Specjalne
Autor: Krzysztof Kamiński

Kalendarium 4 VIII - 10 VIII

W tym tygodniu Rezerwa Federalna ogłosiła utrzymanie stóp procentowych na poziomie 4,25–4,5 proc., co było zgodne z oczekiwaniami rynku. Jednak decyzja ta nie była jednomyślna. Michelle Bowman i Christopher Waller zagłosowali za natychmiastową obniżką o 25 punktów bazowych, co wskazuje na narastające różnice wśród członków FOMC dotyczące przyszłego kierunku polityki monetarnej. Fed podkreślił niepewność perspektyw gospodarczych oraz uzależnienie przyszłych decyzji od nowych danych, co może generować zwiększoną zmienność na rynku walutowym oraz giełdowym w USA.

Równocześnie lipcowy raport NFP wyraźnie zasygnalizował osłabienie amerykańskiego rynku pracy. Wzrost zatrudnienia o jedynie 73 tys. miejsc pracy był znacznie poniżej oczekiwań, dodatkowo poprzednie dane zostały zrewidowane w dół o 258 tys. miejsc pracy. Pomimo stabilnej stopy bezrobocia na poziomie 4,2 proc., zauważalny jest wzrost liczby osób długotrwale bezrobotnych oraz tych pozostających poza rynkiem pracy, choć chętnych do podjęcia zatrudnienia. Dane te mogą wzmacniać argumenty za przyszłymi obniżkami stóp procentowych, szczególnie w obliczu słabnącej dynamiki gospodarczej.

Jednocześnie administracja prezydenta Donalda Trumpa wprowadziła nową falę taryf celnych, istotnie zwiększając średnią stawkę z 13,3 proc. do 15,2 proc. W szczególności nałożono wysokie cła na towary z Kanady (do 35 proc.) oraz Szwajcarii (39 proc.). Unia Europejska, Japonia oraz Korea Południowa zaakceptowały ujednoliconą stawkę na poziomie 15 proc., co może sugerować chęć uniknięcia dalszych napięć handlowych. Decyzja Trumpa wywołała negatywną reakcję rynków finansowych, powodując spadki globalnych indeksów giełdowych – z końcem piątkowej sesji europejskiej DAX stracił ponad 2%, podobnie jak nasz rodzimy WIG20, a amerykański SP500 jest 1,67% poniżej kreski.

Wprowadzenie nowych taryf oraz planowane rozszerzenie ceł na kolejne sektory, takie jak farmacja czy półprzewodniki, może mieć dalekosiężne skutki gospodarcze. Pogłębiające się napięcia handlowe mogą prowadzić do dalszych zakłóceń w globalnych łańcuchach dostaw, wzrostu kosztów importu oraz presji inflacyjnej, co z kolei może komplikować decyzje Fed w kwestii polityki monetarnej. Dla dolara amerykańskiego te wydarzenia oznaczają okres podwyższonej niepewności i potencjalnej zmienności. Niejednoznaczna sytuacja na rynku pracy, wewnętrzne podziały w Fed oraz zaostrzenie polityki handlowej mogą powodować wahania kursu dolara oraz zwiększoną ostrożność inwestorów na rynku akcji. Dalsze decyzje zarówno Fed, jak i administracji Trumpa będą miały kluczowe znaczenie dla stabilności gospodarczej USA i globalnych rynków finansowych.

Poniedziałek, 4 sierpnia 2025

  •  Kanada - Święto Obywateli - dzień wolny
  •  03:00    Australia      Inflacja konsumencka - Melbourne Institute (m/m)    
  •  08:30    Szwajcaria      Inflacja konsumencka        
  •  09:00    Turcja      Inflacja CPI (r/r)    
  •  09:00    Turcja      Inflacja PPI (r/r)    
  •  09:30    Szwajcaria      Indeks PMI dla przemysłu    
  •  10:30    Strefa Euro      Indeks Sentix    
  •  16:00    USA      Zamówienia w przemyśle (m/m)    
  •  16:00    USA      Zamówienia na dobra trwałego użytku fin. (m/m)    
  •  16:00    USA      Zamówienia na dobra bez środków trans. fin. (m/m)

    
Wtorek, 5 sierpnia 2025

  •  01:00    Australia      Indeks PMI dla usług fin.    
  •  01:50    Japonia      Protokół z posiedzenia BoJ    
  •  03:45    Chiny      Indeks Caixin PMI dla usług    
  •  08:45    Francja      Produkcja przemysłowa (m/m)    
  •  09:00    Hiszpania      Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r)    
  •  09:15    Hiszpania      Indeks PMI dla usług    
  •  09:45    Włochy      Indeks PMI dla usług
  •  09:50    Francja      Indeks PMI dla usług fin.    
  •  09:55    Niemcy      Indeks PMI dla usług fin.
  •  10:00    Strefa Euro      Indeks PMI dla usług fin.    
  •  10:30    Wlk. Brytania      Indeks PMI dla usług fin.    
  •  11:00    Strefa Euro      Inflacja producencka    
  •  14:30    USA     Handel zagraniczny    
  •  14:30    Kanada      Bilans handlu zagranicznego (CAD)
  •  15:45    USA      Indeks PMI dla usług fin.
  •  16:00    USA      Raport ISM dla usług        
  •  22:40    USA      Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

Środa, 6 sierpnia 2025

  •  00:45    Nowa Zelandia      Sytuacja na rynku pracy            
  •  00:45    Nowa Zelandia      Indeks kosztów zatrudnienia (k/k)    
  •  08:00    Niemcy      Zamówienia w przemyśle                
  •  10:00    Włochy      Produkcja przemysłowa (m/m)    
  •  11:00    Strefa Euro     Sprzedaż detaliczna    
  •  13:00    USA      Wnioski o kredyt hipoteczny
  •  16:30    USA      Tygodniowa zmiana zapasów paliw
  •  20:00    USA      Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Lisa Cook)                
  •  21:10    USA      Wystąpienie szefowej Fed z San Francisco (Mary Daly)                

Czwartek, 7 sierpnia 2025

  •  ?nbsp;   Chiny      Handel zagraniczny    
  •  03:30    Australia      Bilans handlu zagranicznego (AUD)        
  •  08:00    Niemcy      Produkcja przemysłowa    
  •  08:00    Niemcy      Handel zagraniczny    
  •  08:45    Francja      Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR)    
  •  09:00    Szwajcaria      Sytuacja na rynku pracy    
  •  13:00    Wlk. Brytania      Decyzja ws. stóp procentowych    
  •  13:00    Wlk. Brytania      Protokół z posiedzenia BoE    
  •  13:00    Wlk. Brytania      Kwartalny raport BoE nt. inflacji        
  •  14:30    USA      Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych    
  •  14:30    USA      Jednostkowe koszty pracy wst. (k/k)
  •  14:30    USA      Wydajność pracy wst. (k/k)    
  •  16:00    USA      Zapasy hurtowników (m/m)    
  •  16:00    Kanada      Indeks Ivey PMI s.a.    
  •  16:00    USA      Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Raphael Bostic)                
  •  16:30    USA      Tygodniowa zmiana zapasów gazu    
  •  21:00    USA      Kredyt konsumencki (USD)    

Piątek, 8 sierpnia 2025

  •  01:30    Japonia      Wydatki gospodarstw domowych (r/r)    
  •  01:50    Japonia      Bilans płatniczy    
  •  07:30    Francja      Stopa bezrobocia s.a.    
  •  08:00    Szwecja      Produkcja przemysłowa s.a. (r/r)    
  •  14:30    Kanada      Sytuacja na rynku pracy    
  •  16:20    USA      Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (Alberto Musalem)                
  •  19:00    USA      Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy

Sobota, 9 sierpnia 2025

  •  03:30    Chiny      Inflacja CPI (r/r)    
  •  03:30    Chiny      Inflacja PPI (r/r)    
Powrót
Zastrzeżenia prawne

Niniejsza publikacja została przygotowana przez OANDA TMS Brokers S.A. z siedzibą w Warszawie, Warsaw UNIT, Daszyńskiego 1, 00-843 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 5262759131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości opłacony (“OANDA TMS Brokers”) działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers. OANDA TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Informacje zawarte w tej publikacji nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Odbiorcy tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii niezależnego doradcy finansowego.

OANDA TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym.

Informacje zawarte w niniejszym raporcie stanowią rekomendację inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, wyniku doradztwa inwestycyjnego. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne rozumieniu przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.

Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi, jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte, biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.

Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji i nie jest świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego do celów dyrektywy 2014/65/UE. OANDA TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.

OANDA TMS Brokers informuje, że w przypadku usługi sporządzania rekomendacji o charakterze ogólnym, istnieje konflikt interesów polegający na wydaniu przez OANDA TMS Brokers rekomendacji o charakterze ogólnym przy jednoczesnym zawieraniu transakcji na portfelu handlowym OANDA TMS Brokers.

Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i: (i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych, (ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe, (iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych.

Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez OANDA TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże OANDA TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie czy gwarancja przyszłych wyników. OANDA TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji. Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.

Wariant usługowy Stocks oferowany jest w ramach sprzedaży krzyżowej wraz z wariantem usługowym CFD. Szczegółowe informacje dotyczące ryzyk wynikających z poszczególnych usług oferowanych w ramach sprzedaży krzyżowej oraz informacje o kosztach i opłatach związanych z tymi usługami dostępne są na stronie internetowej OANDA TMS Brokers w sekcji Dokumenty.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Szczegółowe informacje dotyczące OANDA TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronie internetowej www.tms.pl w części https://www.tms.pl/disclaimer/

Czytaj także: