Rynek & Raporty

EUR/USD pozostaje zamknięty w konsolidacji między 1,2320 (szczyt z 17 stycznia) oraz 1,2165 (zniesienie Fibonacciego 38,2 proc., dołek z 17 stycznia). Dopiero przełamanie któregoś z wyżej wymienionych poziomów pozwoli na powiększenie danego ruchu. Kolejnym oporem będzie 1,2420 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego), a wsparciem 1,2070 (zniesienie 61,8 proc.).

Złoto zdołało wybronić 200-okresową średnią kroczącą w okolicach 1329 USD. Na wykresie godzinowym wyrysowała się sporych rozmiarów zielona świeca wskazująca na możliwość utworzenia zwyżkowego ruchu. Oporu należy szukać przy 1338 USD, gdzie znajdziemy szczyt z 19 stycznia. W razie kontynuacji spadków kolejnym wsparciem będzie 1325 USD (zniesienie 50 proc., poziom overbalance, szczyty z 4 i 10 stycznia).

Na wykresie 4-godzinowym NZD/USD wyrysowały się trzy formacje młota przy średnioterminowej linii trendu wzrostowego, zapowiadające prawdopodobny powrót do wzrostów. Najbliższym oporem będą styczniowe maksima wypadające w rejonie 0,7320. Ich przełamanie otworzy drogę przynajmniej do 0,7360, czyli zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. Ewentualne przełamanie linii tendencji pozwoli na pogłębienie spadków przynajmniej w kierunku 0,7220, gdzie wypadają zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. i 50 proc.

USD/JPY testuje opór w okolicach 110,90, na który składają się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. ora krótkoterminowa linia trendu spadkowego. Warto obserwować dalsze zachowanie kursu – przełamanie tego poziomu oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo zwyżki kursu w kierunku 111,40, gdzie wypada zniesienie 38,2 proc. oraz szczyt z 18 stycznia. Alternatywą będzie odbicie od 110,90, co sprowadzi notowania przynajmniej do 111,50 (lokalne minima z 19-21 stycznia).

Na wykresie dziennym Starbucks rysuje się już czwarta z rzędu świeca z długimi knotami wskazująca na niezdecydowanie rynku. Po ostatnich wzrostach przydałoby się spadkowe odreagowanie, dlatego w najbliższym czasie prawdopodobne będzie jego utworzenie. Warto dodać, że notowania podeszły do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 150 proc., co wspiera utworzenie zniżkowego scenariusza. Zasięg potencjalnych spadków sięga przełamanego szczytu z 14 grudnia przy 57 USD. Docelowo wzrostowa tendencja powinna być kontynuowana w kierunku czerwcowych szczytów wypadających w rejonie 64,80 USD.

Opublikowany przed chwilą indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan wyraźnie rozczarował oczekiwania ankietowanych uczestników rynku (97,0 pkt), którzy muszą pogodzić się z uplasowaniem wskaźnika na poziomie 94,4 pkt. Istotnie ciążącym komponentem okazało się być znaczne pogorszenie oceny bieżącej (109,2 pkt, poprzednio: 113,8 pkt). W świeżo opublikowanym raporcie uwagę zwracają również jednoroczne oczekiwania inflacyjne, które wyniosły 2,8 proc. wobec 2,7 proc. w grudniu. Dolar nie zareagował na powyższe dane. Obecnie EUR/USD balansuje przy 1,2250, gdy USD/JPY czeka na sygnał przy 110,60.

Świeżo zrekalibrowany model wyceny godziwej EUR/USD wskazuje na postępującą konwergencję kursu spot względem otrzymanych poziomów. Sporządzone przez nas narzędzie wykorzystuje elastyczne podejście do nieubezpieczonego parytetu stóp procentowych, odchylenia indeksów cen oraz różnicę w wycenie klas poszczególnych aktywów. Na koniec grudnia kurs fair-value EUR/USD wyniósł 1,2585.

W świeżo opublikowanej paczce danych z rodzimej gospodarki szczególną uwagę zwraca wysoce rozczarowująca sprzedaż detaliczna, która w miesiącu świątecznym wzrosła zaledwie o 16,6 proc. (konsensus: 19,6 proc., TMS Brokers: 20,3 proc.). W porównaniu z ubiegłym rokiem detaliści odnotowali zaledwie 6,0 proc. skok sprzedaży, co częściowo będzie ważyło na poziomie konsumpcji za IV kwartał. Dodatkową dawkę rozgoryczenia zapewnia produkcja przemysłowa, która była wyraźnie obciążona przez niższą ilość dni roboczych (2,7 proc. r/r). Rynek miał zapędy na zdecydowanie bardziej pokaźne wskazanie, bowiem mediana prognoz uplasowała się na poziomie 3,5 proc. r/r (TMS Brokers: 4,5 proc.). Złoty pozostał relatywnie niewrażliwy na powyższe dane. W pierwszej reakcji EUR/PLN odnotował około 10-pipsowy ruch w okolicę poziomu 4,1725.

Adidas przełamuje się przez opór przy 174,50 EUR, gdzie wypada dołek z 9 listopada i 1 grudnia, szczyty z 18 grudnia i 8 stycznia oraz krótkoterminowa linia trendu spadkowego. Ostatnią konsolidację można także potraktować jako potrójne dno, którego zasięg sięga 183,75 EUR. Dodatkowo w okolicach tego poziomu znajdziemy zniesienie Fibonacciego 50 proc., co zwiększa wydźwięk oporu. Wsparciem staje się przełamane 174,50 EUR.