Rynek & Raporty

SNB nie ma wiele do zrobienia. EUR/CHF wspiął się do 1,17 i frank nie wydaje się wysoce przewartościowany, ale historycznie dalej jest drogi, więc nierozsądnym byłoby przeszkadzać deprecjacji poprzez zmianę nastawienia. Inflacja pozostaje nisko, a byłaby jeszcze niższa, gdyby nie wyraźne osłabienie CHF w drugiej połowie ubiegłego roku. Utrzymanie ujemnych stóp procentowych i powtórzenie gotowości do interwencji walutowych jest najbardziej prawdopodobnym rezultatem posiedzenia.

Washington Post pierwszy podął sensacyjna wiadomość, ale Trump szybko potwierdza na swój sposób – przez Twittera. Rex Tillerson przestaje być sekretarzem stanu; ma go zastąpić Mark Pompeo, dyrektor CIA. Pompeo jest znany ze swoich protekcjonistycznych poglądów, więc USD przyjmuje informację negatywnie. W pierwszej reakcji USD/JPY spada do 106,70, EUR/USD wyskoczył do 1,2380.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.

Na wykresie 4-godzinowym miedzi rysuje się duża zielona świeca oznaczająca prawdopodobne wzrosty. Najbliższym oporem jest linia łącząca szczyty z lutego i marca w rejonie 314 USd. Jej przełamanie pozwoli na podejście najpierw do 319 USd (zniesienie Fibonacciego 61,8 proc.), a następnie do 327 USd (szczyt z 16 lutego). Wsparciem pozostają okolice 310 USd – spadek pod ten poziom sprowadzi notowania do 303 USd (dołek z 9 lutego, długoterminowa linia trendu wzrostowego).

Nowy raport OECD zatytułowany jest „Getting stronger, but tensions are rising”, idealnie opisując stan globalnej gospodarki. Wzrost światowy ma wynieść 3,9 proc. w 2018 i 2019 r., najwięcej do 2011 r. Jest to rewizja z odpowiednio 3,7 proc. i 3,6 proc. szacowanych w listopadzie. Jednocześnie organizacja zwraca uwagę na niską presję inflacyjną w związku z powolnym tempem poprawy sytuacji po kryzysie. Wśród ryzyk OECD na pierwszym miejscu wskazuje protekcjonizm, który „negatywnie odbije się na zaufaniu, inwestycjach i tworzeniu miejsc pracy.” W temacie polityki monetarnej OECD zaznacza, że dzięki stymulacji fiskalnej w USA Fed może podnieść stopy procentowe do 3,25 proc. na koniec 2019 r.

Na wykresie dziennym AUD/NZD rysuje się formacja objęcia bessy zapowiadająca prawdopodobny powrót do spadków. Wsparcia należy szukać przy 1,0650, gdzie wypadają minima ustanowione 22 lutego bieżącego roku. Zanegowaniem zniżki będzie wybicie poziomu 1,0835, który wcześniej kilkukrotnie działał jako punkt zwrotny – w tym wypadku kolejną barierą dla rynku byka będzie linia łącząca szczyty z października i stycznia w okolicach 1,0900.

AUD/USD podszedł do oporu przy 0,7870/80, na który składają się zniesienia Fibonacciego 38,2 proc., 61,8 proc. oraz 200-okresowa średnia krocząca, jednak ostatnie wzrosty wyraźnie nie należały do najsilniejszych. Dodatkowo oscylator stochastyczny wygenerował sygnał sprzedaży w strefie wykupienia, co wspiera scenariusz zakładający wyrysowanie spadkowej korekty. Wsparciem dla potencjalnego odreagowania będzie 0,7840, czyli lokalne szczyty z 6 i 8 marca. Ewentualne wybicie wyznaczonego oporu otworzy kursowi drogę do 0,7985, gdzie wypadają maksima z 16 lutego.

W anglosaskim kręgu kulturowym funkcjonuje bajka o trzech niedźwiadkach i rozkosznej złotowłosej dziewczynce Goldilocks. Nasza mała bohaterka próbuje owsianki z trzech miseczek by przekonać się, że najlepsza jest ta o pośredniej temperaturze. Ani za gorąca, ani za zimna. W sam raz. Dla rynków akcji kombinacja polityki monetarnej, inflacji i tempa światowego wzrostu gospodarczego tworzyły w ostatnich kwartałach właśnie takie wymarzone środowisko.

Apple przełamuje się przez opór przy 180 USD, gdzie wypadały szczyty ze stycznia i lutego bieżącego roku. Zamknięcie świecy dziennej powyżej tego poziomu oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo kontynuacji wzrostów. Oporami będą zewnętrzne zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 188 USD i 161,8 proc. przy 198,50 USD. Wsparciem staje się 180 USD.