Rynek & Raporty

Na wykresie 4-godzinowym złota widzimy formację, która przybrała postać korekty ABCD. Zakładając ten scenariusz za bazowy, strona podażowa powinna niedługo przejąć kontrolę na rynku i doprowadzić do zniżki w kierunku 1300 USD. Wypadają tam zniesienia Fibonacciego 50 proc., zewnętrzne 161,8 proc. oraz zasięg wynikający z formacji RGR. Zanegowaniem zniżki będzie przełamanie 1327 USD (dołek z 2 lutego, dzisiejszy szczyt, 200-okresowa średnia krocząca), co pozwoli na zwyżkę do 1345 USD (szczyt z 6 lutego).

EUR/AUD konsoliduje się pod oporem przy 1,5775 (szczyt z 1 grudnia). Ze względu na panujący trend wzrostowy bardziej prawdopodobna jest jego kontynuacja, zatem wybicie powinno nastąpić górą. Oporów należy szukać przy kolejnych zewnętrznych zniesieniach Fibonacciego: 127,2 proc. przy 1,5940 i 161,8 proc. przy 1,6150. W razie pogłębienia spadków wsparciami będą zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 1,5550 i 61,8 proc. przy 1,5400.

Gertjan Vlieghe, członek Komitetu Polityki Pieniężnej przy Banku Anglii, w trakcie swojego dzisiejszego wystąpienia zaznacza, że brytyjska gospodarka jest wyraźnie gotowa na podwyżkę stóp procentowych. Jego zdaniem trzy podwyżki stóp, tj. do poziomu 1,25 proc. (obecnie: 0,5 proc.), nie podbiją obecnie występujących nierównowag. Co więcej, Vlieghe stwierdza, że obecna sytuacja na dość ciasnym rynku pracy zaczyna implikować występowanie silniejszej presji płacowej. Obecnie GBP/USD znajduje się przy 1,3870.

GBP/USD wyraźnie nie ma siły na powiększenie wzrostowego impulsu. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się już druga prospadkowa formacja świecowa (spadająca gwiazda) zapowiadająca powrót do spadków. Najbliższym wsparciem są okolice poziomu 1,3800, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. Jego przełamanie otworzy drogę do 1,3610, czyli zasięgu wynikającego z podwójnego szczytu. Oporem stają się dzisiejsze maksima przy 1,3875.

Ostatnie tygodnie przyniosły inwestorom na rynku akcji dużo emocji, gdyż silne wzrosty od początku roku zostały w kilka sesji zmiecione bez większych problemów, a rynek akcji znowu trafił na czołówki serwisów informacyjnych jako negatywny bohater. W naszej ocenie, skala spadków i gwałtowność spadku indeksów w USA może napawać grozą, lecz na uwadze należy mieć fakt, że rynek od początku grudnia rósł w sposób praktycznie nieprzerwany, co zawsze budzi obawę o gwałtowną korektę. W sferze makro i w konsensusie dla wyników spółek w styczniu niewiele się zmieniło, a indeks S&P 500 zanotował prawie 5-procentowy wzrost. Tymczasem w tle uporczywie rosły rentowności na rynku długu rządowego (amerykańskie 10-latki o ok. 30 pb w styczniu) oraz indeks VIX (+22,64 proc. w styczniu), co nakazywało dużą ostrożność i rodziło nieufność w trwałość wzrostów.

„Do trzech razy sztuka” – ta fraza idealnie odzwierciedla starania Koreańczyków z Południa odnośnie organizacji zimowych igrzysk w Pjongczangu. Za tak wysoką determinacją stoją nie tylko względy związane z promocją dość słabo znanego regionu, ale również perspektywa osiągnięcia komercyjnego sukcesu. Pod względami finansowymi Pjongczang ma na celu zbliżyć się do niedoścignionych rozgrywek z Seulu, które pod koniec lat osiemdziesiątych zapewniły dodatkowe pół miliarda dolarów wpływu do budżetu. Źródłem olimpijskiej niepewności w dalszej mierze pozostaje nieobliczalność głowy północnokoreańskiego reżimu, pomimo dość gwałtownej zmiany retoryki. Za uśmiechem Kima zdecydowanie nie stoją potencjalne sukcesy wspólnej reprezentacji w hokeju na lodzie, a czysto ekonomiczne pobudki mogące istotnie wpłynąć na poprawę kondycji reżimu.

Na wykresie 4-godzinowym wyrysowała się formacja objęcia bessy zapowiadająca powrót do spadków. Scenariusz ten wspiera oscylator stochastyczny, który wygenerował sygnał sprzedaży w strefie wykupienia. Najbliższego wsparcia należy szukać w okolicach 0,7740/55, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz dołki z 9 lutego. Przełamanie tej bariery pozwoli na pogłębienie zniżki w kierunku 0,7635 (zniesienie 78,6 proc.). W razie ewentualnej kontynuacji zwyżkowej korekty kolejnym oporem będzie 0,7900, czyli zniesienie Fibonacciego 38,2 proc.

Pierwsze godziny handlu w wykonaniu EUR/CHF stoją pod znakiem odbicia od psychologicznie istotnego poziomu 1,1500 oraz ataku na 23,6 proc. zniesienie Fibonacciego (1,1530), które było skutecznie przetestowane przez popyt w trakcie piątkowych notowań. W przypadku jego przełamania należy oczekiwać podejścia pod pasmo 1,1600/20. Wybicie najbliższego wsparcia będzie równoznaczne z próbą zepchnięcia EUR/CHF w okolicę 38,2 proc. zniesienia Fibonacciego (1,1450), które w trakcie ostatnich sesji nie poddało się dość pokaźnej sile podaży.

Na wykresie dziennym Walmart wyrysowała się formacja objęcia bessy wskazująca na prawdopodobne zakończenie wzrostowej korekty. Możliwe zatem, że strona podażowa niedługo przejmie kontrolę na rynku i doprowadzi do ponownego testu wsparcia przy 97,30 USD (zniesienie 38,2 proc., dołek z 5-6 lutego). Jego przełamanie otworzy kursowi drogę do zniesienia 61,8 proc. wypadającego przy 90 USD. Oporu należy szukać przy szczytach z u lutego przy 104,45 USD.