Rynek & Raporty

Podwójne rozczarowanie (CPI i Fed) osłabia dolara, co może być ostatnim zrywem zmienności przed końcem roku. Mimo wszystko maraton banków centralnych dopiero się rozpoczyna, a Europa Zachodnia oferuje dziś aż cztery decyzje. Główna uwaga będzie na ECB.

EUR/USD odpoczywa po wczorajszych wzrostach i rysuje spadkową korektą. Odreagowanie osiągnęło poziom istotnego wsparcia w rejonie 1,1810, które może sprawić problem rynkowi byka i zakończyć korektę. Przejęcie kontroli przez stronę popytową pozwoli na zwyżkę najpierw do 1,1840 (wczorajszy szczyt), a następnie w kierunku 1,1870 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc.). Ewentualne zejście poniżej 1,1810 sprowadzi notowania do 200-okresowej średniej kroczącej przy 1,1795.

Konferencja po posiedzeniu FOMC trwa, dolar amerykański coraz mocniej traci na wartości, choć wciąż nie są to zniewalające ruchy. Zniżka względem walut z koszyka G10 wynosi obecnie 0,3-0,4 proc. Największą reakcję obserwujemy względem GBP/USD (+0,41 proc.) oraz USD/CAD (-0,45 proc.).

USD/JPY przebija się przez poziom 112,65 (zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. i 61,8 proc.). Trwałe zamknięcie świecy godzinowej poniżej tego poziomu otworzy kursowi drogę do 112,00 (dołek z 6 grudnia okrągły poziom).Oporem pozostaje 113,10 (lokalne dołki z 11, 12 grudnia).

Yellen poinformowała, że Fed uwzględnia w swoich prognozach (przynamniej większość decydentów) w przyszłą reformę systemu podatkowego. Oznacza to, że jej przyjęcie nie będzie wymuszać bardziej restrykcyjnej polityki monetarnej.

Fed spodziewa się, ze rynek pracy w kolejnych latach pozostanie mocny, choć nie należy oczekiwać aż tak wysokiej dynamiki kreacji nowych miejsc pracy. FOMC nadal uważa, że słabość inflacji jest przejściowa i niezgodna z fundamentami gospodarki. Eksport jest zdaniem Yellen wspierany przez dobrą koniunkturę na świecie. Reforma systemu podatkowego pozostaje niewiadomą, lecz – co do zasady – powinna podnosić tempo wzrostu gospodarczego. Yellen zaznacza, że oznaki przegrzewania się gospodarki musiałyby spotkać się z bardziej agresywnym zacieśnianiem. Nie ma w tych tezach nic zaskakującego. Nic dziwnego, że rynek pozostaje stabilny a dolar słaby.

EUR/USD testuje 200-okresową średnią kroczącą przy 1,1800, która może sprawić problem rynkowi byka. Za chwilę rozpocznie się konferencja Janet Yellen, która może wywołać kolejną falę podwyższonej zmienności. Kolejny opór: 1,1815 (szczyty z 7 i 11 grudnia); wsparcie: 1,1760.

Po podwyżce stóp procentowych w USA obserwujemy prawdziwą huśtawkę nastrojów. Notowania najważniejszych walut względem USD przez 10 minut odchylały się od ceny sprzed publikacji o średnio 0,1 proc., po czym zawracały w przeciwnym kierunku. Dopiero teraz widzimy względną stabilizację na niekorzyść dolara. Największy ruch notuje USD/CHF (-0,19 proc.) oraz EUR/USD (+0,17 proc.).

W pierwszej reakcji na podwyżkę stóp procentowych w USA obserwowaliśmy osłabienie dolara amerykańskiego, jednak cały ruch został już z nawiązką wymazany. USD/JPY w punkt oparł się na nałożonych na siebie zniesieniach Fibonacciego 38,2 proc. i 61,8 proc. przy 112,65. Najbliższym oporem jest przełamane wsparcie w rejonie 113,10. Kontynuacja zwyżki poprowadzi notowania do wczorajszych szczytów przy 113,75.