Rynek & Raporty

Dane z rynku pracy okazały się dość mieszane. Stopa bezrobocia spadła do 4,2 proc. co jest pozytywnym sygnałem, natomiast zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym urosła ale nie na tyle żeby zrównać się z prognozami. Poprzednie dane zostały zrewidowane w dół. W pierwszej reakcji dolar osłabł a obecnie ulega aprecjacji. Rentowności obligacji spadły po czym nastąpił ich wzrost do poziomów sprzed publikacji. Indeksy giełdowe zachowywały się w sposób niezdecydowany na początku sesji. Teraz dominują spadki. Dow Jones traci 0,35 proc, SP spada o 0,85 proc. a Nasdaq Composite jest „pod kreską” 1,3 proc. Złoto jest niżej o blisko 0,5 proc. i znajduje się w okolicy 2505 USD. Rynek na początku mocniej zaczął wyceniać cięcie stóp procentowych o 50 pb we wrześniu (ok 50 proc.), obecnie prawdopodobieństwo spadło w okolice 40 proc.

Prawie wszystkie kontrakty futures na indeksy z głównych giełd świata (Europa, obie Ameryki) znajdują się na minusie. Rynek obawia się o słabe dane z rynku pracy USA. Na rynku walutowym panuje wzgędny spokój. Ropa zyskuje ponad 0,7 proc., złoto traci 0,1 proc., bitcoin spada o ponad 0,4 proc.

Kampania prezydencka w USA trwa. Donald Trump obiecuje niskie podatki, niskie regulacje oraz niskie koszty energii. Zapowiada również niskie stopy procentowe, bezpieczne granice, znikomą przestępczość. Chce zagwarantować 15 proc. stawkę podatku od osób prawnych dla firm produkujących w US. Dodaje również, że Musk zgodził się kierować grupą zadaniową do audytu rządu federalnego. W najnowszym sondażu Emerson College przewaga Harris zmniejszyła się do 49 proc. wobec 47% proc. dla Trumpa.

PKB (Q2) strefy euro w ujęciu kwartał do kwartału urósł o 0,2 proc. przy oczekiwaniach wzrostu o 0,3 proc. Dynamika wzrostu rok do roku wyniosła 0,6 proc. i tyle też wskazywały prognozy. Euro traci na wartości. Widoczny jest ruch spadkowy na głównej parze walutowej. Eurodolar spada z poziomu bliskiego 1,1120 do pułapu na 1,1105. Dax spada dziś o ponad 0,7 proc.

Pierwszy piątkę miesiąca ponownie elektryzuje uczestników rynku jak w przeszłości. Zaczęło się od rozczarowującej publikacji miesiąc temu a potem doszły słowa Powella, który zwrócił uwagę na zatrudnienie i powrót do równowagi jeśli chodzi o sprawę podwójnego mandatu Fed. Można powiedzieć nawet, że tym razem waga przechylona jest w stronę danych na temat zatrudnienia a o inflacji rynek pomału zaczyna zapominać.

Pierwsza godzina handlu przynosi wzrosty technologicznego indeksy Nasdaq Composite o 1,2 proc., zwyżki Sp500 o 0,45 proc i brak zmian przemysłowego Dow Jones. Raport ADP rozczarował i pokazał niższą wartość zmiany zatrudnienia w sektorze prywatnym, co spowodowało, że dolar osłabił się. Raport ISM dla amerykańskich usług okazał się lepszy i osiągnął poziom 51,5 pkt. Cotygodniowe dane dotyczące liczby bezrobotnych były niższe od szacunków i wyniosły 227 tys. Jak na razie dwudniowa wyprzedaż na Wall Street została zatrzymana. Złoty osłabił się po konferencji prezesa NBP.

Prywatny raport ADP pokazujący zmianę zatrudnienia w sektorze prywatnym mocno rozczarował wynikiem na poziomie 99 tys. Prognoza wskazywała 145 tys. Poprzednia wartość za lipiec została zrewidowana w dół z 122 tys. do 111 tys. Rosną spekulacje, że jutrzejszy NFP również wykaże słabość a Fed zdecyduje się na mocniejszą obniżkę stóp procentowych (50 pb). Na skutek danych USD osłabia się (EUR/USD rośnie do 1,1120), rentowności 2-letnich obligacji USA spadają do 3,73 proc., przed odczytem wskazywały poziom powyżej 3,775 proc.

Wg eksperta JP Morgan - Pedro Martinsa - ługoterminowy wzrost w Chinach będzie wykazywał tendencję spadkową ze względu na relokację łańcucha dostaw, rozwój konfliktów między USA a Chinami i utrzymujące się problemy wewnętrzne. Jego zdaniem wpływ potencjalnej wojny taryfowej 2.0 (z cłami rosnącymi od 20% do 60%) może być bardziej znaczący niż pierwszej.

Początek handlu w Europie jest spokojny. DAX próbuje odrabiać poniesione straty z ostatnich dwóch dni i rośnie o 0,18 proc. Z kolei CAC 40 traci ponad -0,15 proc. Zmienność jest umiarkowana. Benchmark WIG20 znajduje się na minimalnym plusie (+0,02 proc.). O 8:00 poznaliśmy zamówienia w niemieckim przemyśle, które urosły. Wynik jest pozytywnym zaskoczeniem. Kurs EUR/USD testuje poziom 1,1090. Ropa oraz złoto rosną o ponad 0,4 proc. Bitcoin traci -1,55 proc.