Rynek & Raporty

Dane rynkowe oraz wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej (Fed) wskazują, że w najbliższych miesiącach nie należy spodziewać się szybkiego złagodzenia polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Kluczowym czynnikiem pozostaje inflacja, która według 5-letniej stopy breakeven (czyli różnicy między rentownością obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu a rentownością obligacji indeksowanych inflacją) może utrzymywać się powyżej celu Fed (2%) przez dłuższy czas. Dodatkowo prognozowana przez rynki inflacja CPI za styczeń wynosi 2.9%, co nadal przekracza docelowy poziom, a brak konsensusu wśród ekonomistów sugeruje, że dynamika cen nie osłabnie w najbliższym czasie. Wskazuje to, że bank centralny może nie mieć wystarczających podstaw do rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych w krótkim terminie.

Beth Hammack, prezes FED z Cleveland, ostrzegła, że nie ma pewności, czy inflacja w USA będzie nadal spadać do docelowego poziomu 2%. Choć gospodarka stopniowo wychodzi z okresu podwyższonej inflacji, ryzyka inflacyjne pozostają wysokie, co może skłonić Fed do utrzymania stóp procentowych na wysokim poziomie przez dłuższy czas.

The Coca-Cola Company zakończyła IV kwartał 2024 roku z solidnymi wynikami, przekraczając oczekiwania analityków. Przychody wzrosły o 6% rok do roku, osiągając 11.5 mld USD. Zysk netto wyniósł 2.2 mld USD, co oznacza wzrost o 11% rdr, a zysk operacyjny zwiększył się o 19%, osiągając 2.7 mld USD. Zysk na akcję (EPS) wzrósł o 12% rdr, do poziomu 0.51 USD.

Prezydent Donald Trump podpisał dekret wykonawczy podnoszący stawki celne na importowaną stal i aluminium z 10% do 25%. Decyzja ta objęła kluczowych partnerów handlowych Stanów Zjednoczonych, takich jak Kanada, Meksyk, Japonia i Korea Południowa, choć początkowo rozważano dla nich wyjątki. Trump zasugerował jednak możliwość wyłączenia niektórych krajów, w tym Australii, która utrzymuje nadwyżkę handlową w relacjach z USA.

Giełdy na Wall Street rozpoczęły tydzień od wzrostów, reagując na decyzję prezydenta USA Donalda Trumpa o nałożeniu 25% ceł na import stali i aluminium. W efekcie zyskały m.in. akcje US Steel oraz złoto. Indeks Dow Jones wzrósł o 0.73%, Nasdaq 100 o 0.78%, a S&P 500 o 0.49%. Wśród spółek raportujących wyniki finansowe McDonald's odnotował w IV kwartale przychody na poziomie 6.39 mld USD, co oznacza spadek o 0.2% rok do roku i wynik poniżej oczekiwań analityków.

Zapowiedź ograniczenia podatku miedziowego pozytywnie wpłynęła na notowania KGHM, którego kurs wzrósł o prawie 8%. Minister finansów Andrzej Domański ogłosił, że rząd przeanalizował sposób naliczania podatku od kopalin i dostrzega możliwość jego redukcji od 2026 roku. Zgodnie z planami wpływy z tego podatku mają zmniejszyć się o 0.5 mld zł w 2026 roku, a w 2027 roku spadek może wynieść nawet 700 mln zł.

Według raportu Sentix opublikowanego w poniedziałek, zaufanie inwestorów w strefie euro poprawiło się w lutym w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Wskaźnik zaufania wzrósł o 5 punktów, osiągając -12.7. Indeks oceny bieżącej sytuacji zwiększył się o 4 punkty do -25.5, natomiast indeks oczekiwań gospodarczych wzrósł o 6 punktów do 1.0, przekraczając próg zera po raz pierwszy od lipca 2024 roku. Raport wskazuje, że gospodarka strefy euro próbuje wydostać się z kryzysu. Mimo że ocena bieżącej sytuacji pozostaje ujemna, jej poprawa sugeruje pozytywny trend. Szczególnie obiecujący jest wzrost wskaźnika oczekiwań, który może świadczyć o rosnącej pewności wśród inwestorów.

Para AUDJPY odbiła się od poziomu wsparcia i zyskuje dziś 0.62%, oscylując wokół 95.60. Najbliższym oporem dynamicznym pozostaje 50-okresowa średnia EMA, która znajduje się na poziomie 97.414. Wzrost wartości australijskiego dolara wspiera silny początek tygodnia na rynku złota – kruszec zyskuje ponad 1.1%, osiągając nowe historyczne maksimum na poziomie 2896 USD za uncję.

W piątek na rynkach finansowych zaobserwować można było awersję do ryzyka. Amerykańskie indeksy spadły redukując wcześniejsze zyski z całego tygodnia. W Europie Dax stracił 0,5 proc. Inwestorzy analizowali najnowsze dane na temat rynku pracy w USA. Pokazały one spowolnienie, choć wzrost nowych miejsc pracy jest wciąż „zdrowy”. Negatywnie zaskoczył spadek zaufania konsumentów badany przez Uniwersytet Michigan. Dolar umocnił się. Para EUR/USD spadła do poziomu 1,0300. Złoto wyznaczyło nowy poziom ATH (2886,8 USD/oz). Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła.