Rynek & Raporty

Wskaźnik PMI dla usług wg ISM w USA spadł z 50,8 w czerwcu do 50,1, pozostając tuż powyżej granicznej wartości 50 pkt, która oddziela wzrost od spadku aktywności gospodarczej. Szczegółowe dane wskazują na pogarszające się warunki w kluczowych komponentach wskaźnika. Nowe zamówienia obniżyły się o 1 pkt proc., do poziomu 50,3%, aktywność biznesowa spadła do 52,6% (–1,6 pkt proc.), a wskaźnik zatrudnienia znalazł się na poziomie 46,4% (–0,8 pkt proc.), co oznacza, że zatrudnienie w sektorze usług kurczy się już kolejny miesiąc z rzędu. Negatywnie zaskoczyły również dane dotyczące nastrojów odnośnie zapasów, które spadły o 3,9 pkt proc., do 53,2%.

W czerwcu deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych uległ wyraźnemu zmniejszeniu, spadając do 60,2 mld USD z 71,7 mld USD w maju. Poprawa ta wynikała przede wszystkim z silnego ograniczenia importu, który zmniejszył się aż o 12,8 mld USD miesiąc do miesiąca, do poziomu 337,5 mld USD. Eksport spadł jedynie nieznacznie – o 1,3 mld USD, osiągając 277,3 mld USD. W szczegółach strukturalnych deficyt towarowy zmniejszył się o 11,4 mld USD, do poziomu 85,9 mld USD, podczas gdy nadwyżka w usługach nieznacznie wzrosła – do 25,7 mld USD. Dane zrealizowane w ujęciu realnym (tj. po korekcie inflacyjnej) pokazują, że deficyt towarowy spadł o 9,3%, a realny import zmniejszył się o 4,5%, podczas gdy realny eksport obniżył się o 1,5%.

W drugim kwartale 2025 roku Pfizer Inc. zanotował wyraźną poprawę wyników finansowych, sygnalizując skuteczną odbudowę rentowności i silne wykonanie strategii operacyjnej. Przychody spółki wzrosły o 10% rok do roku, osiągając 14,65 mld USD. Szczególnie imponujący był skok zysku netto – z zaledwie 41 mln USD w analogicznym okresie 2024 roku do 2,91 mld USD obecnie. Przełożyło się to na wzrost zysku na akcję (EPS) z 0,01 USD do 0,51 USD.

W lipcu 2025 roku brytyjska gospodarka wykazała dalszy, choć wyraźnie spowolniony wzrost aktywności w sektorze prywatnym. Złożony wskaźnik PMI (Composite Output Index) spadł z 52,0 do 51,5 pkt, natomiast PMI dla usług obniżył się z 52,8 do 51,8 pkt. Mimo że oba wskaźniki pozostają powyżej poziomu 50 pkt, który oddziela ekspansję od kurczenia się aktywności, tempo wzrostu wyraźnie osłabło względem poprzedniego miesiąca.

W lipcu 2025 roku aktywność sektora prywatnego w Niemczech uległa poprawie, co potwierdziły najnowsze dane opublikowane przez S&P Global oraz Hamburg Commercial Bank (HCOB). Wskaźnik PMI Composite Output został zrewidowany w górę do poziomu 50,6 pkt, przewyższając zarówno wcześniejszy odczyt wstępny (50,3 pkt), jak i czerwcowy wynik (50,4 pkt). To najwyższy poziom od czterech miesięcy, sugerujący stopniowe ożywienie w gospodarce. Równocześnie wzrósł także wskaźnik PMI dla usług – z 50,1 do 50,6 pkt – również osiągając czteromiesięczne maksimum.

W poniedziałek amerykańskie giełdy wyraźnie zyskały na wartości, mimo piątkowego, rozczarowującego raportu z rynku pracy. Indeks Dow Jones wzrósł o 1,34%. Jeszcze lepiej poradził sobie Nasdaq 100, który zyskał 1,87%, a S&P 500 zakończył dzień ze wzrostem o 1,47%. Wzrosty te były napędzane m.in. przez silne zachowanie spółek technologicznych i biotechnologicznych – akcje NVIDIA podrożały o 3,62%, a IDEXX Laboratories zwyżkowały aż o 27,49% po publikacji bardzo dobrych wyników kwartalnych. Dodatkowo wczoraj pojawiła się informacja, że Unia Europejska zdecydowła się zawiesić na 6 miesięcy cła odwetowe, które miały zostać nałożone na USA od 7 sierpnia. Informacja ta wzmocniła pozytywny sentyment na rynku.

Bundeswehra zawarła nowy kontrakt z firmą Rheinmetall AG o wartości około 770 milionów euro, obejmujący dostawę ponad 1 000 pojazdów wojskowych. W ramach umowy niemieckie siły zbrojne otrzymają 963 pojazdy z systemami wymiennych nadwozi (tzw. swap-body systems) oraz 425 nieopancerzonych pojazdów transportowych (UTV). Celem zamówienia jest zwiększenie mobilności i gotowości operacyjnej armii, a także wzmocnienie zaplecza logistycznego w odpowiedzi na zmieniające się warunki bezpieczeństwa.

W sierpniu 2025 roku nastroje inwestorów w strefie euro uległy wyraźnemu pogorszeniu, co potwierdza najnowszy raport instytutu Sentix. Ogólny indeks zaufania spadł z 4.5 pkt w lipcu do -3.7 pkt w sierpniu, co oznacza powrót do strefy pesymizmu. Zdecydowanie słabsza była również ocena bieżącej sytuacji, która pogłębiła się z -7.3 do -13 pkt. Jeszcze bardziej niepokojący jest spadek komponentu oczekiwań — z 17 do 6 pkt — sygnalizujący wyraźne obniżenie optymizmu co do nadchodzących miesięcy.

W lipcu 2025 roku inflacja w Turcji utrzymała się na bardzo wysokim poziomie, mimo niewielkiego spadku w ujęciu rocznym. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wyniósł 33.52% r/r, w porównaniu do 35.05% w czerwcu. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 2.06%, co świadczy o nadal silnej dynamice wzrostu cen w krótkim okresie.