Rynek & Raporty
2019-09-30 12:31
• Miesięczne
Raport miesięczny FX: wrzesień 2019
Wrzesień przyniósł ponadprzeciętną liczbę istotnych wydarzeń makroekonomicznych, tymczasem zmiany na rynku walutowym były niewielkie. Kluczowe decyzje banków centralnych z EBC i Fed na czele, szok naftowy, brexitowa karuzela czy nawet lokalnie spekulacje na złotym – nic z tych spraw nie wywołało głębszych perturbacji na FX. W powietrzu krąży zbyt wiele sprzecznych sygnałów, które utrudniają zainicjowanie stanowczego ruchu FX w jednym kierunku.
2019-09-30 10:55
• Flesz
GBP: spadek PKB potwierdzony
W drugim kwartale brytyjska gospodarka skurczyła się o 0,2 proc. k/k, potwierdzając wcześniejsze wyliczenia i dowodząc, że brexit prowadzi do istotnych zaburzeń w gospodarce. Słabe wyniki za II kwartał są skutkiem redukcji zapasów przez firmy, które w pierwszych trzech miesiącach roku szykowały się na ewentualne zamknięcie granic przed pierwotnym terminem brexitu 29 marca. Spadek PKB w okresie kwiecień-czerwcie był pierwszym kwartałem z ujemnym PKB od siedmiu lat. W ujęciu rocznym PKB wzrósł o 1,3 proc., o 0,1 pkt proc. wyżej niż mówiły wcześniejsze szacunki. Redukcja zapasów odjęła z wzrostu 1,9 pkt proc., co jednak w dużym stopniu zneutralizował spadek deficytu handlowego. GBP/USD jest delikatnie wyżej na 1,2320, ale ogólnie rynek nie przejął się zbytnio odczytem. Kondycja gospodarki Wielkiej Brytanii jest obecnie drugorzędnym czynnikiem w cieniu dyskusji o kształcie brexitu.
2019-09-30 09:44
• Poranne
Czas szukania odpowiedzi
Tydzień rozpoczyna się od spadku NZD/USD najniżej od 2015 roku po fatalnych danych o nastrojach w biznesie. Nie pomogły nawet całkiem przyzwoite szczegóły odczytów PMI dla Chin, zwłaszcza sektora przemysłowego. EUR/USD broni się przed spadkiem pod 1,09 a GBP/USD próbuje powrócić ponad 1,23. W obu przypadkach widzimy pole do zwyżki a raczej nasze nastawienie należałoby przekuć w stwierdzenie, że potencjał do zniżki został wyczerpany. Dla EUR/USD pierwszym sufitem jest 1,0965.
2019-09-27 14:36
• Flesz
Inflacja przyśpiesza, zamówienia mocne, słabiej wydatki
Oczekiwania zbudowane przez wysokie odczyty przyśpieszającej inflacji bazowej przekładają się w końcu na podbicie wskaźnika PCE Core. Wskaźnik wzrósł z 1,58 do 1,8 proc. rok do roku przy prognozie na pułapie 1,8 proc. O 14:30 publikowano też zamówienia na dobra trwałe. Jest to wstępny szacunek za sierpień. Główny wskaźnik nie odreagował silnego wzrostu z poprzedniego miesiąca i zamiast spaść o 1,2 proc podniósł się o 0,2 proc. Odwrotnie wygląda sytuacja na poziomie wykluczającym środki transportu. W tym przypadku po spadku w lipcu o 0,4 proc względem czerwca, odnotowano dodatnią dynamikę 0,5 proc. m/m. Wyraźnie przewyższyła ona konsensus. Słabiej od szacunków wypadły za to wydatki Amerykanów. Szeroka paczka danych z USA nie wnosi nic nowego a raczej potwierdza znane tendencje. EUR/USD pozostaje przy 1,0935. Kluczowym oporem są okolice 1,0965, w których wygaszano wzrosty w poprzednich dniach. USD/JPY trzyma się natomiast ponad 108,00.
2019-09-27 13:15
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia: 30 IX- 4 X
Liczba i ranga odczytów makroekonomicznych może nieco zepchnąć na dalszy plan kwestie polityczne i geopolityczne. Jednak biorąc pod uwagę, że z każdym tygodniem ich katalog się rozszerza, to nie można o nich zupełnie zapominać.
2019-09-27 10:28
• Poranne
Kiedy gorzej znaczy lepiej
Dolar pozostaje mocny w końcówce kwartału. Jego siła idzie w parze z coraz pozytywniej zaskakującymi danymi z amerykańskiej gospodarki. Wskaźnik mierzący jak odczyty wypadają na tle prognoz przyjmuje obecnie najwyższe wartości nie tylko w tym roku, a wręcz od maja 2018, czyli czasu gdy Fed szykował się do kontynuacji polityki podnoszenia stóp procentowych.
2019-09-27 09:23
• Flesz
GBP pod presją zwrotu Banku Anglii
Saunders z Banku Anglii, jeden z największych przeciwników łagodnej polityki, mówi, że nawet w przypadku podpisania umowy brexitowej z Unią Europejską, polityka może ewoluować w obu kierunkach. Podobnego zwrotu w retoryce dokonał ostatnio również gubernator Carney. Po słowach Saundersa GBP/USD schodzi pod 1,23, spada 0,4 proc. i testuje dołek z 12 września 1,2280. Kilkanaście pipsów niżej przebiega 55- sesyjna średnia ruchoma.
2019-09-26 14:42
• Flesz
Brak rewizji = brak reakcji
Nie zrewidowano tempa wzrostu gospodarki USA w drugim kwartale. Wskaźnik przybiera wartość 2 proc. Minimalnie obniżono dynamikę konsumpcji, ale pozostaje ona na więcej niż dobrym poziomie 4,6 proc. Minimalnie podniosłą się również publikowana w każdy czwartek liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych: wskaźnik przybrał wartość 213 tys. przy poprzednim odczycie 208 tys. i oczekiwaniach na poziomie 211 tysięcy wniosków. Rynek pozostaje niewzruszony, ale warto odnotować, że w ostatnich kilkudziesięciu minutach zyskują AUD i NZD. EUR/USD oddala się od dołków 1,0925 a GBP/USD odbił na 50 pipsów od 1,24. USD/JPY trzyma się natomiast ponad 107,50.
2019-09-26 11:00
• Techniczne
EUR/USD: zejście w kierunku dołka
EUR/USD po zejściu pod 1,0965 kontynuuje powolny zjazd w kierunku dołków z pierwszej części miesiąca. 1,0925 to zarazem wieloletnie minima kursu. Poniżej barierami mogą być 1,09, 1,0850 i 1,0810. Negatywny wydźwięk notowań łagodziłby powrót ponad 1,10, ale taki scenariusz w najbliższych godzinach jest bardzo mało realny biorąc pod uwagę zmienność i dominującą presję na euro.
2019-09-26 10:32
• Flesz
Hawk Down
Sabine Lautenschlaeger skraca swoją kadencję w Zarządzie Europejskiego Banku Centralnego i zakończy ją ponad rok przed terminem. Decydentka była znana z wielokrotnej krytyki polityki skupu aktywów i ostro oponowała przeciwko ostatniej rundzie poluzowania. Używając powszechnej, ptasiej terminologii, była jednym z najbardziej jastrzębich przedstawicieli EBC a na pewno najgłośniej manifestujących swoje odmienne od linii Banku zdanie. Nie są znane powody rezygnacji, ale jedno jest pewne: trudno sobie wyobrazić, żeby jej następca miał równie wyraziste i skrajne poglądy. W tym kontekście jest to delikatnie negatywne dla euro, frakcja jastrzębi została potężnie osłabiona.
2019-09-26 10:22
• Techniczne
Złoto: ostry zwrot, potencjalny RGR
Notowania złota runęły o około 35 USD od ostatnich szczytów. Kurs zbliżył się tym samym do bariery 1500 USD za uncję i wyłamał się z krótkoterminowego, wąskiego kanału wzrostowego. Silne załamanie neutralizuje pozytywny wydźwięk notowań. Ewidentnie zaczyna się rysować potencjalna formacja głowy ramionami z linią szyi przebiegającą mniej więcej w kluczowej strefie wsparcia wokół 1480 USD za uncję.
2019-09-26 10:01
• Techniczne
DAX: kontynuacja wzrostu po V-kształtnym odbiciu
Kontrakt na indeks DAX wznawia V-kształtne odbicie z wczorajszej sesji nowojorskiej. Notowania podnoszą się 0,5 proc. Kurs powraca ponad dołek 12250 pkt, czyli nad minimum z wtorku i wybija się z korekcyjnego spadkowego kanału. Struktura spadkowa została mocno nadszarpnięta, ale kluczowym poziomem oporu pozostaje strefa ponad 12300 pkt. Dopiero jej przebicie pozwalałoby myśleć o bardziej rozbudowanej zwyżce w kierunku 12500 pkt.
2019-09-26 09:42
• Poranne
Łatwo spadło, łatwo wzrosło
Próba impeachmentu Trumpa zaskoczył rynek. Kryzys w obozie prezydenckim został dość szybko zgaszony, procedura ta nie ma szans na powodzenie bazując na zapisie rozmowy z prezydentem Ukrainy . Większość tendencji z wtorku została w ostatnich godzinach wymazana: przede wszystkim dotyczy to spadków indeksów giełdowych, ale także zwyżek kursu złota oraz osłabienia dolara.
2019-09-25 16:13
• Flesz
Nowe dołki S&P500 po publikacji zapisu rozmowy Trumpa
Administracja Donalda Trumpa opublikowała zapis jego feralnej rozmowy z prezydentem Ukrainy, której treść jest podstawą do rozpoczęcia procedury impeachmentu. Trump miał nakłaniać prezydenta Volodymyra Zelenskiego do współpracy z jego osobistym prawnikiem i prokuratorem generalnym USA by przyjrzał się wnikliwie działalności jego oponenta politycznego, Joe Bidena na Ukrainie. Trump w świetle dokumentu wielokrotnie wymieniał nazwisko Biden i oskarżał go o przyczynienie się do usunięcia niewygodnego prokuratora by uciąć śledztwo ws. spółki, dla której Hunter Biden pracował. USD/JPY jest nadal w okolicy 107,50, ale kontrakt na S&P500 schodził na nowe lokalne minima tuż ponad 2950 pkt.
2019-09-25 15:11
• Flesz
Kryptowaluty: krajobraz po załamaniu
Wczorajsza sesja była najgorsza dla bitcoina od grudnia 2018 roku. Notowania spadły do poziomów nienotowanych od czerwca. Jeszcze mocniej przecenione zostały altcoiny, m.in. Ethereum. Ripple i Litecoin. Dzisiejsza sesja nie przynosi załagodzenia spadkowej presji. Bitcoin traci 3 proc., kurs jest pod 8500. Litecoin traci około 5 proc. Na poziomie wczorajszego zamknięcia a nawet lekko powyżej jest duet Ethereum i Ripple.
2019-09-25 14:41
• Techniczne
USD/JPY: powrót do oporu i krawędzi kanału
Notowania USD/JPY w ostatnich kilkudziesięciu minutach wyraźnie rosną. Kurs podnosi się do 107,50. W tej okolicy zbiegają się bardzo istotne minima z połowy września oraz górna banda kanału spadkowego, który ukonstytuował się w ostatnich dniach. Kolejne opory to 107,80 i ich przebicie byłyby silnym zachwianiem struktury niżej położonych dołków i szczytów kursu. Wsparcia to obecnie 107,20 i 107,00. Naszym scenariuszem bazowym jest wygaszenie próby odbicia kursu i powrót do zniżek w ramach opisanego kanału.
2019-09-25 12:33
• Opinie
EUR/USD, USD/JPY i EUR/PLN mocno przywiązane do ważnych barier
Na rynku akcji słabe nastroje wyrażane przez procentowe spadki głównych indeksów Starego Kontynentu. Z kolei na rynku walutowym bardzo niska zmienność. EUR/USD krąży wokół 1,10 a USD/JPY walczy o utrzymanie się ponad 107,20 i cały czas niebezpiecznie blisko ma do dołka z wczorajszej sesji. EUR/PLN z kolei na przyszłotygodniowy wyrok czeka w okolicy 4,38. W obecnym środowisku nie postrzegamy perspektyw dolara korzystnie a biorąc pod uwagę słabe nastroje inwestycyjne preferujemy waluty defensywne, takie jak jen, frank, czy w mniejszym stopniu spełniające te kryterium euro. Biorąc pod uwagę słabe dane z Eurolandu trudno zakładać ekspresową i silną aprecjację wspólnej waluty, ale z drugiej strony, pomimo fatalnych danych, notowania EUR/USD nie zagroziły nawet wrześniowym dołkom 1,0925. Naszym scenariuszem bazowym jak odbicie na wyższe pułapy w ramach krótkoterminowej konsolidacji, a dopiero wyjście nad 1,11 pozwalałoby na perspektywy notowań patrzeć zdecydowanie konstruktywniej.
2019-09-25 11:08
• Techniczne
DAX: korekta się rozpędza
Kontrakt indeks DAX spada już 1,3 proc. Notowania schodzą pod wczorajszy dołek 12215 pkt i kontynuują zniżkę pod 12150 pkt. Tym samym naruszana jest bardzo ważna strefa wsparcia wokół 12180 pkt. Notowania budują wiarygodną krótkoterminową strukturę coraz niżej usytuowanych dołków i szczytów. Najbliższym poziomem wsparcia jest okolica 12080 pkt, w której zbiega się horyzontalna bariera i 55 – sesyjna średnia ruchoma.
2019-09-25 09:53
• Poranne
Jak grzyby po deszczu
Jak grzyby po deszczu pojawiają się nowe kwestie, z którymi muszą zmierzyć się inwestorzy. Tym razem jest to impeachment Donalda Trumpa. Demokraci rozpoczęli tę procedurę ze względu na informacje, że Donald Trump wielokrotnie w rozmowach telefonicznych naciskał na prezydenta Ukrainy by prowadzone było śledztwo przeciwko synowi byłego wiceprezydenta Joe Bidena. Prezydent USA oczywiście wszystkiemu zaprzecza i zapowiada że wkrótce przestawi pełny zapis rozmowy. Nie zmienia to faktu, że reakcja rynków (pewnie trochę przesadzona) to wybuch awersji do ryzyka: spadki na giełdach, umocnienie jena, wzrost kursu złota. Nie ma jednak paniki.
2019-09-24 13:02
• Flesz
Słabną oczekiwania na obniżkę RBA, AUD zyskuje
AUD/USD rośnie dziś w kierunku 0,68 i podbija około 0,3 proc. To zasługa wystąpienia gubernatora Lowe'a, który nie daje wskazówek, że cięcie stóp na przyszłotygodniowym posiedzeniu jest nieodzowne. Po jego wystąpieniu, wycena prawdopodobieństwa cięcia nieco zmalała. Jeszcze rano rynek dyskontował 20 pb bazowych cięcia. Obecnie jest to około 15 pb. Natomiast dziś w nocy o stopach decyduje RBNZ. Rynek spodziewa się utrzymania kosztu pieniądza i kontynuacji luzowania w listopadzie. NZD/USD walczy o powrót ponad 0,63.
