Rynek & Raporty

W piątek dostajemy kolejny rozczarowujący odczyt z Europy za grudzień. Tym razem sprzedaż detaliczna z Wielkiej Brytanii spadła o 1,3 proc. m/m (prog. -0,8 proc.). Sprzedaż, szczególnie w okolicach świąt, to zawsze mocno zmienna figura, ale teraz i tak dane giną w cieniu brexitu. GBP/USD na moment znalazł się pod 1,2930, ale już widzimy skromne odbicie. Piątek bywa trudnym dniem dla handlu dla funta z często występującą presją na realizację zysków przed weekendem. Obserwujemy, co przyniesie sesja.

Nadzieje na postęp w negocjacjach handlowych USA-Chiny zostały w czwartek ponownie rozbudzone, co przekłada się na poprawę sentymentu na rynkach globalnych. Choć opieramy się na plotkach i nieoficjalnych doniesieniach, to istotna jest zmiana ładunku emocjonalnego wokół tematu na optymistyczną. A w każdej plotce jest ziarno prawdy, prawda?

Za nami pierwsze takty handlu z udziałem Amerykanów, ale obraz rynku ulega niewielkim zmianom. Widać nieco odpuszczania siły USD, głównie wobec GBP, EUR, AUD i NZD. EUR/USD wyszedł ponad 1,14, choć wygląda to na podążanie za bardziej dynamicznym GBP/USD, który rośnie do 1,2920. Rynkowi brakuje impulsów, a na pewno nie może na nie liczyć do strony danych makro, gdyż kluczowe publikacje z USA są odwołane przez government shutdown. Zaplanowane na dziś Philly Fed i wnioski o zasiłek mają drugorzędne znacznie.

Przy ulatnianiu się apetytu na ryzyko długie pozycje w NZD/USD ulegają istotnej redukcji, ściągając kurs w stronę 0,67. Bez pozytywnego zastrzyku informacji związanych z Chinami, rynek skupia z powrotem uwagę na obawach o fundamenty Nowej Zelandii i to przynajmniej odstrasza od utrzymywania niepracujących longów. Od strony technicznej 0,67 jest pierwszym przystankiem przed 0,6683 (średnia 100-sesyjna). Dalej droga wydaje się otwarta aż do cienia po flash crash z początku stycznia.

Za nami cicha doba na rynkach finansowych, gdzie entuzjazm i apetyt na ryzyko odpuszczają przy braku świeżych impulsów. Zastrzykiem optymizmu mogłoby być zakończenie government shutdown w USA, a presja na politykach narasta. Premier Wielkiej Brytanii wygrała głosowanie nad wotum nieufności i ma czas do poniedziałku na przedstawienie planu B. Funt czeka.

W ciągu niecałych dwóch tygodni na EUR/USD przerobiliśmy pękanie stop lossów na krótkich pozycjach przy 1,15, rozczarowujący powrót poniżej tej bariery i kapitulację długich pozycji od 1,1450 aż do teraz. Wracamy do nudnego range’u mniej więcej 1,13-1,15 (lub 1,1265-1,1490, jeśli ktoś chce być bardzo dokładny), ale po handlu nie widać większego przekonania do budowy pozycji. Możemy się osuwać dalej w stronę 1,13 na zasadzie „gry do bandy”, ale osobiście kupowanie USD mnie nie przekonuje (gołębi zwrot Fed), jednak z drugiej strony nie ma impulsu, by zainicjować kolejny por-ryzykowny rajd w górę. W dłuższej perspektywie byłbym bardziej skłonny szukać bazy dla długiej pozycji, ale to jeszcze nie jest ten czas.

Grudniowy odczyt inflacji konsumenckiej z Wielkiej Brytanii wypada zgodnie z oczekiwaniami. Na 2,1 proc. jest to najniższy wynik od prawie dwóch lat, ale winowajca jest ten sam, co w innych zakątkach Europy – tanie paliwa. Ceny paliw spadły o 4,4 proc. m/m. Inflacja bazowa nieoczekiwanie wzrosła z 1,8 proc. do 1,9 proc. Obawy o brexit odbijają się na rynku nieruchomości – w Londynie ceny nieruchomości spadły o 0,7 proc. m/m. GBP/USD pozostaje niewzruszony na 1,2880, a dane przyćmiewa wieczorne głosowanie nad wotum nieufności dla rządu premier May.

GBP/USD kontynuuje zwyżkę w kierunku 1,2850 pomimo historycznej (skala porażki) klęski Theresy May. Odrzucenie umowy było w końcu scenariuszem bazowym. Inwestorzy mogą doceniać spokój May, jej koncyliacyjną postawę i gotowość poddania się (postulowanemu przez opozycję) wotum nieufności. Premier będzie szukać poparcia dla nowego wniosku i nie składa broni. Pozytywem dla May jest fakt, że partia DUP nadal będzie ją popierać. Rozwój wypadków sugeruje także wysokie prawdopodobieństwo wydłużenia Artykułu 50.

Kurs GBP/USD spada pod 1,2750. Jest tym samym około 200 pipsów niżej niż we wczorajszym maksimum. Ostatnia siła brytyjskiej waluty jest brutalnie wymazywana. Funt jest dziś oczywiście najsłabszą z głównych walut, lecz słabe jest również euro. EUR/USD spadł pod 1,14 a popyt na wspólną walutę ochłodził m.in. Mario Draghi podczas wystąpienia w Parlamencie Europejskim. Wracając do GBP/USD: najbliższe wsparcia to dołki z ubiegłego tygodnia, które leżą przy 1,2710.