Rynek & Raporty

W poniedziałek większość giełd w regionie Azji i Pacyfiku zakończyła sesję spadkami, gdy inwestorzy analizowali najnowsze dane makroekonomiczne z Chin. Sprzedaż detaliczna wzrosła w kwietniu o 5.1% rok do roku, co było wynikiem poniżej oczekiwań i niższym niż w marcu. Produkcja przemysłowa zwiększyła się o 6.1% r/r, przewyższając prognozy, ale również notując spadek względem marcowego tempa wzrostu, które wyniosło 7.7%. W efekcie indeks Nikkei 225 spadł o 0.71%, Kospi o 1.15%, a S&P/ASX 200 o 0.59%. Indeks Hang Seng stracił 0.20%. W Chinach rynek był bardziej stabilny – indeks w Szanghaju pozostał bez zmian, a Shenzhen zyskał 0.14%.

W kwietniu amerykański rynek nieruchomości mieszkaniowych odnotował mieszane wyniki, sygnalizujące umiarkowaną aktywność budowlaną przy jednoczesnym spowolnieniu w wydawaniu pozwoleń oraz finalizacji inwestycji. Liczba rozpoczętych budów wzrosła o 1.6% w porównaniu z marcem, osiągając poziom 1.361 miliona w ujęciu sezonowo wyrównanym. Mimo tego miesięcznego wzrostu, w relacji rocznej oznacza to spadek o 1.7%. W szczególności osłabła aktywność w budownictwie jednorodzinnym, gdzie rozpoczęto 927 tysięcy inwestycji, co oznacza spadek o 5.1% w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Wizyta Donalda Trumpa na Bliskim Wschodzie wywołała duże poruszenie zarówno w sferze gospodarczej, jak i geopolitycznej. Prezydent Stanów Zjednoczonych zakończył trzydniową podróż po krajach Zatoki Perskiej, odwiedzając Arabię Saudyjską, Katar oraz Zjednoczone Emiraty Arabskie. Największe zainteresowanie wzbudziły deklaracje inwestycyjne i zawarte umowy handlowe, które mają wzmocnić relacje gospodarcze pomiędzy krajami regionu a USA. ZEA zapowiedziały inwestycje o wartości 1.4 biliona dolarów w ciągu najbliższej dekady. Ogłoszono liczne kontrakty w sektorach sztucznej inteligencji, energetyki, obronności oraz lotnictwa. Największą z nich był kontrakt o wartości 14.5 miliarda USD pomiędzy Boeingiem, GE Aerospace i Etihad Airways, który obejmuje dostawę 28 szerokokadłubowych samolotów wyposażonych w silniki GE.

Dane opublikowane przez Eurostat wskazują, że nadwyżka handlowa strefy euro w marcu 2025 roku wyniosła 36,8 miliarda euro, wyraźnie powyżej wyniku z poprzedniego miesiąca (24,0 mld euro). Po uwzględnieniu czynników sezonowych, saldo handlu zagranicznego ukształtowało się na poziomie 27,9 mld euro. Para walutowa EUR/USD znajduje się obecnie w okolicy 1,12 po wcześniejszym wzroście do 1,1220.

Cena ropy naftowej w czasie piatkowej sesji spadła po krótkotrwałym wzroście, który był następstwem rosnącej niepewności wokół negocjacji nuklearnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. W szczytowym momencie notowania ropy Brent przekroczyły 65 USD za baryłkę, jednak szybko powróciły poniżej tego poziomu. Ropa WTI utrzymywała się w okolicach 61 USD. Wzrost cen był napędzany głównie przez wypowiedź irańskiego ministra spraw zagranicznych, który publicznie skrytykował niespójność stanowiska Waszyngtonu w procesie negocjacyjnym. Reakcja rynku pokazała, jak silnie ceny ropy pozostają uzależnione od napięć geopolitycznych, szczególnie tych dotyczących krajów o dużym potencjale eksportowym.

W czwartek amerykańskie rynki finansowe rozpoczęły sesję od spadków, na co wpływ miała rosnąca niepewność geopolityczna, zwłaszcza w związku z pierwszymi od 2022 roku rozmowami pokojowymi pomiędzy Rosją a Ukrainą. Indeks Dow Jones obniżył się na starcie o 0.49%, Nasdaq 100 o 0.59%, a S&P 500 spadł o 0.39%. Wypowiedź prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella wzbudziła dodatkowe zainteresowanie inwestorów. Ostrzegł on przed możliwością utrzymywania się wyższych realnych stóp procentowych w długim okresie, wskazując na zwiększoną zmienność inflacji w wyniku częstszych szoków podażowych. To stanowisko sygnalizuje potencjalnie mniej przewidywalne otoczenie monetarne w nadchodzących latach.

W kwietniu 2025 roku wskaźnik cen producentów (PPI) w Stanach Zjednoczonych spadł o 0.5% w ujęciu miesięcznym (dane wyrównane sezonowo), co było wynikiem gorszym od oczekiwań analityków. W ujęciu rocznym ogólny PPI wzrósł o 2.4%. Szczególnie istotny był spadek PPI dla usług końcowych, który wyniósł -0.7% miesiąc do miesiąca, co może świadczyć o osłabieniu presji inflacyjnej w krótkim okresie.

Nadchodzące posiedzenie Banku Rezerw Australii, zaplanowane na wtorek przyszłego tygodnia, jeszcze niedawno wydawało się niemal przesądzone — rynek oraz analitycy powszechnie oczekiwali obniżki stopy procentowej o 25 punktów bazowych, co sprowadziłoby ją do poziomu 3,85 proc.. Jednak najnowsze dane z rynku pracy (dziś w nocy) mogą istotnie skomplikować tę decyzję.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) opublikowała najnowszy raport dotyczący sytuacji na światowym rynku ropy naftowej, w którym zrewidowano prognozy dotyczące zarówno popytu, jak i podaży surowca. IEA obniżyła swoją prognozę globalnego wzrostu zapotrzebowania na ropę w 2025 roku z wcześniejszych 990 tys. baryłek dziennie do 650 tys. baryłek dziennie. Główne czynniki wpływające na spadek prognoz to spowolnienie gospodarcze oraz dynamiczny wzrost sprzedaży pojazdów elektrycznych, który ogranicza konsumpcję paliw kopalnych.