EUR) zyskującego miano najbliższego wsparcia. Wzrostowy scenariusz, wynikający między innymi z formacji podwójnego dołka (zasięg: 25,40 EUR), sugerują między innymi oscylatory. Euforyczne nastroje może skutecznie zablokować średnia z ostatnich 200 notowań, która znajduje się przy 23,92 EUR za walor. W przypadku powrotu do kanału spadkowego należy oczekiwać podejścia pod dołki z 6 grudnia przy 22,09 EUR.

Po podwyżce stopy procentowej w listopadzie, brak zmian w tym miesiącu jest powszechnie oczekiwanym scenariuszem. Ciekawe mogą być jednak rozkład głosów i komunikat. Jednomyślność za pozostawieniem stopy bez zmian pokaże, że bank nie widzi na razie warunków do dalszego zacieśniania. Dla GBP polityka i rozpoczynający się w czwartek szczyt UE powinny mieć większe znaczenie niż decyzja BoE.

W listopadzie roczna dynamika amerykańskich cen konsumenta uplasowała się na konsensualnym poziomie 2,2 proc., co należy traktować jako efekt silnego odbicia cen energii w obliczu tańszej żywności oraz paliw do prywatnych środków transportu. Lekkie rozczarowanie zapewniły ceny bazowe CPI, które uplasowały się tuż poniżej rynkowych oczekiwań (1,7 proc. r/r, konsensus: 1,8 proc.). Dekompozycja presji cenowej odbiera argument bardziej jastrzębio nastawionym członkom Fed, co przyczynia się do odczuwalnej deprecjacji dolara. W pierwszej reakcji EUR/USD notuje 30-pipsowy ruch w okolicę poziomu 1,1765.

Miedź przełamała opór przy 303 USd, na który składało się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc., poziom overbalance oraz dołki z 15-29 listopada. Kolejnej bariery należy szukać przy zniesieniu Fibonacciego 61,8 proc. w rejonie 308,70 USd. Wsparciem staje się natomiast przełamane 303 USd.