Rynek & Raporty

Rynkowi brakuje kierunku do tego stopnia, że w odstępie kilku dni tą samą informację potrafi zinterpretować w przeciwny sposób. Jest kilka tematów, o które można zaczepić handel (przyszły skład FOMC, ryzyka polityczne w Europie, Brexit), jednak po inwestorach nie widać przekonania, w którą stronę podążyć.

EUR/USD testuje zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 1,1780. Warto obserwować dalsze zachowanie kursu – przełamanie tego poziomu pozwoli na podejście do zniesienia 38,2 proc. korespondującego ze szczytem ustanowionym 29 września przy 1,1825. Odbicie natomiast sprowadzi notowania do wczorajszych dołków przy 1,1670.

Na przestrzeni minionego miesiąca notowania Tesli poruszały się w formacji przypominającej głowę z ramionami. Obecnie obserwuje się przebicie linii szyi, aczkolwiek nie nastąpiło pełne wykształcenie prawego ramienia. Zasięg potencjalnych spadków wynikających z formacji został ograniczony do kwietniowych dołków przy poziomie 290,80 USD za walor. Po drodze istotnym testem może okazać się 78,6 proc. zniesienie Fibonacciego (327,70 USD), z którym koresponduje szereg maksimów z maja oraz lipca. Zasięg wzrostów chwilowo powinna wstrzymywać przebita linia trendu (347,00 USD) wzmacniana obecnością średniej z ostatnich 55 notowań.

Na dzisiejszej aukcji Fonterra cena mleka w proszku spadła do poziomu 3 037 USD za tonę, notując tym samym dwutygodniowy ruch rzędu 2,7 proc. Niezbyt pozytywny wydźwięk danych wzmacnia przecena nabiału, który okazał się być 2,4 proc. tańszy. W pierwszej reakcji NZD/USD notuje 6-pipsowy ruch do poziomu 0,7166.

Miniony tydzień dla GBP/JPY stał pod znakiem odwrotu od szczytów ustanowionych w okolicach poziomu 152,80. Obecnie obserwuje się oczekiwanie na sygnał, który nakreśli dalszy przebieg notowań. W przypadku przełamania wczorajszych minimów (149,25) należy się spodziewać pogłębienia spadków w okolice 38,2 proc. zniesienia Fibonacciego wzmocnionego przez maksima z 15 grudnia (148,43). W trakcie najbliższych sesji ciekawym wsparciem może okazać się zgrupowanie 50,0 proc. zniesienia Fibonacciego, średnioterminowej oraz krótkoterminowej linii trendu oraz górnego ograniczenia chmury Ichimoku (147,00). Najbliższym oporem nadal pozostają wczorajsze szczyty, które korespondują z 50,0 proc. zniesieniem Fibonacciego.

Na wykresie godzinowym USD/JPY wyrysowały się dwie formacje młota przy zniesieniu Fibonacciego 38,2 proc. korespondującym z wczorajszym szczytem. Można zatem założyć, że spadkowa korekta powoli dobiega końca i niedługo strona popytowa przejmie kontrolę na rynku. Przełamanie poziomu 113,25 otworzy drogę do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. przy 113,90. Ewentualne zejście poniżej 112,90 pozwoli na pogłębienie zniżki do 112,50 (wczorajsze minima).

PKN Orlen wielkimi krokami zbliża się do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 128,70 PLN, które wcześniej skutecznie zablokowało rozwój wzrostów. Warto obserwować dalszy rozwój sytuacji – przebicie tego poziomu pozwoli na kontynuację ruchu w kierunku zewnętrznego Fibo 161,8 proc. przy 135,75 PLN. Odbicie natomiast poskutkuje zejściem do lokalnych dołków z 22 września przy 117,35 PLN.

Jest mało prawdopodobne, aby wrześniowy wyskok inflacji CPI do 2,2 proc. r/r stał się podstawą do obudzenia jastrzębich głosów w Radzie Polityki Pieniężnej, kiedy inflacja bazowa pozostaje słaba. RPP pozostaje na kursie stabilizacji stóp procentowych nawet do końca 2018 r., o czym prezes NBP Glapiński jutro powinien przypomnieć. Decyzja pozostaje wydarzeniem bez wpływu dla złotego, choć w szerszym ujęciu bierność RPP kontrastuje z zaostrzaniem stanowiska banków centralnych gospodarek rozwiniętych, co musi rodzić wyraźne odpływy kapitału ze świata emerging markets.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.